高新技术企业融资的影响因素分析

李可

摘要：由于高新技术企业一种新型的企业，在企业管理、市场架构、国家政策和银行支持方面还存在短板，特别是中小企业，由于自身资本规模和融资能力限制，容易出现资金短缺現象。融资难已成为目前制约我国高新技术企业持续健康发展的一大难题。基于此本文主要阐述了高新技术企业融资的影响因素并进行分析，提出相应的解决措施，意在促进高新技术企业融资正确发展，使企业可以实现更大的进步。

关键词：高新技术；企业融资；影响因素；解决措施

在社会科技和经济迅猛发展的今天，高新技术企业从无到有，逐步成长为我国新的经济增长点。目前我国实行的政策是稳健货币政策，在信贷规模方面有着严格的控制，高新技术企业是社会发展的产物，也是社会发展进步的必然结果，由于发展迅速，高新技术企业在融资方面还存在不少问题有待解决。由此，本文的研究具有现实意义，意在促进高新技术企业健康、可持续的发展。

一、高新技术企业融资的影响因素

现代经济的结构转型和快速发展需要科技与金融的融合发展，高新技术企业是在科学技术新领域发展的企业，相当于科技创新与现代金融相结合的新型企业，持续进行研究开发与技术成果转化，形成企业核心自主知识产权是推动企业发展的内在动力。企业融资必须以企业的资产、权益以及预期收益作为基础条件，企业的发展过程，其实就是企业融资的过程，先融资再发展，由此的循环过程就是企业的发展过程，企业融资可有效的解决企业在发展过程中资金出现的一些问题，是促进企业发展的必经之路。

影响高新技术企业融资的因素有很多，如企业规模、盈利能力、企业抵押价值以及企业发展空间等，影响融资的因素可大概分成四个方面，具体由以下说明。

（一）企业自身盈利能力

高新技术企业的盈利能力在一定的程度上影响着企业的融资能力，盈利水平也在间接的体现企业的发展前景，所以企业的盈利能力是影响企业融资的主要因素之一，也是企业生存发展的关键，盈利能力的增长代表企业的发展也呈现上升的趋势。一般盈利能力较强的高新技术企业，资产的负债规模也相对于较低，目前我国的高新技术企业在资金方面存在着困难，需要加强企业的融资，保证企业的盈利能力，努力实现企业的发展壮大。

（二）企业担保抵押价值

高新技术企业的担保抵押价值也是影响企业融资的重要因素之一，固定资产、存货等都是企业可以进行担保抵押的。在现实中，大部分的中小高新技术企业的无形资产、人力资本所占的比例较大，缺乏银行贷款评估需要的固定资产，其自身信用等级普遍偏低、财务信息纰漏达不到银行放款要求，在一定的程度上阻碍了企业的融资正常进行。

（三）企业的成长空间

企业的成长空间成为影响高新技术企业融资的关键性因素，在高新技术企业中，由于企业的融资风险较大，大多数融资的人员都会关注企业的发展前景和发展的空间，以降低风险的概率，因此中小高新技术企业的成长空间和负债率成反比关系，企业成长的空间越大，负债率就会越低。我国的高新技术企业可选择的融资方式通常为债务融资和股权融资两种，而后者虽然有高增长但同时伴随着高风险，操作起来相当困难，因此大多企业在资金短缺的情况下，通常只有通过借贷这种低风险的方式解决，所以，高新技术企业的发展空间与融资结构息息相关。

（四）企业的规模

对于高新技术企业来说，企业的规模的大小直接影响着企业的融资成功与否。在种子期和初创期企业的由于发展前景预期不明确，稳定性较差，很难获得银行信贷融资和员工大规模融资支持，更多依赖于创业基金和孵化器等。而成长期和成熟期规模较大的企业，有之前留存收益部分积累和企业投资者的再投入可以解决一部分资金难题；用固定资产担保获得银行中长期贷款；从而进一步获得更好的市场预期，发展多元化融资渠道，公开发行股票私募债券、鼓励员工参与融资，多效并举。

目前我国的高新技术企业的规模普遍较小、融资渠道单一、负债率较高、在抗风险方面的承受能力也较差，银行在放贷的过程中会增加风险，成本也有所提高，所以高新技术企业融资难问题还难以得到有效的解决办法。

二、高新技术企业融资的建议

现如今，我国的高新技术企业在发展的过程中正在逐渐的形成自身的融资结构，同时高新技术企业的融资也有着特殊性，这些多数是由当下的金融体制、融资环境等因素决定的，针对于目前我国的高新技术企业融资结构的不合理的情况，改善并优化我国高新技术企业的融资结构，必须首先从企业本身着手，加入政府和金融机构的共同努力，缓解高新技术企业的融资难的情况，在社会中构建一个多样性的融资服务体系，并将融资服务体系公开化，制定专门的高新技术企业融资制度。

（一）加强企业自身的盈利能力

高新技术企业最大特征就是以技术创新为核心，通过创造出新的资源以及对生产要素的重新组合，获取技术优势和融资。加强企业自身的竞争优势，提高企业盈利能力，才能使企业拥有更大的融资空间。解决企业的融资问题还在于企业的本身，企业可以考虑制定未来五年能够推动公司业务运营的明确战略目标，圈定产品、客户的业务范围，最重要的是要形成企业自身的竞争优势。要及时鼓励进而支持高新技术企业相互之间进行有效、合理的合作，推动企业的发展，实现双赢。高新技术企业可与高等院校、科研部门等科技力量有效结合，促进科技成果的成功转化，企业可充分利用外部技术的优势，弥补自身的不足，在缩短技术创新周期的同时实现了生产成果的转化，避免了高新技术企业盲目的投资以及重复开发等，使高新技术企业获得更大的经济利益。

（二）可使用知识产权进行抵押

高新技术企业除了拥有固定资产、存货等可抵押物品以外，知识产权也是可以进行抵押的无形资产，在大多数的高新技术企业，无形资产比较多，但是抵押的价值并不高，所以在融资方面比较困难。使用知识产权进行抵押，拓宽了高新技术企业的融资渠道，也增加了贷款的数额。相关部门应制定知识产权的信用担保机构，成立高新技术企业贷款担保基金会，帮助高新技术企业有效进行融资。同时应采用有形资产和知识产权的捆绑式抵押方式，降低抵押的风险程度，确保高新技术企业成功融资。

（下转第39页）

（上接第37页）

（三）完善相关的金融体制

对于高新技术企业来说，融资方面是影响企业发展的重要因素之一，有效的融资可以促进高新技术企业发展，并在一定的程度上解决了企业资金短缺的现象，我国应构建三重一主两翼的融资体制，其改革的根本目的在于构建一个由多层次资本市场主导、银行和政府支持为辅、社会参与的多元投融资格局，这样才能合理配置政府资源，优化经济发展环境。完善相关的金融体制可以有效的缓解高新技术企业的融资难问题，使现代金融与科技创新相结合，并加速资金的流动性，优化了高新技术企业的运营成本，也提高了企业的资金周转效率。

（四）建立健全的银行支持体系

单笔贷款金额小，支出频率高是高新技术企业的贷款特点，银行信贷业务的风险与收益不对称，承担了高风险却不能享有高收益，出于安全性、贷款成本等因素的考虑，不愿对企业放贷；门槛高、银企之间信息不对等也是制约企业融资的因素。针对我国高新技术企业的发展情况，结合我国的国情，银行应建立健全的支持高新技术企业融资的体系，成立专门针对于高新技术企业贷款的部门，完善对于高新技術企业的金融服务体系，有效解决高新技术企业融资困难的实际问题。也可建立提供高新技术企业信用的专属银行，对高新企业进行信用审查，协助放款银行完善财务制度，帮助高新技术企业完成经营管理，促进高新技术企业实现资金运转上的平衡，解决资金短缺的现象，银行应加强对高新技术企业的贷款服务，加快贷款的效率，帮助高新技术企业尽早的解决资金问题。

四、结论

高新技术企业有效融资，保持企业内的资金平衡，对于技术创新和经济利益都有着重大的意义，高新技术企业的发展必须要适应中国的国情，对于发达国家的成功经验不可全部照抄，要选取适合我国国情的，并适当进行修改，制定出适合我国高新技术企业发展的有效融资方案，促进高新技术企业的长期稳定发展，同时国家要制定全面的法律法规，让高新技术企业在法律的保护下正确的实施和发展，让法律制度成为高新技术企业发展的保障，发挥好政府的主导作用，促进高新技术企业的融资顺利开展，实现高新技术企业的可持续发展。

（作者单位：厦门市基宏电子器件有限公司）

参考文献

[1]朱静.处于成长期的高新技术企业融资问题的探讨[D]，江西财经大学，2014.

[2]黄伟麟，黄蓉.基于国际比较视角的高新技术企业融资与绩效研究[J]，工业技术经济，2015，34（06）：90-98.

[3]鲁振宇，孙超平.基于融资租赁视角下高新技术企业融资困境化解路径研究[J]，中国科技论坛，2014，（11）：115-119.

[4]张珊.我国高新技术企业融资策略研究[D]，中国海洋大学，2015，（02）：12-14.

[5]翟淑萍，顾群.金融发展、融资约束缓解与高新技术企业研发投资效率研究[J]，经济经纬，2015.（02）：138-143.