避险情绪再发酵 两融跌破九千亿

本刊记者 李兴然

本统计期（2018年7月5日—2018年7月11日）大盘虽然一度反弹，但两融余额却五连降，再创年内新低，期末报收于8988.57亿元，较上期末下降149.01亿元。

从行业的角度看，28个申万一级行业中，只有食品饮料获得净买入1256.14万元，其余27个行业全部呈现净流出状态。非银金融、银行、医药生物这三个行业净流出规模居前，金额分别高达19.59亿元、16.01亿元、11.72亿元，银行、非银金融等权重行业近几期流出金额较多，充分反映了当前市场的弱势。其它行业中，电子、化工、房地产、有色金属、汽车、公用事业和家用电器分列净流出第4-10位，金额分别高达8.87亿元、7.22亿元、6.30亿元、5.75亿元、5.57亿元、4.99亿元和4.56亿元。此外，还有13个行业净流出规模超过1亿元。从行业的资金流动看，融资客在本期避险情绪十分浓厚，卖出意愿很强烈。

从个股的角度看，本期获得融资净买入的股票只有196只，规模达到亿元级别的个股只有8只。华夏幸福（600340）、贵州茅台（600519）、中国软件（600536）位居前3，分别净流入2.00亿元、1.82亿元、1.71亿元。泛海控股（000046）、天齐锂业（002466）、国轩 高 科（002074）、浪 潮 信 息（000977）和赣锋锂业（002460）是剩余5只净买入上亿元的个股，金额分别为1.3亿元、1.30亿元、1.14亿元、1.04亿元和1.04亿元。华夏幸福因平安资管成为其第二大股东的消息一度涨停，吸引了不少融资客买入，而上述8只净买入居前的个股中的大部分也是在期间有利好消息而实现杠杆资金的注意。

净流出个股多达756只，净流出规模超过1亿元的个股仍然有多达21只。规模超过2亿元的个股有中国平安（601318）、格力电器（000651）、兴业银行（601166）和中信证券（600030），金额分别为6.68亿元、3.79亿元、3.30亿元和2.57亿元。净流出前10的后6只个股中，除了京东方A（000725）净流出1.45亿元排名第10外，剩余5只个股有3只银行股和2只保险股，3只银行股分别是建设银行（601939）、招商银行（600036）和民生银行（600016），金额分别为1.93亿元、1.67亿元、1.56亿元，2只保险股分别为新华保险（601336）和中国太保（601601），金额分别为1.54亿元和1.49亿元。净流出前10中共有8只金融股，大盘的抛压可见一斑。

对于中国A股的投资者来说，眼下这段日子有些难熬。受中美经贸摩擦等多种因素影响，人们疑惑：A股调整是否已到位？新华社发文称，当前A股处于估值的历史底部区域，市场调整幅度在可控范围内，而外资则坚定看好中国股市。投资者不妨根据自己的风险偏好制定相应的投资策略。

表：7月5日-7月11日融资余额大幅上升的前二十只个股