营业活动营运资金收益性评价指标优化设计

(中国海洋大学管理学院 山东 青岛 266100)

一、引言

营运资金管理绩效评价体系应重视衡量营运资金管理的流动性与收益性，从目前基于渠道的营运资金管理研究来看，营运资金管理绩效评价主要集中在周转期指标评价上，只注重营运资金流动性，忽视了营运资金管理的收益性，不能反映营运资金管理绩效的全貌。

二、基于渠道的营运资金管理绩效评价指标研究回顾与评述

王竹泉等(2007)将现金周期指标和渠道理论相结合，首次提出“基于渠道视角的营运资金周转期”概念，并进一步将营运资金按经营活动和理财活动分为两类。在此基础上将经营活动营运资金，根据对分销渠道含义的引申扩展，进一步划分为采购渠道营运资金、生产渠道营运资金和营销渠道营运资金。经营活动营运资金周转期=营销渠道营运资金周转期*(全年销售成本/全年销售收入)+生产渠道营运资金周转期*(全年完工产品成本/全年销售收入)+采购渠道营运资金周转期*(全年材料消耗总额/全年销售收入)。

三、营业活动营运资金管理收益性评价指标优化设计方法

(一)经营活动营运资金收益性评价指标设计

经营活动营运资金增值额=采购渠道营运资金增值额+生产渠道营运资金增值额+营销渠道营运资金增值额经营活动营运资金产出=采购渠道营运资金产出+生产渠道营运资金产出+营销渠道营运资金产出经营活动活动营运资金利润率=经营活动营运资金增值额/经营活动营运资金产出在经营活动各渠道中。

1.采购渠道营运资金收益性评价指标设计

采购渠道从外部供应商处采购原材料转移到生产渠道用于产品生产，该渠道营运资金的投入包括从供应商处取得原材料的采购成本、资金占用成本，该渠道营运资金的产出包括材料存货转移到生产渠道的内部转移价格、应付给供应商的货款的货币时间价值。

(1)采购渠道营运资金增值额=(A1+B1)—(C1+D1+E1)

(2)采购渠道营运资金利润率=[(A1+B1)—(C1+D1+E1)]/(A1+B1)

(3)采购渠道营运资金产出=A1+B1

(4)采购渠道营运资金投入= C1+D1+E1

公式中，

A1：原材料转移到生产渠道的内部转移价格

B1：采购渠道相关应付款项的货币时间价值，B1=采购渠道应付账款、应付票据*(实付日期—原材料采购入库日期)*资本成本率。本文公式中涉及的“资本成本率”取短期贷款利率。

C1：原材料的采购成本，包括原材料采购价格、运输装卸费、采购人员工资以及其他可归属于采购成本的费用

D1：原材料资金占用成本，D1=C1*(生产领用日期—原材料采购入库日期)*资本成本率

E1：采购渠道相关预付款项资金占用成本，E1=采购渠道预付账款*(原材料采购入库日期—预付日期)*资本成本率

2.生产渠道营运资金收益性评价指标设计

生产渠道利用采购渠道提供的原材料，根据生产计划进行加工生产出产成品转移到营销渠道，该渠道营运资金的投入包括生产成本、资金占用成本，该渠道营运资金的产出包括转移到营销渠道的内部转移价格、生产渠道中应付、预收款项的货币时间价值。

(1)生产渠道营运资金增值额=(A2+B2)—(C2+D2+E2)

(2)生产渠道营运资金利润率=[(A2+B2)—(C2+D2+E2)]/(A2+B2)

(3)生产渠道营运资金产出=Av2+B2

(4)生产渠道营运资金投入= C2+D2+E2

公式中，

A2：生产渠道转移到营销渠道的内部转移价格

B2：生产渠道相关应付、预收款项的货币时间价值，B2=生产渠道应付账款、应付票据、预收账款*[│产成品完工入库日期—应付、预收日期│]*资本成本率

C2：产成品的生产成本，C2=A1+生产工人工资+以营运资金支付的制造费用

D2：原材料在生产渠道的资金占用成本，D2=A1*(产成品完工入库日期—生产领用日期)*资本成本率

E2：生产渠道相关应收、预付款项资金占用成本，E2=生产渠道应收账款、应收票据、预付账款*[│产成品完工入库日期—应收、预付日期│]*资金成本率

3.营销渠道营运资金收益性评价指标设计

营销渠道得到从生产渠道转移来的产成品，从而形成可对外出售的库存商品。该渠道营运资金的投入包括销售成本、资金占用成本，该渠道营运资金的产出包括库存商品市场销售收入、预收款项的货币时间价值。

(1)营销渠道营运资金增值额=(A3+B3)-(C3+D3+E3)

(2)营销渠道营运资金利润率=[(A3+B3)-(C3+D3+E3)]/(A3+B3)

(3)营销渠道营运资金产出=A3+B3

(4)营销渠道营运资金投入= C3+D3+E3

公式中，

A3：库存商品对外销售收入

B3：营销渠道相关预收款项的货币时间价值，B3=营销渠道预收账款*(库存商品对外销售日期—预收日期)*资本成本率

C3：库存商品的销售成本，C3=A2+销售人员工资+其他以营运资金支付的相关成本

D3：产成品在营销渠道资金占用成本，D3=A2*(销售日期—库存商品入库日期)*资本成本率

E3：营销渠道相关应收款项资金占用成本，E3=营销渠道应收账款、应收票据*(实收日期—销售日期)*资金成本率

(二)投资活动营运资金收益性评价指标设计

公式中，

(4)投资项目i营运资金增值额=该项投资从持有到处置期间取得的投资收益

(5)投资项目i营运资金产出=该项投资对应的应收利息(股利)+处置该项投资所得价款

五、结论与展望

本文对已有的基于渠道的营运资金管理绩效评价研究进行分析后，在营运资金重分类的概念指导下，运用定量地衡量投入与产出来反映价值增值额的思路，对营业活动中经营活动营运资金收益性评价指标进行了优化，构建了营业活动中投资活动营运资金收益性评价指标。

【参考文献】

[1]王竹泉，马广林.分销渠道控制:跨区分销企业营运资金管理的重心[J].会计研究，2005(6)：28-33.