方正证券预测数据
天通股份(600330):随着国内LED 产能迅速扩张,蓝宝石衬底需求持续爆发,公司蓝宝石材料业务成功实现扭亏。随着下游需求的持续爆发,叠加主要竞争对手市场份额回落,公司蓝宝石晶棒及平片均供不应求,年内产能将大幅上升,带动公司蓝宝石材料业务高速增长。
公司设备业务正呈现粉体设备高速增长,晶体材料设备和显示设备加速布局渗透的格局。公司压机、模切和烧结设备订单饱满,全年高增长可期;晶体材料设备正实现迅速突破和渗透,光伏炉子有望在国内某大客户中获得大批量出货,半导体单晶炉亦将借势国内需求爆发而实现量产出货;公司显示设备历史悠久,面板自动化搬运设备和边缘曝光机持续放量,部分显示模组设备正加速布局,有望迅速获得客户认证。公司设备业务正多点开发,有望很快形成多极增长的局面。
公司当前各项业务均面临有利的外部环境:①蓝宝石材料业务市场竞争格局正迅速变化,海外及国内竞争对手份额将持续下降,公司该业务进入黄金发展期。② 半导体及显示设备深度受益全球集成电路和显示面板产能转移趋势,半导体硅片及面板生产装备进口替代需求迫切。③尽管面临光伏补贴退坡,公司光伏单晶炉技术已臻成熟,将受益下游大客户降本增效驱动下的产能置换。
操作策略:公司材料及设备业务经过数年布局,已进入集中爆发期,投资者可适当关注。