从郑煤重组看地方国企改革新趋势

文=李明思

（作者为金银岛网络科技股份有限公司市场总监）

2016年动议，2018年启动，郑煤集团与河南投资集团的重组终于被提上日程，但是，不再是单纯的强强联合，传统煤炭企业引入了投资公司，那么，对于传统国有企业而言，从这场地方重组中将会得到哪些启发和借鉴？

自推行供给侧改革后，从央企到地方国企均开展了一轮“三去一降一补”工作，特别是煤炭企业的去产能如火如荼。作为煤炭大省的河南在阶段性完成了去产能任务后，2018年河南国企改革提出将向资源整合方向继续推进。

5月上旬，河南省国资委主任李涛公开表示，2018年河南将重点抓好河南能源化工集团托管整合省煤层气公司，郑煤集团与河南投资集团电力板块资产重组工作。可见，此举重在合并同类项、整合关联项，这也是2018年河南国企推进战略性重组的改革导向。

资料显示，郑煤集团是河南省属三大煤炭企业集团之一，拥有煤炭采选、电力、铝业、建材、化工、物流、机制、餐饮、建筑施工等产业。其旗下上市公司郑州煤电，也是本次重组的实施方，2017年，从连续两年净利润为负值而被摘星戴帽，实现扭亏，盈利6.27亿元。

整个郑煤集团的利润也不错，2018年伊始，《河南日报》用很大的篇幅报道了郑煤集团的2017年业绩，用了很高调的句子“交出的成绩单让人眼前一亮”，在处理历史遗留经营包袱8亿多元的基础上，实现利润4.6亿元，同比增加17.77亿元，综合考量达到历史最高水平；缴纳税费15.7亿元，同比增幅37.7%；在岗职工人均年收入同比增长9.6%，职工的幸福感、获得感显著增强。

此次郑煤重组，或许能看出地方国企改革的某些趋势。

重组：引入投资集团

此次郑煤集团重组的主体是其旗下的上市公司郑州煤电。另外一家重组主体是河南省投资集团。可以看出，与以往业务重组的思路不同，这次更倾向于资本重组。

郑州煤电是国有重点煤炭企业第一家上市公司，根据郑州煤电的十大流通股东显示，郑煤集团持有郑州煤电6.48亿股，占郑州煤电总股本的63.83%，是郑州煤电的控股股东。郑州煤电年报显示，旗下电力业务主要由东风电厂负责，系公司自备电厂，目前年发电能力为4亿千瓦时。上市公司2017年电力板块营业收入1.23亿元，占总营收约2%。而河南省投资集团是省政府投融资主体，重组组建于2007年，注册资本金120亿元，作为最大股东控股中原银行、中原证券、中原信托三家金融机构，同时控股安彩高科、豫能控股、同力股份、中州证券（香港）4家上市公司。虽然郑煤集团这次引入的是投资集团，但是，这家河南省投资集团旗下的豫能控股是河南省内唯一省级资本控股的电力上市公司，也集中了河南投资集团旗下电力板块业务。与郑州煤电的电力业务相得益彰。

对于这家讯速崛起而又略显神秘的豫能控股，早在2015年11月，豫能控股就公告定增预案，计划募资50亿元，用于收购控股股东河南投资集团旗下3家电厂，以实现集团旗下电力板块整体上市。2017年年报显示，公司下辖在运发电总装机为6340兆瓦，下辖天益公司、中益公司等，另外受托管理控股股东投资集团下辖全部火力发电装机。

那么，河南投资集团又是一家怎样的公司？2017年初，在河南省国资委召开的全省国有企业改革发展暨国资监管工作会议上提出，将河南投资集团改组为国有资本运营公司。当年6月，河南投资集团与中国国际金融股份有限公司签署战略合作协议和设立河南中金汇融基金管理有限公司协议。双方将在基金业务、投行业务、投资业务等方面开展广泛合作，按照河南省委省政府的要求对河南省战略新兴产业投资基金进行市场化募集和专业化管理。此后，河南投资集团又牵头设立了河南省第二家省级AMC公司，注册资本50亿元。争取外部资源的同时，河南投资集团还对手中资本进行整合。2017年6月，同力水泥公告重大资产重组方案，拟以公司水泥制造业务相关资产与控股股东河南投资集团的高速公路资产进行等值置换，置换差额部分由公司以现金方式向投资集团予以支付。2017年9月许平南公司100%股权已过户至公司名下并已办理完毕工商变更登记手续。

其实，郑煤集团和河南投资集团的重组早在两年前就开始启动了。郑州煤电在2016年6月17日晚间发布公告，“控股股东郑煤集团通知，因其正在筹划重大事项，可能涉及转让公司股权及控制权变更等相关事项。鉴于该事项存在重大不确定性，为保证公平信息披露，维护投资者利益，避免造成公司股价异常波动，经公司申请，公司股票自2016年6月17日起停牌。”

半个月后，2016年6月30日，郑州煤电再次发布公告称：公司接到郑煤集团函告，“关于拟将你公司股权划转河南投资集团有限公司事项，经与交易方河南投资集团有限公司等相关方多次沟通、协商，尚未就相关事项达成一致意见，目前划转工作仍在商讨中。鉴于该事项存在重大不确定性，为避免长期停牌给投资者正常交易带来不便，请你公司向上海证券交易所申请股票复牌，并按规定履行披露义务。”根据《上市公司筹划重大事项停复牌业务指引》有关规定，经申请，公司股票于7月1日起复牌。

当时，虽然停牌后又复牌且没有利好消息，但还是让郑州煤电的股票上涨了5%，更是有大量分析人士指出，在河南加速推进国企改革的大背景下，交易达成只是时间问题。

改革：试点的借鉴意义

这两年，在煤炭行业供给侧改革加速背景下，郑州煤电的动向也引发了市场对河南煤炭国企改革的猜想。

2016年6月，河南省成立了深化国有工业企业改革领导小组，其当时的阵容堪称“豪华”，组长为省长陈润儿，副组长为时任副省长张维宁（2018年1月后不再担任副省长，现为河南省人大副主任）。小组成员更是包罗省发改委、工信厅、民政厅、财政厅、人社厅、国资委、地税、工商、金融办等职能部门。领导小组下设7个工作组，其中，改革指导组负责指导河南能源化工集团、平煤神马集团、安钢集团、郑煤集团改革。

三个月后，改革的动作频现。

2016年9月6日，郑煤集团将下属三家区域公司重组设立的郑州煤炭工业（集团）郑新煤业有限公司正式揭牌成立，当时的媒体报道这次内部重组称之为“省管国有工业企业改革全面提速”。

据悉，郑煤集团旗下原有郑新煤业有限公司、嵩阳煤业有限公司和国瑞煤业有限公司三家区域公司，负责管理经营新密、登封、荥阳、汝州等地区108个兼并重组矿井。随着煤炭市场持续低迷以及改革的深入推进，这三个区域公司管理与成本、效率与效益矛盾突出，与现代企业制度不相适应。郑煤集团将三家区域公司重组整合作为16个试点单位改革之首，坚持市场化、制度化，坚持所有权与经营权分离，制定了三个区域公司管理机构优化的实施方案，全面创新兼并重组矿井管理体制和机制。本次改革后，由郑新煤业有限公司全面负责郑煤集团公司兼并重组煤矿管理工作。从改革启动到正式挂牌运营，郑煤集团仅仅用了13天时间，重组而成的郑新煤业有限公司管理人员通过全员竞聘，由598人减至100人，压减83%；原处级领导干部由71人减至10人，压减86%。

经过2016年的深入改革后，2017年，郑煤集团继续在“加减法”上下功夫。郑煤集团深化改革的“加法”，就是加强作风建设，郑煤集团新的领导班子成立后，抓调研、摸家底，找短板、查症结，理思路、明方向，革除旧弊，立行新规，取消领导专用食堂、专用电梯，二级单位取消专用澡堂，领导下基层调研不摆座签，不迎来送往……郑煤集团先后出台了《生产单位双休日节假日正常上班决定》《强化安全生产指挥系统指导意见》等一系列转变作风的文件，为深化改革、转型发展提供了坚强有力的保障。

在“减法”上，按照“小总部、大产业”格局，郑煤集团总部机关由原来的26个职能部门合并为12个部门，减少比例为53.8%，并采取股权划转、吸收合并、注销清算三种方式进行产权改革，把管理层级压缩为三级；并且，化解过剩产能和处置“僵尸企业”，2017年，郑煤集团关闭矿井16对，去产能430万吨，分流安置人员6719人，郑煤集团共有15家“僵尸企业”需要处置，按照省政府国资委部署，2017年要完成其中8家处置任务，郑煤集团通过兼并重组、清算注销、吸收合并、产权转让、依法破产五种方式进行了高效处置，一举完成龙力水泥公司等10家企业的处置任务；同时，剥离企业办社会职能、“三供一业”移交等重点改革任务也都顺利提前完成。

2018年郑煤集团定位未改革的“深水区”，在2018年职工代表大会上，郑煤集团绘制出了新时期改革发展的“路线图”，即以深化改革、降本增效、从严治党三项重点工作为牵引，着力推进“产权、组织、治理”三大结构改革，重点推进“劳动、人事、分配”三项制度改革，坚决打赢“僵尸企业”处置这场硬仗，加强资本运作，推动上下游企业进行股权合作，解决转型发展长远问题。