理财新规反响平平 银行跟进下调投资门槛

汪下弟 高方方

记者实地走访了农业银行、工商银行和浦发银行线下网点，观察到有些银行的新推出理财产品销售火爆，10亿元的份额一上午即认购完成；但一些银行的推出进程还较为缓慢。部分银行的新推出产品数量虽然超过十余款，但是具有较强的购买限制性。

业内人士告诉记者，理财新规和之前的征求意见稿变化不大，银行资管部或金融产品部空间会更大，可配置产品增加，比公募基金的FOF范围更大，日后银行的资管水平提升上来，肯定是FOF强有力竞争对手；但是，对货基的影响确实有限，只有固收类理财产品的收益高于货基，才会对货基产生影响。

两极分化

走进工商银行线下网点，记者在理财产品宣传栏中未看到新推出的银行理财产品。大堂经理告诉记者，这些理财产品今天刚出来，还未打印张贴到宣传栏上。随后，大堂经理当场给记者打印了理财产品的宣传单页，全部只有三款产品，投资期限最短一年起，包括“中国工商银行鑫稳利个人1年定期开放理财产品（第2期）”、“中国工商银行鑫稳利个人2年定期开放理财产品（第1期）”、“中国工商银行鑫稳利个人3年定期开放理财产品（第1期）”。

当问及目前这些理财产品是否已在销售等问题？大堂经理称，由于刚出来的，现在如果需要购买，可以帮你了解一下最新情况，目前应该还没有人购买这些产品。

随后，记者来到浦发银行咨询新推出的理财产品，大堂经理出示了产品信息表并要求记者拍下来，他介绍说，这些产品目前还未通过微信公众号等形式对外发布，只能现场跟他了解才能知道。

记者看到，浦发银行总共有十四款产品，数量虽然较多，并且投资期限最低有1个月的，较为灵活，但是大部分都有很强的购买限制性。“同享盈增利之代发客户专属”等仅适用于用工资购买理财产品的客户，“同享盈增利之中移动定向客户专属（3个月）”、“同享盈增利之中移动员工专属（1个月）”等适用于中国移动的客户或者员工，有一定局限性。

当提出，“既不想通过工资购买理财产品，又不是中国移动员工或用户，怎么办？”大堂经理介绍了唯一一款适用于上述情况的理财产品，为“同享盈增利之新客理财计划”，这款产品在下调投资门槛为1万元之前，每周都会发行一期，只不过投资门槛从5万元降至为1万元，10月9日上午开放购买，一早上就被抢完了，每期额度为10亿元。

若想在持有期间脱手，大堂经理表示，需要将自己购买的理财产品挂在浦发银行网银上，还必须要转到电脑网银上操作，手机银行目前无法操作。所以，理财产品的申赎相对于货基，缺少一定竞争力。

同时，一位浦发银行销售人员在朋友圈发布的宣传信息显示，“188天新客理财，业绩比较基准5.05%，购买起点为1万元，手机、网银、微信银行轻松买卖，申购募集期为每周三上午九点至下周二下午五点”。

上述销售人员告诉记者，10月9日开始发行新推出的理财产品，销售情况火爆，全国抢，手机银行、柜台很多渠道都可以购买。销售人员也可以给客户发送二维码，客户扫二维码即可购买，但是首次购买需要到银行柜台面签，做风险评估测验。

目前，农业银行新推出的理财产品已经入驻“农业银行掌上银行APP”中的理财超市栏目，大堂经理告诉记者，我们是10月1日开始发行新推出的理财产品，如果首次购买需要来柜台进行面签，甚至70、80岁的老人，只要自己有行动自理能力的人，都可以自己来柜台进行风险评估，无需亲属陪同的；之后就可以直接在手机上操作了，理财超市里面现在也是1万元的理财产品偏多。

货基未受冲击

对于业内人士来说，理财新规的影响力有限。

记者问及基金公司从业人员，对方表示，并没有关注这个政策，还是美联储加息更加值得关注吧。

天相投資研究中心负责人贾志告诉记者，新规和之前的征求意见稿变化不大，时间上略微宽松了一些，目前理解来看，银行资管部或金融产品部空间会更大，可配置产品也更多，包括公募、债券和部分非标，比公募基金的FOF范围更大，如果之后银行的资管水平能提高上来的话，肯定是公募基金FOF的有力竞争对手。

此外，理财新规对货基的影响也十分有限，贾志表示，“首先，现在的理财和过去的理财不一样，采取净值法，浮动收益，意味着理财产品有亏损的可能性，跟公募产品风险差不多。作为唯一一种收益稳定的理财产品，固收类理财产品的收益率高于货基的时候，才会对货基产生影响。至于投资门槛从5万元降至1万元、货基产品收益下降，都不是理财产品对货基影响的原因，最终还是看收益。”

某大型基金销售平台人士告诉记者，起投金额降至1万元，部分投资者并不会从货基转移到银行理财产品，因为两者差别还是挺大的。买货基的群体主要看好流动性，而被5万元门槛挡住的投资者，也不是银行的主要客户。大部分银行资金来自于一些机构，各类投资者都有。在我看来，这次理财新规意义不是很大，之前的资管新规的反应现在还在持续中。

银行理财新规中规定公募理财可间接投向股市，外界认为，这对于股市为一大利好。此前，私募理财产品可直接投向股票，公募理财产品仅可以投向债基、股基等产品。

贾志认为，银行的公募理财产品投资相对保守，对股市作用不是很明显，特别是当前股市处于低迷状态，公募理财产品入市的意愿更低。目前，理财产品位于转型期，投资方向仍以固收类为主，在谨慎有限地涉及权益类产品，此外，很多银行的投管人员也不具备这个能力。

上述大型基金销售平台人士告诉记者，之前银行理财透明性不高，很多银行理财通过资管计划投向了非标资产或权益类产品，风险比较高，所以央行才制定资管新规，管理银行理财这块，让投资者认识到其中的风险。