优化资产评估在PPP项目中的运用

钟舒羽

[摘 要]中国经济发展进入全面深化改革的背景下，在我国基础设施融资改革和公共服务领域方面有一个新型模式逐渐兴起——PPP模式，即政府与私有资本间的合作。本文从PPP模式的概念出发，综合资产评估的专业功能与其可以为PPP项目提供的咨询和评估服务，讨论在PPP项目中资产评估对其的支持与影响。目前许多的PPP项目依然存在不完善之处，资产评估在具体的PPP项目实务上也仍然滞后于理论的发展。但伴随着统计学、财务管理以及会计学等相关理论的快速发展，资产评估的分析研究也在不断地逐渐深入，进一步优化PPP项目中的资产评估具有重要的现实意义。

[关键词]资产评估；PPP模式；运用

[中图分类号]F285 [文献标识码]A

1 PPP模式

政府和私有资本合作（Public—Private-Partnership，即“公共—私营—合作机制”）模式，也叫PPP模式，是指政府在公共服务领域选择一些有运营能力、投资能力的私有资本并与其合作，由有能力的私有资本为大众提供服务，政府会依照标准对其服务进行绩效评估，按照评估的结果向相應的私有资本支付合理对价，保证私有资本能够获得应有的收益。双方协商之后订立权利平等合同，明确权利与责任。PPP模式是政府在公共服务方面的重大创新，其归根结底是政府对社会资本服务的一种特殊购买活动。这种PPP关系的达成整合了政府及社会资本市场各自的优势，一方面，私有资本方有其专业管理能力和建设公共设施、为公众服务的能力；另一方面，政府方能够使资源得到合理的分配，发挥其制定政策的作用，公共资源的配置和利用效率都能有所提高。虽然PPP项目的整个流程及其步骤运作起来相当复杂，但其在资源配置中的优势日益明显，已经成为政府惠民、控险的重要方式。政府和私有资本合作有助于财政体制改革，对地方政府性债务进行了合理控制，因此也推进了政府职能的转变，激发了重大融资项目的创新，因此，现存观点对PPP模式在未来很长一段时间内能成为我国经济发展的重要模式抱有积极的态度。

2 评估行业在PPP中的推进路径

我国的资产评估行业随着经济的发展而发展迅猛，在近几年取得了以下成绩：首先，中国资产评估协会对专家库的规范、建设给予了高度重视。由于PPP项目涉及13个公共服务领域，自然要有相应领域的专家的专业技术来支持不同领域的PPP项目开展。因业务性质要求，资产评估行业长期以来接触了许多其他的行业，其资讯优势和累积的行业数据都足以满足PPP项目的需求。其次，在人才培养方面，中国资产评估协会培养了大批资产评估行业的专业人才。其要求资产评估师必须符合专业精湛、道德优良的要求，因此目前从事资产评估工作的资产评估师所具备的专业知识不限于资产评估，许多资产评估师也同时拥有会计金融、经济、建筑工程、机电设备、税务法律、咨询管理、房地产等方面的知识储备。由于掌握这些专业领域的知识，资产评估机构及资产评估师完全具备能够为PPP项目提供各项服务的能力；中国资产评估协会发布的相关文献也规定了要对资产评估师进行定期培训，这使得资产评估师和相关机构可以具备PPP项目所需要的相关咨询及绩效评价的能力。

作为独立的第三方中介机构，执业队伍专业人才化、行业管理机制严谨化使资产评估机构成为一股不容小觑的专业咨询力量，其有足够的专业优势助推PPP项目的更好发展。物有所值评价、传统资产评估服务同样是资产评估机构服务于PPP项目的重要方式。

2.1 物有所值评价

在进行公共服务项目及基础设施建设时，判断是否要采用政府和私有资本结合的模式来替代政府传统采购模式，往往采用物有所值评价模式。物有所值评价的意义在于：使用更低的成本来交付政府自行投资建设同样的服务或创造比政府自行投资建设更大的价值。PPP公共服务建设是投资金额较大的项目，其涉及面较为广泛，进行充分的物有所值（VFM）评价才能确定这些项目的合理性。定量分析和定性分析是物有所值评价的重要指标，物有所值评价的结果可用于私有资本意对PPP项目长期合理回报的考虑，又满足政府考虑其财政支出和承受能力的要求，对于PPP模式的落地具有不可替代的助力作用。

2.2 传统资产评估在PPP中的体现

除了物有所值评价这样具有PPP模式特色的评估方法外，在PPP模式实施过程中也不乏传统的评估服务点。在PPP项目进行投入之初，资产评估师利用传统资产评估方法对固定资产、无形资产、土地使用权、股权、债权等进行估值；出于确定补偿金额的目的，有关规定也要求资产评估人员在PPP项目实施完成后的交送期，应按照PPP项目合同约定的传统评估方式对资产进行资产评估。

3 资产评估在PPP项目运用中受到的限制

PPP模式推出至今，在其具体运用中并不顺利，社会资本对其也还是观望状态。PPP项目在进行资产评估的过程中也遇到了一些融资规模及融资结构方面的问题，包括：项目未来的收益是否能够平衡融资的成本？私有资本期望的回报率和PPP项目本身的收益率是否能达到平衡？PPP项目本身在总体上是否真的能够降低本级政府财政负担总额？存在这些问题的根本原因有以下两点：

3.1 资产评估人员的专业能力差异

资产评估人员的专业胜任能力包含了对评估类型判断的准确性、对评估方法选择的合理性、对评估程序履行的积极性以及对评估报告披露的完整性等多方面的内容，不同个体的专业能力差异会对评估结果造成较大的影响。不同的资产评估人员对于自身独立性要求也不尽相同，这些都会使最终的评估结果受到影响，自然无法依据资产评估结果来确定资产交易活动的定价合理性。另外，不同的资产评估人员在对PPP项目进行评估活动时对于资产评估业务的特定目的、当前市场条件、PPP业务价值类型等条件也会有不同的考虑，有可能不同的资产评估人员根据实际评估条件、资产类型等因素选择了不同的资产评估方法，这也一样限制了资产评估在PPP项目中的运用。

3.2 资产评估方法本身的限制

在PPP项目中，资产评估机构主要使用市场法和收益法进行评估服务，相比较国外的评估方法而言，尽管我国PPP项目中运用的资产评估方法在理论上借用了西方先进理论成果，但在具体的资产评估实务上仍然滞后于理论的发展。这一方面是由于中国资本市场还不够成熟，PPP项目中的资产评估信息数据质量不佳、数据来源相对滞后；另一方面也是由于资产评估人员的专业素质以及技能影响了先进资产评估方法的使用。在PPP融资项目的资产评估中，不同的评估方法从不同的角度反映资产的价值，不同的方法也有不同的局限性及其适用范围。正是因为如此，进一步重视资产评估方法对PPP融资项目评估结果的影响，科学地选择资产评估方法以增强资产评估结果的合理性对于资产评估机构来说尤为重要。由于资产评估方法是相关工作人员进行PPP项目资产评估活动的主要方式，错误的评估方法会直接影响PPP融资项目评估的结果，可能会使结果不合理、不准确，严重时出现错误也是有可能的。

4 强化资产评估，助推PPP发展

PPP模式推进拓宽了评估行业的市场，但与此同时，其也对评估机构和资产评估从业人员提出了相对更高的要求。若想要强化资产评估在PPP项目中的运用，提高评估机构服务的质量，主要可以从以下几个方面入手：

（1）政府和中评协要积极加快资产评估行业内与PPP项目相关的评估服务准则的起草和建设出台工作，以使资产评估可以更好地服务于PPP项目，相关机构要全力支持和鼓励行业内形成正式的运用于PPP项目的资产评估服务法规和准则。

（2）可以开展PPP项目的专业评估服务主题研究。评估机构要准确解读相关政策和法规，成立公司内部的PPP推动小组，组织相关员工听讲座，学习研究PPP资产评估优秀示范项目，努力形成自己的PPP项目资产评估评价体系。

（3）评估机构要加强与政府、高校、企业、中评协间的沟通。积极推荐公司内PPP项目评估的骨干员工参与PPP项目理论研究，以保持整个行业对PPP项目参与的积极性。

（4）加强对口PPP项目的资产评估人才培养，培育更加专业的评估专家和项目经理。如果对口PPP项目的项目经理具有系统的知识储备和较强的组织管理能力，其就能够更好地同政府及私有資本方进行沟通和反馈，以制定出最优的PPP项目评估咨询方案。

总之，资产评估行业要从容面对新形势的变化，以适应PPP项目对其提出的新要求。资产评估人员应当积极提升PPP项目相关的专业技能和素养，在PPP项目的评估实践中合理使用新的评级技术和方法，减少资产评估中的人为因素影响，避免人为操纵和主观随意性，确保PPP项目中的资产评估结果更为合理和科学。