如何解决中小企业融资难问题

唐光胜

（青岛大学经济学院，山东 青岛 266000）

一、我国中小企业融资难的原因

融资难是长期困扰我国中小企业发展的一个重要问题，融资约束是导致中小企业发展瓶颈的重要原因。中小企业融资难的原因主要有以下几个方面：

（一）信息不对称问题

信息不对称是指借贷双方所掌握的信息量不同，资金需求方拥有更多的关于自身的各种情况的信息，相对于资金供给方来说，资金需求方处于信息优势地位。资金供给方为了自己的利益着想，就会减少或者拒绝向中小企业提供资金，因为中小企业的各种信息相对来说难以把握或者信息成本高昂。而中小企业自身管理缺陷、信用担保体系不健全、缺少权威的中小企业信用评级机构等原因又加重了信息不对称问题。

（二）利率管制惯性

我国在很长一段时间内，实行的是利率管制，在这种政策下，大型国有银行被赋予了支持大型国有企业发展的重要职责，这种传统延续到了利率逐渐市场化的今天。加上我国现阶段“贷款利率管下限，存款利率管上限”的利率政策，银行为了“旱涝保收”，在很大程度上更加偏向于向大型国有企业贷款，而减少对中小企业的资金供给。

（三）中小企业融资渠道单一

长期以来，中小企业在发展过程中更多依靠的是自身的内部融资，只有在内部融资难以满足发展需要的时候，才会寻求外部融资，而外部融资又主要集中于银行贷款和民间借贷，直接融资手段获得的资金很少。

二、如何解决中小企业融资难

针对上文提到的导致中小企业融资难的原因，以下有针对性地提出相应的建议。

（一）解决信息不对称问题

1.中小企业自身改善。规范企业财务管理制度。由于中小企业的财务管理系统不健全，使得银行对中小企业的财务信息获得成本很高，甚至根本获得不到可靠的财务信息，这使得银行难以评价贷款对象的偿付能力，为了避免损失，银行会选择不贷或者少贷。因此，中小企业要想更加容易地从银行手中获得资金，就需要规范自己的财务管理系统，使银行能够更加可靠地评价自身的偿债能力。

规范自身经营行为，提高信用程度。盈利能力是反应一个企业偿债能力的一个重要指标，因此，中小企业要不断做大做强，提高自己的盈利能力，这样才会得到银行的信任；另一方面，可以和银行建立长期的合作关系，这样就可以降低银行的信息成本，银行就更愿意为知根知底的对象提供贷款。

2.完善中小企业担保体系。第三方担保能够降低银行的预期损失，因此完善中小企业担保体系对于解决融资难问题也很重要。

其一，确定政策性担保机构的主要地位。政策性担保机构由于是政府组建，可以利用国有资金，建立大型的国有型担保机构，具有很高的公信力；政策性担保机构能够起到政策性引导作用，政策性担保机构向哪个行业倾斜，就可以引导更多的资本向这个行业聚集；由于企业的一些信息政府是比较了解的，所以政策性担保机构就可以利用这些掌握的信息，为自身的担保业务提供信息支持。

其二，鼓励商业担保机构和企业间互助担保机构的发展。政策性担保机构虽然是政府组建的具有权威和公信力的担保机构，但是由于在数量、规模上的限制，都很难考虑到所有的中小企业。这时候，上面这两种机构就能更加灵活地发挥作用。

其三，加强地区整合，促进跨地域合作，做大做强政策性担保机构。现阶段，很多省市成立了自己的政策性担保公司，但是由于没有进行区域整合，担保区域重合，导致资源浪费，也很难形成具有全国公信力的政策性担保机构。因此，要加强跨地域合作，组建跨省市的大型政策性担保公司，这样不仅能够做大做强，提高担保公司的公信力，而且还能够有利于相关人才的培养与流动。

其四，建立有效的再担保制度，提高风险防范能力。再担保是指为担保人设立的一种担保，是约定与担保人共同承担比例担保责任。建立有效的再担保体系，能够提高担保公司的公信力，从而有利于担保公司的担保行为确实地为中小企业融资担保。

3.加强信用评级机构的建设。有效的第三方信用评级能够有效缓解信息不对称问题。信用评级机构通过规范的方法，对中小企业的信用等级进行全方位的考察和评估，最终提交一个能够直观考察一个公司的还款能力的参考数据。银行等资金供给者可以参考这个信用等级数据，作为是否发放贷款的重要依据。

现阶段，我国的信用评级机构存在着规模小、从业人员素质不高、评价方法不科学、缺乏独立性等问题，导致了信用评级机构出具的评级结果社会公信力不高，难以成为银行等资金供给者的有效参考依据。

为了提高信用评级机构的市场认可度，可以从以下几个方面进行完善：

其一，政府组织出面建立。由政府组织建立评级机构，一方面可以凭借政府的权威和公信力，来让其评级结果的能够被公认；另一方面，政府具有信息集中地优势，能够更方便地获得和掌握中小企业的具体情况，因此可以利用信息优势，对企业做出符合实际的信用评价。同时还要建立起相关的政府评级机构监管部门，以防止寻租行为降低信用评级的可信度。

其二，提高行业专注度。信用评级机构要不断提高行业专注度，专注于某个或几个行业的信用评价研究，从而提高评价结果的专业性和可信度。

其三，建立起一套完善且符合我国实际情况的科学的高效的评级方法体系。我国现阶段信用评价的结果的不太受市场认可，很大程度上是因为其采用的评价模型不够科学。所以，机构要积极借鉴外国完善的信用评级机构的科学方法，但是，由于我国的企业有其不同的特点，因此还要结合我国企业的实际情况进行评价方法的本土化完善。

（二）打破利率管制惯性

由于利率管制惯性和现阶段的“贷款利率管下限，存款利率管上限”的利率政策使得大型银行倾向于向大型企业贷款，而很少为中小企业提供资金。可以从以下几个方面缓解上述问题：

1.政府扶持建立专注于中小企业融资的中小型政策性银行。由于现有的大型银行存在贷款惯性，那么只有重新设立专注中小企业融资的中小型政策性银行才能解决这一问题。建立中小型政策性银行，一方面受政府支持，能够有效地在中小企业融资方面做出成绩；另一方面，中小型的银行能够更好地与中小企业合作，在很多程序上相比大型银行更加简单明了，提高了中小企业的融资效率，而且能够建立长期合作关系，降低了重复的信息成本。

2.建立中小企业之间的资金拆借市场。正如银行之间有资金拆借市场一样，中小企业之间同样也存在资金拆借市场，但是现阶段中小企业之间的资金拆借市场还不完善，资金拆借没有一个正式的第三方管理者，因此可以成立一个专注于中小企业之间资金拆借的权威协会，负责各个企业之间的信息匹配和拆借款的管理。这样可以提高中小企业之间资金拆借的效率，拓宽资金拆借的对象，扩大了整个中小企业拆借市场的资金流通量，而且还降低了拆出方的风险。

（三）拓宽资金来源

1.适当降低中小板和创业板对于中小企业的进入门槛。虽然现阶段我国是初步建立起了中小板和创业板股票市场，但是还是有很多各方面条件较好的中小企业达不到上市募集资金的严苛要求，所以对于这种新兴的股票市场可以适当降低进入门槛，但是要对进入者进行严格筛选，不能因为降低了门槛就放进来一些质量特别差的信誉低的企业，这样不仅不利于市场的存续，而且还会进一步损坏中小企业的信誉质量。

2.积极利用民间资金。一些中小企业虽然难以满足股票市场的门槛要求，但是不一定非得上市公开去募集资金，可以利用民间的一些小额资金，通过熟人关系募集资金。

3.完善风险投资体系，推动初创公司发展。在中小企业队伍中，有很大一部分是属于初创企业，它们涉足一些高新技术产业，对推动我国高新技术产业发展、促进产业结构优化升级有着重大作用。而这些企业，风险投资往往特别偏好。政府要进行风险投资的引导和扶持，风险投资现阶段还并不成熟，属于方兴未艾的新事物，因此政府要加强引导和扶持，促进风险资本往正确的方向流动。