从1到N：湖北产权市场30年发展与探索

作为中国产权市场的发源地，湖北产权市场起步于1988年成立的武汉市企业兼并市场，至今已走过整整30年的发展历程。产权市场是在中国改革开放的伟大进程中应运而生，特别是随国有企业深化改革的需要而发展壮大起来的，湖北产权市场也是如此，深深植根于湖北经济社会发展和国有企业改革。30年風雨兼程，湖北产权市场在服务于国有产权转让的同时，不断加快要素市场创新发展，坚持集团化发展、市场化转型、金融化创新、规范化经营，现已建成在全国有重要影响力的区域性资本要素市场群。

从1到N：

单一业务向多元化格局发展

改革开放初期，我国经济开始由计划经济体制向市场经济体制转轨，武汉市一大批国有企业对向市场经济转型不适应，经营困难甚至严重亏损。为解决这些日益衰退的国有企业生存发展问题，1984年武汉市在全国率先提出了兼并机制理论并大胆进行实践探索，通过市场机制推动企业之间的兼并重组。1988年，武汉市政府相继发布了《关于印发武汉市企业兼并市场实施方案的通知》（武政〔1988〕33号）和《关于印发推行企业兼并实现产权合理转让的试行意见的通知》（武政〔1988〕34号），以支持不同资产主体之间进行兼并和产权转让。1988年5月11日，武汉市经济体制改革委员根据上述两个文件精神，对市财政局正式下发《关于同意成立武汉市企业兼并市场事务所的批复》（武体改〔88]第012号），武汉市企业兼并市场事务所正式成立，这是中国第一个企业产权交易机构，是一个能为兼并双方提供信息、清产核资、法律公证等服务的法定“中间人”和交易场所。武汉市企业兼并市场成立后，先后参与完成了武汉市第一纺织厂兼并美华服装厂、武汉市毛纺织厂兼并武汉市中原服装厂、武汉市中联制药厂兼并武汉市皮革五金配件厂等多个项目。

随着交易市场的“去行政化”过程不断深入，1992年武汉市企业兼并市场更名为武汉产权交易中心，1994年更名为武汉产权交易所。1996年开始，武汉产权交易所的发展面临交易形式单一，不能适应市场经济对跨地区、跨所有制的多种产权流转方式的要求和场外交易泛滥，企业破产拍卖、整体资产出售等交易形式大量出现，企业间私下交易活跃等问题，这给当时的产权交易所带来了较大冲击和挑战。2003年，武汉产权交易所启动股份制改造，引进战略投资者成立了武汉联合产权交易所，被武汉市政府指定为当地唯一的产权交易机构。

在武汉市对产权市场建设的艰难探索进程中，全国产权交易市场的发展形势也极大地吸引了湖北证券公司的注意。1997年6月28日，湖北证券公司向省政府报送《关于组建湖北产权交易所的请示》，1997年11月4日，湖北省政府同意省国资局批准成立湖北产权交易所。2002年4月10日，湖北产权交易所更名为湖北省产权交易所。2003年12月31日，国务院国资委、财政部联合颁布《企业国有产权转让管理暂行办法》（第3号令）。3号令的出台，对加强企业国有产权交易的监督管理，促进企业国有资产的合理流动、国有经济布局和结构的战略性调整，防止企业国有资产流失具有重要意义。2004年4月9日，经省国资委同意并报省编委批复，“湖北省产权交易所”正式更名为“湖北省产权交易中心”。2006年11月16日，省政府办公厅下发了《关于成立湖北省产权交易市场建设领导小组的通知》（鄂政办发〔2006〕106号），确定湖北省产权交易市场建设领导小组负责组织、协调全省产权交易市场的建设工作；研究、决定产权市场建设中的重大问题。2006年12月28日，湖北省与武汉市所属产权交易机构、科技产权交易机构实现整合，以湖北省产权交易中心为基础，由湖北省国资委、湖北省科技厅、武汉市国资委和东湖新技术开发区管委会四家股东共同组建武汉光谷联合产权交易所（以下简称：光谷联交所）。光谷联交所的成立，标志着省内各类产权交易机构成功实现优化整合，形成了统一的区域性产权交易大市场。

湖北产权市场发展初期，业务品种主要是省国资委监管的出资企业产权交易。随着国企改革深入推进，从2007年开始，光谷联交所理清发展思路，根据《国务院关于武汉城市圈资源节约型和环境友好型社会建设综合配套改革试验总体方案的批复》和《省政府关于进一步加快湖北产权交易市场建设的意见》的要求，由传统产权市场逐步向着“覆盖多种经济成分、多功能、多层次的综合性产权交易机构”的方向转型发展，不断推进交易产品创新，交易标的不断丰富，从单一品种向多个交易品种转变，从单一业务向多元化格局发展。

2015年9月，中共中央、国务院印发《关于深化国有企业改革的指导意见》（中发〔2015〕22 号），明确将产权市场与证券市场一并定位为资本市场。2016年6月24日，国务院国资委、财政部联合发布《企业国有资产交易监督管理办法》（32号令），在总结《企业国有产权转让管理暂行办法》（3号令）等现有规范及其实践经验的基础上，扩展了强制进场的交易类型，要求企业产权转让、企业增资和资产转让都必须进入产权市场公开交易。产权市场被赋予新的历史使命，将充分发挥基础性资本市场的作用，承接资本市场优化配置的重任。2016年9月，省国资委发文指定光谷联交所为全省唯一从事国有企业增资业务的定点产权交易机构。光谷联交所积极参与省属企业的混合所有制改革进程，为企业提供政策咨询、方案策划、风险防控等专业化服务，已为武汉国创资本投资有限公司、武汉农畜产品交易所有限公司、湖北省资产管理有限公司增资项目、湖北三环国际股份有限公司增资项目等国有企业成功引进了合格的战略投资者，参与完成了省重点出资企业三环集团有限公司增资项目、湖北永泰小额贷款股份有限公司增资项目。

在改革发展进程中，光谷联交所不断开拓创新，目前已经获得全省企业国有产权交易唯一定点机构、中央企业资产转让交易业务指定机构、中央管理金融企业国有资产转让湖北省唯一定点机构、湖北省地方金融企业国有资产转让唯一定点机构、湖北省行政事业资产交易唯一定点机构、湖北省涉讼资产交易定点机构、湖北省非公产权交易并购平台等资质。省属、市属、区属国有企业产权基本全部进入光谷联交所公开交易。交易国有资产范围从单独的企业国有资产延伸出行政事业单位国有资产、金融企业国有资产、文化企业国有资产。光谷联交所在交易品种、交易规模、市场体系、分支机构等主要指标上居业界前列。

从1到N：

单一市场向多元化体系发展

湖北产权市场发展经历了从单一市场向全省市场发展的过程。2003年以前，湖北产权市场长期处于布局分散、重复建设和竞争无序的状态，全省登记注册的产权交易机构共有29家。

2004年7月14日，國务院国资委发出《关于做好产权交易机构选择确定工作的指导意见》（国资发产权〔2004〕252号），规定省级国资委在国务院国资委指导下，负责选择确定本地区从事企业国有产权交易活动的产权交易机构。针对全省地市州产权交易机构实际情况，省政府要求必须“统一监管机构”，把各地隶属于体改办、财政局、经贸委、商业局甚至政府办公室的产权交易机构统统划归当地国资委监管，作为省级市场的分中心，否则省国资委不给予其从事企业国有产权交易的资质。

2005年4月22日，省国资委发出《关于选择确定全省企业国有产权交易定点机构有关问题的通知》，确定湖北省产权交易中心为全省企业国有产权交易的唯一定点机构，负责为全省各级国资监管机构职责范围内的国有产权交易提供场所、设施、信息和鉴证服务，全省产权市场实行“统一监管机构、统一信息发布、统一交易规则、统一审核鉴证、统一收费标准”的“五统一”标准。

2005年11月16日，省国资委发布《关于选择湖北省产权交易中心为从事全省企业国有产权交易活动机构的公告》，选择确定湖北省产权交易中心为从事全省企业国有产权转让活动的产权交易机构，其设在襄樊、荆州、宜昌、孝感、咸宁、恩施、荆门、鄂州、神农架等地的9家分中心在省产权交易中心的统一领导下，开展企业国有产权交易活动。从发布公告之日起，全省企业国有产权交易活动必须到依法设立并经省国资委选择确定的产权交易机构内公开进行。湖北省国资委以“五统一”为原则，采用市场导向与政策推动相结合的方式，首先对市州产权市场进行了整合。但省会武汉市所属的产权交易机构还未进入全省产权交易统一市场，技术交易市场与产权市场未实现融合。

2006年2月，国务院《关于印发实施<国家中长期科学和技术发展规划纲要>（2006-2020年）若干配套政策的通知》，提出要建立支持自主创新的资本市场，要求“在有条件的地区，地方政府应通过财政支持等方式，扶持发展区域性产权交易市场，拓宽创业风险投资退出渠道”。省国资委抓住机遇，推动省长办公会专题研究产权市场建设问题，决定实施两个整合，即省市产权交易机构的整合、科技产权交易机构与产权交易机构的整合。2007年以来，按照省委、省政府决策，在整合省和武汉市各类产权交易机构的基础上，组建了武汉光谷联合产权交易所，初步搭建了全省统一产权市场的框架。

在省国资委的指导和市州国资委的支持下，按“五统一”原则，光谷联交所通过陆续与市州国资监管部门签订合作协议，在省内设立了14家子公司，基本实现了全省产权交易机构的全覆盖，构建了全省产权交易的统一平台。由于大多数机构是在当地原产权交易机构上组建，新设的市州机构法定代表人基本上也是由当地国资监管部门的公务人员兼任。加上各市州机构业务种类单一，主要依托当地国资监管部门开展国有产权交易业务，而当时光谷联交所难以委派人员常年在市州工作，使得各市州机构的干部管理、党组织关系、公司经营权都在当地国资监管部门。因此，当时全省市州机构的整合更多的是业务层面的整合，而不是管理层面的整合，光谷联交所只是在名义上和形式上控股，市州机构的实际控制权都在当地。客观来讲，这样的整合对于市州机构的早期发展起到了一定的作用，但股权与治权相分离的管理风险和体制矛盾日益积累。

为此，近年来光谷联交所进一步推动建立覆盖全省域的与各市、州、直管市合作投资的法人型分支机构。2017年4月26日，全省产权市场建设工作推进会在武汉召开，光谷联交所提出按照“股权结构与治理结构相匹配、实际控制与责任承担相匹配”的原则来推进市州机构管理体制理顺工作。在省国资委支持下，光谷联交所开始对市州机构的股权结构和治理结构进行深度调整和化学整合，“全口径”上受市州机构党的建设、纪检监察、干部管理、业务管理、财务管理等管理关系，确保各市州机构在光谷联交所体系内规范运作。

目前，光谷联交所已与省内17个市州、直管市合作设立了法人型分支机构体系，建立起“五统一”的全省产权交易大平台，成为全国唯一一个分支机构全覆盖的省级产权交易机构，并与国务院国资委、省纪委、省国资委实现了信息对接，确保平台运作的规范性。同时，光谷联交所积极推动各市州分支机构成为服务地方金融战略的综合市场平台，结合地方资源禀赋条件，承接专业交易平台业务，不断扩展平台功能，做大规模，提升绩效，以扩大影响力和形成特色盈利模式为主要任务，充分发挥配置各类产权资源的综合平台作用，更好地为当地经济建设和社会发展做出应有的贡献。

从1到N：

单一平台向多元化功能发展

湖北产权市场从1988年武汉市企业兼并市场起源到光谷联交所发展初期，近20年的机构发展变迁中，始终围绕国有产权交易业务开展工作，平台单一，高度依赖政策支持。随着社会经济的发展，传统的国有产权交易业务、功能已经不能满足自身发展的需要，亟需创新交易品种，扩大业务范围，提高交易量，实现持续健康发展。

近年来，光谷联交所坚持集团化发展、市场化转型、金融化创新、规范化经营战略，实现了从单一平台向多个专业交易平台转变。随着交易品种的增多和业务领域拓宽，不断加强对交易资源进行深度开发和专业化运作。为此，光谷联交所积极适应政府各职能部门对市场化配置资源的要求，逐步依托新的交易品种搭建了相应的创新专业交易平台，开展具有区域特色的多层次资本要素市场体系建设。同时，通过集团化运作，资源共享，实现规模效益；通过集团内各要素间的互动和协同，产生创新和发展的推动力量，发挥协同效应。

光谷联交所致力于完善多层次资本市场建设，推动区域性股权交易平台的发展。2011年8月30日，省政府印发《省人民政府关于组建武汉股权托管交易中心有限公司的批复》（鄂政函〔2011〕174号），同意由光谷联交所为主发起人组建武汉股权托管交易中心。目前，武汉股权托管交易中心在全国区域性股权市场已具有广泛的影响力，挂牌企业总数、股份公司数量、科技板企业数量、县域特色产业板块和股权融资额等主要指标在四板业界均居于首位。证券监管部门领导明确表示支持湖北优先开展区域性股权市场各项创新试点工作。

加快生态文明制度建设，必然要实行资源有偿使用制度和生态补偿制度。为此，光谷联交所加快建立碳排放权、排污权等生态权益平台。2009年，光谷联交所成立了湖北环境资源交易所，开展全省排污权交易，全力打造集排污权交易和排污权金融相结合的综合性服务平台。2014年4月2日，第一批国家碳排放权交易试点省市之一——湖北碳市场正式启动。湖北碳排放权交易中心自正式开市以来，总成交量、交易总额、累计日均成交量等主要指标均占比全国总数的60%以上，领跑全国同业。在省委省政府的支持下，以试点工作的显著成效为基础，国家发改委2017年12月19日正式宣布由湖北省牵头承担全国碳排放权注册登记结算系统建设与运维任务，组建系统运营机构——中国碳排放权登记结算有限公司，这意味着湖北省首次获得继证券、债券、信托市场后的全国第四个国家级登记结算平台，填补了湖北省没有国家级金融平台的空白，标志着湖北省向建成“全国碳交易中心和全国碳金融中心”迈出了至关重要的一步。

湖北是科教大省和农业大省，光谷联交所契合全省实体经济发展的需要，积极服务省情发展战略。为服务全省科技金融发展战略，开展科技金融服务创新，搭建了武汉知识产权交易所。2010年11月8日，武汉知识产权交易所揭牌成立，近年来，逐步形成了知识产权交易、运营、投融资、信息与咨询服务于一体的专业化服务平台，被国家知识产权局评为全国知识产权服务品牌机构、国家专利运营试点企业。2015年9月，在全省旅游投资和消费推进会上，“湖北旅游资源交易平台”揭牌，旅游资源交易平台将充分发挥资本要素市场优势，更大范围聚集旅游项目资源和投资人。2015年12月，武汉国际矿业权交易中心揭牌，标志着全省矿业权市场化建设上了一个新台阶。武汉国际矿业权交易中心积极探索省内矿业权和特色矿资源、矿产品的市场化交易机制，被省国土厅等主管部门明文确定为全省矿业权转让交易的有形市场。2016年9月，恩施硒资源国际交易中心在恩施硒博会期间揭牌成立，全面服务当地特色硒资源交易和投融资，正在成为恩施州政府推动富硒产业战略实施的承载平臺。湖北是茶业大省，光谷联交所契合国家“一带一路”的建设，参与设立了武汉陆羽国际茶业交易中心。

为抓住“互联网+”的机遇，光谷联交所投资设立了众筹金融交易和大数据交易平台。众筹金融交易是互联网金融的交易平台，可以增强众筹对大众创新创业的服务能力，在解决中小微企业融资难、推动“大众创业、万众创新”方面表现突出，是创新创业过程中的新产物。大数据交易将提供“开放、规范、安全、可控”数据交易服务，把大数据转化成为真正意义上的资产，发现数据资源的价值，为数据供需双方的交易提供便利。

2017年6月1日，湖北省联合交易集团揭牌成立。集团是为贯彻落实国家和湖北省关于国有企业改革、发展混合所有制经济、加强金融监管的一系列指导意见，支持湖北长江经济带、武汉区域金融中心建设，提升湖北资本要素市场发展实力，促进各类交易场所规范发展，服务全省经济转型升级和跨越式发展设立的。湖北省联合交易集团将成为全省资本要素市场体系建设的母平台。这既是光谷联交所向资本要素市场创新转型的战略选择，也是湖北金融业深化改革和创新发展的重大举措，对于产权行业和交易场所的规范创新和风险管理都具有积极的意义。同时，下一步省政府拟批设的交易场所登记结算平台、水权交易、体育产权交易、船舶资产交易等新设交易场所都将由省联合交易集团发起设立。

目前，光谷联交所和湖北省联合交易集团旗下，已控股设立了武汉股权托管交易中心、湖北碳排放权交易中心、武汉知识产权交易所、湖北环境资源交易中心、武汉国际矿业权交易中心、恩施硒资源国际交易中心等专业交易平台，参股设立了湖北华中文化产权交易所、武汉农畜产品交易所、武汉城市矿产交易所、武汉陆羽国际茶业交易中心、武汉长江大数据交易中心、武汉长江众筹金融交易有限公司等专业交易平台。光谷联交所的集团布局和体系架构已初步显现出来：依托湖北省联合交易集团支持要素市场体系的外延式扩张，依托登记结算平台所为全省所有交易场所提供统一的清结算服务和衍生金融服务，依托联合资本公司为光谷联交所旗下的重点交易场所提供集约式的金融投顾服务，全面推动各控股平台不断丰富投融资功能和提升综合服务能力，并与战略性参股平台实现交易资源和交易功能的互补和联动，服务所在行业的资源配置和优化重组，激活相关要素的生产和配置效率，推动实体经济发展。

湖北产权市场发展与探索的30年历程中，各类形态、权属的产权通过产权市场实现交易，切实发挥了产权市场源头防腐、服务国资国企改革、扩大直接融资、促进要素资源优化配置服务等功能，也为全国产权市场行业发展提供了湖北经验和湖北模式。下一步，光谷联交所要继续深入学习贯彻落实党的十九大精神，以习近平新时代中国特色社会主义思想为指引，全面贯彻落实“五大创新战略”，深入推进投行化、平台化、市场化和金融化能力建设，全力拓展产权交易资本市场功能，继续开创全省资本要素市场集群化和金融化发展的新局面，打造在全国更具竞争力和影响力的区域性资本要素市场群。