高管权力、内部控制与会计稳健性

高亚静

摘要：本文选取我国2012-2016沪深A股主板上市公司为研究样本，在内部控制对会计稳健性具有增强作用的基础上，探究高管权力是否能够在两者之间起到调节作用，结果表明：高管权力会削弱内部控制对会计稳健性的增强作用。

关键词：高管权力配置；内部控制；会计稳健性

中图分类号：F275 文献识别码：A 文章编号：1001-828X（2018）012-0259-01

一、引言

自安然公司财务造假事件，美国于2002年颁布了《萨班斯一奥克斯利》法案，该法案的颁布对我国内部控制制度产生一定的影响和借鉴作用，2012年财政部和证监会联合下发了《关于2012年主板上市公司分类分批实施企业内部控制规范体系的通知》，由此可见，相关部门已经将内部控制的建设和完善作为战略性目标。我国自古以来崇尚权力，两权的分离逐渐使得企业高管权力进一步得到提升，权力的集中使高管利用手中的权力牟取私利，故意忽视对内部控制程序的建立及完善，可见内部控制程序的制定和实施可能会受到来自高管权力的影响，而且高管在制定相关政策和制度时可能会更倾向于以自己的利益为出发点，从而在会计稳健l生方面有所忽视，进而降低了公司的会计稳健性。

二、研究假设

内部控制程序是由管理层进行制定的，权力的配置一定程度上影响内部控制制度的制定与执行。基于委托代理等理论，在公司相关政策和制度的制定以及实施过程中，高管普遍存在机会主义行为，使其权力不断增加，进而产生寻租行为，以至于影响内部控制的执行过程。另外，一旦内部控制有效性降低，将会影响对外披露的财务报告信息的质量，进而影响会计稳健l生。据此，我们提出如下假设：

假设1：高管权力将会削弱内部控制对会计稳健性的增强作用。

三、研究设计

1.样本选择和数据来源

本文所选取数据均源自国泰安数据库。初始研究样本来源于2012-2016年度沪深两市主板上市公司A股，剔除异常值后，经筛选，最终共得到3497个样本量。为避免受到极端值的影响，我们对主要连续变量在1%的分位数水平上进行了Winsorizing处理。

2.变量设计

高管权力主要借鉴Finkelstein（19921、Kim（2011）以及权小峰（2010）的权力模型，鉴于中国企业的制度背景下，选取六个具有代表性的特征变量度量高管权力：（1）股权分散度；（2）机构投资者持股；（3）两职兼任；（4）董事会规模；（5）任职年限；（6）其他单位兼职。对上述6个指标进行主成分分析并得到综合得分，以此来衡量高管权力的大小；内部控制来自迪博数据库；会计稳健性采用C-Score模型；控制变量选择公司规模（Size）、市净率（MTB）、财务杠杆（Lev）、年度（YEAR）和行业（IND）等变量。

3.模型设计

四、实证分析

1.描述性统计和相关性分析

从描述性统计结果发现，C-Score的平均值是28.5447，标准差是77.80，会计稳健性的波动性较大，说明在当前中国的会计制度下，公司针对会计政策的选择有一定的空间性，其执行会计稳健性的水平有待提高。高管权力的均值为11.8%，说明本文样本公司中，有将近11.8%的公司中，高管的权力大，结果与预期的结果一样。从相关性分析看，被解释变量会计稳健（C-Score）与内部控制（ICW）的相關系数为0.319，并且在1%的水平上显著，说明内部控制与会计稳健性存在正相关关系；高管权力变量（Power）与内部控制（ICW）相关系数为-0.042，与会计稳健性的相关系数为-0.147，并且在1%的水平上显著，说明高管权力大的情况，更有可能出现在小规模的公司。

2.回归分析

在加入内部控制指数后，ICW的系数为0.018，t值为0.908，系数为正且在1%的水平上显著，表明上市公司内部控制能够增强企业的会计稳健性表现水平，在高管权力综合得分的回归结果中，Power*ICW的回归系数为-0.048，且在1%的水平上显著，说明高管权力在内部控制对会计稳健性的提升方面具有削弱的作用，高管处于自利心理，会利用手中权力来操控内部控制制度的建立及执行，从而弱化内部控制制度，使企业推迟对“坏消息”确认的及时性，提前确认对“好消息”的确认，从而降低了公司会计稳健性水平，因此假设1得到验证。

五、结语

在经过理论分析和实证检验后，得到下面的研究结论：本文选取2012-2016年沪、深主板上市公司作为样本，实证检验了高管权力在内部控制和会计稳健性两者之间具有负向的调节效应。