沐恩
主持人:本周市场大事件比较多,贸易战带来全球股市的调整,接下来你怎么看?
袁月:大事件主要有两个:一是美联储加息,预计年内还会加两次,那么不排除央行也会加息一次,但不会短期跟进。二是贸易战,这对于双方来说都没有好处,还要进一步观察事态的进展,短期情绪上肯定会有所反映。周五的下跌和2月份那波下跌相似,都是受到外围市场的影响,完全以情绪为主导。对于这种下跌,多数个股都不能幸免,跟随调整也是大概率事件,但之后能否涨回来,更多还是由个股基本面决定。
总之,目前这个位置没有必要恐慌,但要谨慎面对,当短期情绪得到释放指数企稳后,还将带来新的机会,只不过要保留子弹等到更稳妥的时机再出手。
主持人:在本周的微信文章中你一直强调短线要控制仓位的原因是什么?
袁月:主要还是根据盘面环境得出的结论。本周虽然连板个股不少,但板块内只有龙头股单打独斗,整体性不强,而且板块间轮动加快,持续性都不太好,这些都是值得注意的。
如果想参与超短线,也只能是小仓位,并且只找资金强的,拼的就是速度,无论对错都要离场,不要恋战导致最后被动持股。因为任何概念炒作结束后,绝大多数个股都会是一地鸡毛,能持续走出来的少之又少,一定是有业绩支撑的品种才会得到中长线资金的青睐。
业绩白马股估值仍有优势
主持人:说到中长线,业绩白马股肯定是首选,但对于它们市场也存在分歧。你怎么看?
袁月:有分歧是好的,预期一致才尴尬。对于白马股,业绩肯定是首要考虑的,稳定的增速一定是必须的。之前老板电器业绩增速不及预期导致下跌,这令白马股的投资价值受到质疑。不过,本周中国平安去年业绩超预期的表现又给市场一剂强心针,接下来,美的、格力这些行业龙头的业绩同样决定着资金对于白马股的态度。如果符合预期甚至超出预期,那么白马股还会再次受到市场的追捧。
以钢铁为代表的周期股近期由于期货市场下跌影响,叠加受制于开工较晚、去库存不理想等因素,跌幅较大。但实际情况真的有这么差吗?其实,仔细算算,今年部分钢铁企业的业绩也是有保证的。因为从去年三季度开始,钢企的盈利水平也都算处于高位,对应今年的市盈率只有6、7倍。
同样,对于白马股的走势,我在微信文章中也提示要关注港股相关公司的走势。比如房地产行业碧桂园走势最强,这也成为整个板块的标杆,究其原因还是源自市场對于公司业绩的认可。虽然A股的万科和保利走势要弱一些,这与短期政策预期有关系,但从今年年初的销售数据来看,公司的业绩还是继续向好,所以中线角度来说龙头公司还是具备优势。
主持人:确实,关于白马股的基本面,投资者还是相对有信心,只不过在操作上还是存在问题。如何解决比较好?
袁月:比起分析基本面,对于白马股的操作更难。因为很多投资者缺少的就是耐心,总是看拉起一波之后才觉得应该追买白马股,短期被套又开始质疑当初的投资逻辑。比如近期医药走得好,之前提示的泰格医药和乐普医疗连续创新高,其他细分领域的龙头品种也开始走主升。一般上升斜率较大的个股上涨后都会调整,只有再次经过充分的震荡整理后,才有可能发动新的一波上涨。如果短期追买再遇调整被套,那么肯定又要开始怀疑人生了。
白马股尤其是盘子较大的个股肯定受指数的走势影响更多,并不是说业绩好就能无惧调整,就可以走独立行情。不要指望这些白马股总能走主升浪,多数时间都是震荡调整的状态,在合适的时间点拉升一波是它们的主要特点。这就属于目标是相对确定的,只不过中间过程是不太确定的,所以耐心也是必不可少的。
想稳健又管不住手的投资者也可以把仓位分为中线和短线,耐不住寂寞的投资者就用短线仓位去追随游资做热点,而中线仓位则要留给业绩白马股,并且遵循逢调整分批建仓的原则。但具体这个仓位怎么去配比就因人而异了。