鱼粉：秘鲁鱼资源预期不错，国内现货价格高位下滑

■ 佛山市奇美兴贸易有限公司 [ 微信公众号：tsfish ]

3月底，秘鲁海洋研究院（Imarpe）的鱼资源勘察已经结束，近期鱼粉市场出现较多关于秘鲁鱼资源以及开捕时间的推测，市场的看法比较一致，认为新季高配额的可能性比较大，进而利空鱼粉市场。目前超级蒸汽鱼粉外盘报价在依然CNF1,750美元/t左右，没有太大变化，但如果配额大，捕捞情况好，价格仍有下降空间。而国内现货受到新货陆续到港，库存缓慢增加以及外盘鱼资源利空消息的多重影响，现货价格有所下调。

国外方面：

1 秘鲁沿海水温正适宜

尽管3月初多国气象局宣布此轮弱拉尼娜即将结束，但是近期美国NOAA太平洋中东部海域水温监测来看，核心区域保持稳定，仍维持弱拉尼娜态势。其中NINO1+2区域，也就是秘鲁沿海海域，水温周比继续下降至-0.5℃至-1.2℃。因为鳀鱼是冷水鱼，生活的适宜水温在16℃～18℃之间，温度偏低利于生长，所以，目前秘鲁水温的趋降态势无疑对秘鲁鳀鱼生长最好。

2 秘鲁鱼资源预期不错

2018年2月24日开始，秘鲁Imarpe进行鯷鱼资源考察活动，考察船Olaya和Flres及2条工业渔船于2月24日出海对沿岸5～70海里处进行取样考察，分析鱼资源年龄结构及鱼资源状态。此轮秘鲁Imarpe针对中北部海域的考察在3月底完成，近期的调查结果显示鱼资源形势较为乐观，鱼体大小基本在13～14cm，幼鱼比例大约在12%左右。

另外，在今年3月23日JCI第十三届广州饲料原料市场专题研讨会暨IFFO/JCI鱼粉鱼油市场论坛上，秘鲁海洋研究院鱼资源研究局局长Miguel认为如果海洋环境不出现极端变化，预计鳀鱼资源量会在可持续水平，且今年总体海洋环境较为有利。会议结束后，业内人士普遍认为新季配额可能达到250万t以上。

3 秘鲁新捕季预售开始

2月下旬开始，秘鲁便展开了新季预售，第一波预售为5/6月船期的新季鱼粉，成交价由2月末时的CNF1,750～1,800美元/t，下调至3月上旬CNF1,750～1,770美元/t。随着预售量逐渐增长，3月中旬第一波预售结束，秘鲁厂商短期停报，3月下旬开始6/7月船期预售，超级蒸汽鱼粉预售参考报价在CNF1,750～1,760美元/t保持平稳。据统计，新季预售量在24万t左右，加上2017年中北部第二捕季未能交货的订单，截至目前新季鱼粉已售出近30万t。

4 关注秘鲁政治因素的影响

以目前情况推断，Imarpe巡航考察结果将于4月中上旬公布，而新捕季配额和开捕时间也将随之揭晓，4月下旬开捕的可能性加大。但近期秘鲁政治出现波动，前总统库琴斯基宣布辞职，3月23日原第一副总统马丁·比斯卡拉宣誓就任新总统。新政府组建尚需时日，其中生产部部长是否易人，是否会影响到新捕季发展进度，值得业内关注。

国内方面：

1 国内现货价格高位下滑

3月下旬我国依旧处于新季鱼粉到货高峰，虽然秘鲁鱼粉到货量依然有限，但其它国家鱼粉大量到港，而鱼粉需求没有出现上量，使得进口鱼粉港口库存增长速度明显加快，港口库存由2月底的8.6万t左右增至目前的10万t左右。另外，预计4月份国内将迎来秘鲁17年B季的鱼粉到货，受后期秘鲁到货增量预期的影响，贸易商套现心理较为普遍，市场开始弱势下行，目前秘鲁超级蒸汽鱼粉报价13,300～13,500元/t附近，较前期下调了500元/t。

2 国内鱼粉需求情况

自去年10月鱼粉价格飙升到高位之后，饲料企业大多选择即用即买的采购模式，库存处于相对偏低水平。随着气温的回暖和稳定，终端养殖的饲料需求开始回升。若天气稳定，4月份的饲料需求和鱼粉需求都开始增量。

综上所述，从目前秘鲁的水温情况来看，沿海水温有利于鳀鱼生存，且就Imarpe的初步调查消息而言，秘鲁鱼资源形势预期显然乐观，配额预期偏高，利空后期鱼粉市场。而鉴于新季鱼粉已售订单量可观，秘鲁厂商短期内无销售压力，外盘成交价短期内维持稳定；而国内现货由于新货陆续到港，库存逐渐增加，价格有明显的下调，并且会继续下调；后期密切关注秘鲁新季捕鱼政策和国内水产养殖的启动情况。