“一带一路”倡议下投资对地区经济增长的影响分析

马婧

摘 要：进入后经济危机时代，国际国内的经济形势已然发生改变。为了加强区域经济合作，推动经济发展，我国推出了“一带一路”倡议。本文利用31个省2009年～2015年的面板数据，采用双重差分方法对政府投资、民间投资、外商投资在推动“一带一路”倡议实施及促进沿线省份经济发展中所起到的作用进行了分析与检验。结果表明，目前阶段，民间投资在推动“一带一路”沿线省份经济发展中起到了非常显著的作用，政府投资对民间投资的引导和带动效果已经得到了显现。

关键词：“一带一路” 政府投资 民间投资 外商投资 双重差分方法

中图分类号：F125 文献标识码：A 文章编号：2096-0298（2018）03（b）-131-03

在后金融危机时代，全球经济增速放缓，为了应对国内以及国际经济形势的新变化，我国先后提出了共建“丝绸之路经济带”和“21世纪海上丝绸之路”的战略构想。虽然“一带一路”倡议一经提出便受到了国内外的广泛关注，但是由于提出时间尚短，研究领域关于“一带一路”的学术研究成果还相对有限。现有研究多从贸易角度分析中国与沿线国家合作机制与效果，较少有研究分析“一带一路”倡议实施以来，政府、民间、外商投资对地区经济增长的影响。政府投资、民间投资、外商投资究竟在推动“一带一路”沿线省份的经济发展中分别扮演者怎样的角色？何种性质的资金对沿线省份“一带一路”倡议的推进起着关键的作用或者说是对沿线省份经济的发展产生主要影响？在多大程度上产生影响？仍是目前尚待研究以及深入推进“一带一路”倡议需要分析的问题。

1 双重差分模型构建及数据处理

双重差分法使用个体数据进行回归，能够有效地判断倡议影响是否具有显著的统计意义，同时双重差分法采用自然实验的方法，设置了处理组和控制组，将倡议划定区域与非划定区域区分开来，将倡议执行前后的时间节点区分开来，能够避免倡议效果作为被解释变量的内生性问题。

1.1 模型构建

1.2 数据、变量与描述性统计

实证原始数据主要来源于2009年～2015年各省（包括自治区、直辖市）的《统计年鉴》以及wind资讯。依据模型及检验需要，主要变量及计算方法，如表1所示。

实证检验将地区实际GDP的对数值作为被解释变量，综合反映“一带一路”倡议给当地经济带来的影响。投资、消费、出口是拉动经济增长的三驾马车，因此为了研究政府投资、民间投资、外商投资对“一带一路”沿线省份的经济发展影响，我们选取“最终消费额”和“出口总额”作为控制变量，以更好的研究投资对“一带一路”沿线省份经济发展的影响。将“政府投资”“民间投资”“外商投资”作为解释变量。

2 实证结果及稳健性检验

2.1 双重差分结果分析

运用双重差分方法评价政府投资、民间投资、外商投资在“一带一路”沿线省份经济发展中的作用的结果如表2所示。

表2中第一列为未引入变量时的回归结果，第二列是引入控制变量及解释变量后的回归结果。未引入变量时，双重差分估计量即时间虚拟变量dt与地区虚拟变量du的交叉项为正，表明“一带一路”倡议对地区经济存在促进作用，但促进作用并不明显，估计量的值仅为0.0011。在加入控制变量及解释变量后，双重差分估计量的值显著增长为0.0274，结果表明在控制消费和出口对经济增长影响的前提下，政府投资、民间投资、外商投资推动了“一带一路”沿线省份经济的发展。

如表2中所示，民间投资在促进经济发展中发挥着最为重要的作用，估计弹性为0.1234，充分显现了民间资本在“一带一路”沿线省份经济发展中的重要地位，以及其在投资总额中占据的重要地位。政府投资的作用次之，估计弹性为0.1014，外商投资的作用最小，估计弹性为0.0557。

2.2 稳健性检验

为了检验“一带一路”倡议划定与非划定省份之间经济增长的变动趋势是否可能存在系统性差异，降低双重差分方法估计的偏误，采用最邻近匹配法对数据进行均衡性检验，以验证进行匹配后各变量在处理组和控制组的分布均衡与否。

检验结果如表3所示，在进行倾向匹配之前，各变量的处理组和控制组之间存在显著差异，匹配之后，处理组和控制组之间的差异显著减少。政府投资（变量logrgi）在匹配前处理组的均值为16.864，控制组的均值为17.294，两者相差0.43；匹配后，处理组的均值为17.19，控制组的均值为17.104，两者相差0.086，差距显著减小。匹配后全部t检验结果（p值均大于0.05）均不拒绝处理组与控制组无系统性差异的原假设，因此我们可以认为各变量的标准化偏差在匹配后缩小了，各变量匹配后在实验组和对照组是均衡的。基于此，进一步进行PSM-DID检验，结果如表4所示。

表4的检验结果显示，在运用PSM-DID方法检验后，被解释变量loggdp在PSM-DID后的结果显著为正（Diff-in-Diff=0.027），与前文的分析相一致，进一步支撑了前述的分析结果。

3 结语

本文利用31个省2009年～2015年的面板数据，采用双重差分方法对政府投资、民间投资、外商投资在推动“一带一路”倡议实施及促进沿线省份经济发展中所起到的作 用进行了分析与检验。结果表明，目前阶段，民间投资在推动“一带一路”沿线省份经济发展中起到了非常显著的作用，政府投资对民间投资的引导和带动效果已经得到了显现，在积极调动民间资本进入相关行业后，数据显示政府投资对“一带一路”沿线省份经济发展起到的作用略小于民间投资，而外商投资始终在沿线省份经济发展中起到的作用始终最小。

目前阶段，通过前期政府对“一带一路”沿线省份的前期基础设施等领域的投入，民间资本的积极性已被调动，成为推动“一带一路”沿线省份经济发展的主要推动力。在未来“一带一路”倡议进一步推进的过程中，既要充分发挥政府投资的引导和带动作用，又要充分重视民间投资对沿线省份经济发展的巨大推动作用，协调好“民办”与“官办”的关系，协调好政府投资和民间投资之间的关系，共同推进“一带一路”倡议的深入推进和落实。

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