浅谈融资租赁

盛肖帛

摘要：融资租赁实质上是资产使用收益权在时间和空间上的转移，是规避资产淘汰等风险的租赁。资产的所有权将按融资租赁合同的约定，有可能转移给承租方，也有可能仍保留在出租方。

关键词：融资租赁；承租方；出租方

中图分类号：F830.3 文献识别码：A 文章编号：1001-828X（2018）012-0315-01

在融资租赁合同签订后，出租方应按承租方提出的相关要求进行购买租赁物件。如选择承租方指定的供货方、承租方对设备品种、品质的选择、合同具体条款商定则均由承租方行使。出租方虽作为设备购买款项的支付方，但最终承租方才是该租赁物件的实际购买方。出租方依照承租方对租赁标的相关参数和标准预先支付价款购买租赁标的，然后依据融资租赁合同租给承租方使用。承租方按融资租赁合同约定的期限、金额定期支付租金。在融资租赁期内租赁标的所有权归属于出租方，承租方仅限于租赁标的使用权，无权对租赁物件进行处置。租赁合同期满，租赁标的所有权会发生变化，即承租人对租赁标的享有购置和或者退还的选择权，假设要购置，那么购置价格购则可以由双方再行商议确定。

融资租赁是融资与融物相结合、技术革新与创新贸易模式为综合体的新型金融产业。融资租赁资产不体现在企业资产负债表的负债项目中，不会影响企业的信用状况。由于融资租赁是融资与融物的共同体，如果租赁物件在租赁期内发生事故或相关问题的，租赁公司就应当立即采取针对性措施提供解决方案。所以，在承办融资业务时，对企业的信用等级的标准并不是必须的选择项，故，这种金融方式就非常适合缺少资金又比较难以取得贷款的中小企业。这种模式对需要多途径、多渠道获得资金的中小企业而言是最佳的选择。

融资租赁以承租方占用出租方的资金时间价值来计算租金，而传统租赁以承租方租赁的使用时间来计算租金。如今已成为企业更新设备的主要融资手段之一，这也是市场经济发展到一定阶段产物。此种融资方式80年代进入我过以来，得到了迅猛的发展，但比起西方发达国家，我过融资租赁市场还刚起步，优势还未完全发挥，市场有巨大的潜力。

融资租赁方式是出租方为了有效控风险，采取的一种租金与所有权相结合形式。融资租赁的实质是从传统租赁中衍生创新出来的一种比较特别的金融交易模式。必须要有租赁与购买两个合同，出租方、承租方、供货方才能完成整个交易。在合同结束时，租赁物件的所有权最终有可能转移给承租方，也有可能仍归出租方所有。租赁物件的购买费用最终是由承租方支付，租赁物件的维修、保养费用也由承租方支付的，出租方在融资租赁过程中仅是提供了金融服务。租金计算原则是：出租方以租赁物件的购买价格为基数，双方协商确定的利率，按照承租方占用出租方资金的时间为依据，来确定租金。

一、融资租赁的种类

1.返还式租赁

返还式租赁的特点是承租方与供货方是同一公司，租赁物件不是另行采购的，而是承租方在原先已购买并正在使用的机器设备。承租方将正在投入使用的机器设备以融资租赁的方式卖给了租赁公司，然后再以租赁物件的形式返租回来。承租方對于该物件有使用权发生了变化，不再拥有该物件的所有权，只有使用权。在资产负债表中，承租方需将原先的固定资产金额按租赁合同约定的金额调入融资租入资产科目中。返还式租赁强调了融资的功能，类似于企业间的“典当”业务。企业在不影响生产经营的同时，增加了资金来源，增大了现金流，也是一种金融活动。

2.简单融资租赁

承租方发出融资租赁意向，通过出租方的租赁行为，获得租赁物件的使用权。但购买租赁物件的规格参数、生产企业等选择权在承租方。出租方通过对租赁项目进行风险评估，购买并出租租赁物件给承租方使用。出租方应首先确定租赁物件的购买价格，然后按照双方约定的利率和租期，计算融资租赁的租金。承租方按照租赁合同的约定按期支付租金，当租赁期满后，承租方以名义价格购买租赁物件，从而获得该物件的所有权。

在租赁期内，承租方只享有租赁物件的使用权，无权处置租赁物件，并负责日常的维修和保养。出租方对租赁物件发生的设备故障等不负任何的责任，租赁物件的固定资产折旧也在承租方的资产负债表中体现。

3.融资转租赁

其实质就是一家租赁公司从另一家租赁公司融资租入租赁物件，然后再转租给承租方（实际使用方），此种操作一般在跨国间进行。融资转租赁业务的操作手法等同于简单融资租赁，但因涉及跨国，因而涉及两家租赁公司。以一家租赁公司（出租方）从另一家租赁公司租赁物件过程，其实是在金融机构间进行的，并未发生实际货物的购买，而只是依据购货合来同确定金额。因而操作方法灵活多变，有时租赁公司甚至直接将购货合同作为租赁资产签订转租赁合同。其实这只是租赁公司融资的一种方式，租赁公司作为承租方，实际上并不是租赁物件的最终使用者，所以不能提取租赁物件的固定产折旧。

4.百分比租赁

百分比租赁是将机器设备生产产生的价值与设备租赁取得收益结合起来计算租金。承租方的租金计算是由两部分组成，一部分是约定一定金额的租金，另一部分是该设备制造产品产生的营业收入依据约定的百分比支付给出租方。此种租赁方式，实际上出租方是通过融资租赁资产的方式参与了承租方的生产经营活动。

5.杠杆租赁

杠杆租赁是由一家租赁公司作为主要的租赁公司联合多家租赁公司共同完成一资金量巨大的超大型项目的租赁融资。专门为该项目成立一个资金经营管理公司，出资20%以上的项目资金，其它的资金来源主要是依靠吸收社会闲散游资和向银行贷款，以获得数量巨大的资金。杠杆租赁的合同复杂、涉及事务广泛，但由此可享受税收方面优惠。租金回收安全、综合效益好、操作规范、一般用于轮船、飞机、通讯设备、和超大型设备的融资租赁业务。

二、融资租赁的优势

融资租赁的租金远高于银行利率，但仍迅速发展。最主要原因是以融资租赁方式取得的固定资产，与以其他借款方式取得固定资产的方式相比，能获得更大的收益。

1.财务风险降低。按约定分期支付租金，不需要到期归还大量还本付息，使得企业的现金流较为稳定。

2.筹资速度提高。租赁会比借款、银行贷款更容易获得，能更快获得企业生产经营所需设备。

3.税收负担较轻。融资租赁物件计提的折旧为所得税的税前抵扣项目，可在税前扣除，而租赁费用高于折旧的差额也可以税前扣除。

4.限制条款较少。与其他负债方式购买资产相比，融资租赁资产所受限制的条件较少。

5.设备淘汰风险降低。融资租赁的期限一般不超过设备使用年限，通常为该设备的实际使用年限的75%左右。

三、融资租赁的缺点

1.筹资弹性较小。当租金支付期限和租金金额确定以后，企业资金调度难度较之前有所增大。

2.资金成本提高。融资租赁的租金较同期银行贷款利率有较大程度的高，资金成本较大。