基于创业板医药行业R&D投入、销售费用与企业绩效的分析

王欣

【摘要】一个国家的R&D;投入是这个国家政治及经济实力的体现，一个企业的R&D;投入则是该企业核心竞争力的体现。鉴于我国正在由资源驱动型经济逐渐过渡为创新驱动型经济，因此，中国企业的发展也离不开对R&D;的投入，无论是人才投入，还是在经济投入。然而，企业的营销能力也是企业提升自身竞争优势的不可忽视的重要手段，通过增加销售投入，以及各种营銷策略，能够短期内有效提高企业的经营利润，从而呈现好的企业绩效，并推动企业向前稳定发展。

【关键词】创业板；医药行业；R&D;投入；销售费用；企业绩效

医药行业，是我国国民经济的重要组成部分，它是传统产业与现代产业相结合的产物，是将高科技与多学科相结合的行业。医药行业关系民生，在增进身体体质健康，提高人民生活质量，救助灾民、军需战备、促进国民经济稳定发展和推动社会进步等都具有重要的意义。我国医药行业能否依赖于营销策略来实现其快速发展或者是科技投入？增加R&D;投入和销售投入对于医药类企业的绩效会产生多大的影响？医药行业上市公司更倾向于增加R&D;投入或是销售投入来提高企业绩效？基于这些问题，本文选取2012-2017年我国创业板的医药行业上市公司作为样本进行了系列研究，研究发现（1）销售投入与医药类企业当期绩效呈显著线性正相关，R&D;投入与医药类企业当期绩效呈显著线性负相关，即销售费用投入越多，企业当期绩效越好，与之相反，R&D;资金投入越多，企业当期绩效越不好；（2）R&D;投入对于医药类企业绩效的滞后作用在两到三年内不明显。经过回归分析，发现当期的R&D;投入与当期绩效、滞后一期和滞后两期的绩效均呈负相关关系，只是前两者显著，后者不显著，这说明在两到三年内，可能因为行业特殊性，样本企业将R&D;投入当作费用处理削减了企业利润，从而造成了未创造更多的利润来弥补前期的投入，以至于难以达到盈亏平衡点，所以科技投入越多，企业绩效反而越差。

据相关统计，虽然我国医药行业是高科技行业，整体呈现上升趋势，但多数医药公司目前仍旧处于缓慢成长阶段，同时利润预增的企业大部分是通过销售或是直接并购实现业绩增长，医药企业通过自身转型和科研创新来提高绩效的数量较少。综合考虑各方面的因素，我国医药行业目前主要存在以下几个问题：

1.企业规模小，数量多，导致散、乱、差问题频出，行业集中度低，缺乏大型龙头企业作为榜样。全国医药企业众多，但大型企业仅占总数的11.7%。大多数企业不仅管理水平低，自身条件较差，生产设备陈旧、生产技术落后，同时医药行业布局分散，整个行业的集中度距离发达国家还有较大差距。随着国家政策扶持，推进医药改革，整个医药行业的现状有一定改善，但行业内企业的规模经济水平过低，市场进入壁垒低，导致众多中小型企业一哄而上，市场集中度很长一段时间内没有提高。

2.医药企业的技术创新体系尚未完全建立，企业的研发投入较少，研发新型药品的技术基础薄弱，对于医药产品和医疗技术的创新还未形成产业化、体系化的规模，以至于产品更新换代缓慢，重复生产现象严重。医药产品质量性能与质量较差，且制剂品种与原料药品种不相匹配，制剂水平低下。随着科学技术的不断进步、人口老龄化以及病种的变化，人们对于药物的需求在不断提高，新型药物生命周期逐渐缩短，升级换代的频率变快。而我国医药类企业则多是仿制药品，仿制进口药物，研究其配方，只能在一定程度上降低生产药品的成本，同时由于科研水平较低，导致产品竞争力较低，也无法满足人们对于稀缺贵重药物的需要。

3.由于批发格局被打破，而新型有效的医药流通体系又未完全建立，非法药品集资贸易的现象屡禁不止。虽然有大型医药公司实行并购来改善医药行业市场情况，但整体医药行业多年生产上重复且效率低下的建设工作，导致大多数药物供大于求，而稀缺药物研发不够，只能以高价买人，流通秩序一片混乱，治理工作十分繁重。

4.医药产品进出口结构设置不合理，同时对外沟通渠道不畅通，导致我国对国际医药行业的市场信息反应迟缓。我国出口的医药产品多是附加值较低的药物与常规的中低档医疗器械，以及特有的中药药材等，而进口的仍是价格高昂的制剂和大型、高档、新型的医疗设备，进出口的不平衡，直接导致我国医药行业中小企业转型困难。

基于以上的研究结论和原因分析，本文提出如下建议，希望能够引起医药行业上市公司以及相关的政府部门等的注意，努力改善企业自身的研发生产条件，加大研发投入，努力创造其核心竞争力。

（1）加大R&D;投入力度，通过科技创新提高产品的附加值，同时注意规避价格风险，合理定价。虽然短期R&D;投入与企业绩效呈负相关，但研发投入着重于企业的长期利益，两到三年虽难以造成明显收益，但从长远来看，研发产品可成为其核心竞争力，为企业创造更大的收益。

（2）建立更加完善的营销体制，提高企业对于销售费用的投人，由于销售投入与企业绩效呈显著正相关，因而销售费用的投入会直接提高企业业绩，为其获得更好的绩效莫定基础，增加盈利，同时，企业可适当调整营销策略以延长产品的生命周期，获取更大的企业利润。

（3）推行鼓励医药行业中小企业加大科研开发力度的政策，例如实行科研经费补贴等具体措施，以缓解中小企业研发投入上的经济压力，鼓励和扶持中小企业研发出科技性较高的医药产品和医疗器械等。建立新药研发的风险评估体系，尽可能的降低企业研发成本和生产成本，为医药企业创造良好的生存发展环境。

（4）国家层面需要建立健全的科技研发信息交流体系。加强中科院、医学院、生物研究所与重点医药类企业之间的科研开发信息交流，逐步形成完善且沟通顺畅的交流机制，进一步推动医药产品和医疗技术形成体系化、产业化的机制。

参考文献：

[1]丁芳.我国医药行业企业的研发投入与绩效研究[D].对外经济贸易大学，2017

[2]张鹏霞.医药行业上市公司研发强度与企业绩效相关性分析[D].东北财经大学，2016

[3]王伶.生物医药行业R&D;投入影响因素简析[A].中国教育技术协会实践教学委员会、上海高职电子信息类职业教学指导委员会.2011年全国电子信息技术与应用学术会议论文集[C].中国教育技术协会实践教学委员会、上海高职电子信息类职业教学指导委员会，2011：2