试论中小企业的风险投资

严春元 蒲镜宇 罗丽 张少梅

【摘 要】自从实施改革开放四十年以来，我国中小企业的发展步伐加快，俨然已经成为了中国经济发展当中最为活跃的一部分，在国家宏观经济运转及人民群众的日常生活中扮演着举足轻重的作用。然而，在当今这个对外开放日益扩大的新时代，中小型企业却面临着极其艰难严峻的考验，而这种考验，极大程度地制约着企业的平稳健康发展，这就是难融资。面对这样的形势，一种新的投资运作方式应运而生，这就是能够将中小型企业与资本市场有机联系起来的风险投资策略。通过风险投资融资方式，推动了高新技术产业的更新换代，极大地改变了企业的生产制造、经营和管理理念，从而将中小型企业的发展引领上了一条平稳、健康、和谐、稳定的康庄大道。

【关键词】快速发展；行业现状；风险投资；难融资；投资人

一、简述风险投资

（一）风险投资的概念

风险投资（Venture Capital，缩写为VC），是一个外来语，也称创业投资。

（二）风险投资的特点

第一、风险投资具有不确定性。一项新的技术是否能够在并不长的时间里转换成能够被市场及社会大众广为接纳的实实在在的产品，这也是值得商榷的问题。对此还有其他的一些不确定性因素导致我们都认为投资具有高风险，不可否认的是风险投资具有较高的回报率。

第二、风险投资是在市场经济中形成的一种投资性风险，市场价格在高度集中的时候是由供给和需求二者之间的关系决定的，其中最具有代表性的例子就是世界各个地方的股票交易市场。一支特定的债券或股票，如果它的需求量上升，那么它的价格也会跟着上涨，是因为不同的购买者都愿意为这支股票或债券付出更多，以达到收取更多的利润。

第三、风险投资人往往会扮演多个角色，而最有代表性的则是经营者和投资者，他们通常在技术分析层面上比其他人更胜一筹，同时也在专业经营和管理层面比其他人更有优势，都能够帮助他们理解高新技术企业的商业运转模式，还能够在此基础上帮助他们改善自己的企业，更好地经营和管理其企业。

（三）风险投资和传统投资方式二者之间的相互关系

1.传统的融资方式

传统的金融投资主要以贷款为主，需要债务人在合同规定的期限内归还本金和利息，所以对债务人、债权人来讲，融资方式的安全性是尤为重要的；以物质保证、财务分析作为资格判断的标准，以及是否有偿还的能力；这些都对企业的运营有着积极的参考价值，他们在一般的情况下都不会被纳入企业的信息决策支持系统中去；按照借贷合同中的相关内容规定，在规定的期限内收回本金利息；他的风险较小，可行性研究水平较差；如果现有的市场条件成熟，都能够较容易预测。

2.风险投资和传统的融资方式二者之间的对比

面对即将开展的融资活动，中小型企业在风险投资的帮助下，有着更大的可能性来解决问题。

第一，通过对风险的投资，有利于企业的经营管理和信息决策支持系统，在投资企业和被投资企业之间搭建起了一座桥梁，互惠共赢。

第二，企业的发展前景是投资公司颇为关注的核心，经常用到的方式是股权式投资。

第三，风险大，但一定会取得成功，收益足以弥补全部亏损。

第四，风险投资对管理水平、技术水平、金融基础知识和市场结构的理解和掌握水平要求较高。

二、中小企业风险投资现状

（一）风险投资的发展和其他中小企业的相比较而言，风险投资融资进程具有严重的滞后性

和许多大型企业相比较而言，中小企业起步时间较晚，发展的规模较小，发展的速度较慢，总体上和其他大型企业比较来说具有相对的滞后性，这是目前市场主体上中小型企业发展所面临的薄弱环节之一。

（二）风险投资相关的中介机构不发达

在当前情势下，风险投资企业面临着许多障碍，其中最主要的障碍是第三方融资交易服务机构业务设备的不完善、操作的不规范以及服务的不到位。在风险投资的初创时期，企业必须要加强对被投资企业经营状况和资产状况的投资可行性进行严肃认真、周到细致、稳妥可靠、万无一失的分析，并作出全面协调的分析报告，投资以后需要参与到企业经营管理、业务管理，帮助企业维持正常的运转，但许多公司没有树立起良好的信誉，导致资产的评估不公正、不客观的情况较为突出，财务状况反映出的信息失真情况较为普遍，从而导致投资者在此基础之上很难树立信心。

三、高新技术中小企业发展对风险投资的影响

（一）缓解中小企业融资困境

长时间以来，融资问题作为中小型企业的关键性难题，一直都困扰和制约着它们的自身发展。由于市场体制、中小企业自身特点及人們的投资观念等多方面的因素，中小企业始终缺乏一个良好的资金融通平台。而风险企业就如同中小型企业的救命稻草，帮助其在一定程度上缓解了融资困难的窘境，并且为企业新技术、新产品的开发以及新市场的开拓提供了资金支持和利用提供了坚实的理论、实践和资金支持，在一定程度上也促进了中小企业的快速成长。

（二）促进企业治理结构的完善和企业的不断创新

一旦中小型企业决定吸收风险投资基金，企业的投资效益便能取得较为显著的提高，从而进一步地吸引民间资本对企业的第二次投入，使中小型企业能够朝着平稳、健康、稳定、和谐的方向前进，并且带动国民经济在全面、协调、可持续发展和改革创新的道路上越走越远。

四、中小企业应当加强风险投资在中的融集资金功能

（一）转变政府对扶植企业发展资金的使用模式

现在，对资金的使用可以说是仍然沿用着计划经济的管理模式，从企业申报、专家评估、立项、拨付经费、成果鉴定，这样的理念已不再适应当今社会的需求，需要转变为通过市场来调节的观念，这样不仅支持了中小型企业，而且实现了自身发展。同事还可以带动民间资本、社会资本参与风险投资，将民间储蓄活化为推动科技创新的资本。

（二）实施人才优先战略，强化对具备风险投资专业知识能力和具有实践能力人才的培养

风险投资是一个全新的概念，需要众多的新时代人才对其进行规划、设计和管理。因此，市场监督和管理部门应该加强对企业所需的专业知识人才管理，对企业所需要的专业知识人才进行更好地支持和培育。同时，部分有条件的学校、工作单位还可以通过鼓励和支持有丰富经验的研究员到国外继续深造，弥补自身缺漏，开阔自身眼界，也可以通过聘请国内外知名的投资专家，为企业的技术工作和管理筹划献言献策。

（三）逐步建立并健全第三方风险投资业务服务机构体系，完善第三方业务服务机构的配套设施

市场监管部门应该建立并健全相关法律法规，市场监管部门应该加强对第三方服务机构的监督和管理，逐步建立第三方服务机构的信誉，以此来增强投资者的信心。

五、结论

风险投资看上去非常的简单、容易，但是在高新技术初创企业的实际应用中却令人不满意。如何使初创企业用最小的原始资本金投入来获取最大的收益，这就一批具有专业的金融投资管理人才和一批有经营管理经验的人才来进行资本金的分配。同时从侧面反映出需要我们及时的更新我们知识储备能力，以此来适应社会的发展。

【参考文献】

[1]罗林. 风险投资在中小企业发展中的作用分析[D].中南财经政法大学，2017.