融资租赁业务模式及案例分析

杜瑞红

一、背景

融租租赁作为现代租赁模式的创新产物，已然成为我国一种受到社会各界普遍应用的新兴行业。它为设备的租赁、设备的销售以及融资模式都提供了新方法和新思路，也确立了一种新的投资模式，这种模式嘴突出的特点优势在于在一定程度上平衡了交易对象的权责利划分，使得投资方、设备销售方、承租方三者优势互补，达到社会资源的优化配置，是一种现代化的理财工具。

二、内容：

（一）融资租赁的种类及特征

随着市场经济的发展，我国融资租赁呈现多样化的业务模式，不少创新模式层出不穷，但是市场流通的主要以12种业务，其特征与操作流程为以下阐述：

1直接租赁

直接融资租赁是融资租赁模式中最为原始的模式，其业务对象只存在于出租人和承租人之间，首先承租人找到出租人，将选择其本次活动所需要的租赁物件后，由出租人提供租赁物品给出租人，并在进行详细的租赁风险评估后，进行租赁物品的供给，因此，在融资租赁期间，出租人具有租赁物品的所有权，但承租人具有使用租赁物品的权利，同时也具有物件维护保养的责任。直接型融资租赁适用于大型设备及企业的固定资产的租赁。

2售后回租型

售后回租的方式顾名思义其实是指承租方由于自身流动资金不足，将企业内部自制或者通过渠道外购的资产，以出售的方式将所有权先转移给出租方，然后在以租赁的方式向出租方租赁该物品，即承租方所需成本变小，有利于承租方减轻资金压力，将筹集到的资金应用到更重要的生产经营活动中。售后回租的租赁模式适用于需要大量资金投入项目的企业，流动资金不足的企业以及快速发展中的企业。

3杠杆租赁

杠杆租赁型业务模式是一种专为大型项目进行融资的有利减少税收的融资租赁方式，其最明显的特征是融资来源广、资金数额大，操作方式也有所不同，首先由承租方成立一家资金管理公司，其作用是专为该大型项目做资金支撑，但是资金数额只占项目总额的20%，其次，承租方不断的进行外部渠道的融资，把握各种银行贷款或者闲散资金，从而为企业募集到巨额资金，并且杠杆融资由于“以二搏八”特性，使得该融资项目可以享受到低税收、费率低、回收安全的好处。该方法适用于大型机械等成套设备的大型项目融资租赁。

4委托租赁

该融资租赁方式的主体对象有三个，委托方、出租方、承租方，首先委托方将自身的租赁物品交由出租方并委托其进行融资租赁，出租方将租赁物品出租给委托方制定的承租方，完成相应租赁活动。在此过程中，出租方不具有租赁物品的所有权，只收取租赁相关的中间费用，而委托方具有租赁物品所有权，这种业务模式适用于没有租赁许可的企业进行业务对接。

5转租赁

转租赁的方式在以租赁活动的角度来看，其涉及对象有三方：第一出租方、第二出租方、承租方，该业务模式是指第一出租方在购买租赁物品后，将去拼首先出租给承租方，在由该承租方转租赁给第二个承租方的行为，因此，第二个出租方即为第一个活动的承租方，其扮演的角色是在第一出租人与承租方的中间方，收取租赁差价。

6结构化共享租赁

该融资租赁主要特征是指定标的、收益共享，其过程是首先承租方先筛选特性的租赁物品及供货商条件给出租方，出租方根据条件购买相应物品交由承租方使用，承租方通过进行租赁物品的投产预算，计算出给出租方的租赁回报，这种方式可以减轻企业的设备购置资金压力，适用于大型基础设施等设备项目的租赁。

7风险租赁

该融资租赁方式是按照承租方与承租方对风险与收益的偏好不同而制定的风险业务模式，与直接型融资租赁的方式不通的地方是出租人的租赁回报方式，首先出租方将租赁物品出租给承租方，而出租人的租赁费用以购买承租方股权的方式进行投资，因此，在双方身份转变中，出租方由于购买承租方的股权而变成该企业的股东，参与经营决策并每年得到盈利分红，该活动在一定程度上降低承租方的购置风险，也给出租方带来固定的投资项目，更适用于进行高科技或者高风险业务的企业进行融资租赁。

8捆绑式融资租赁

该租赁业务模式主体对象有三方：出租方、承租方、供货商，三方进行资金风险共担是其核心特性，因此又称为“三三租赁”，是指在融资租赁活动发生的过程中，供货商在出租方购买租赁物品时所得货款为款项全额的30%以上，出租方在承租方租赁物品时收到的租赁费用收款也为全额的30%以上，不是以全款直接交付的方式，其余款项在租赁时长内分期支付，时长不得超过租期的50%，所以，该融资租赁模式将三方利益进行捆绑，互相分担风险。

9融资性经营租赁

该业务模式主要以企业经营为目的，利用租赁的方式进行融资交换，在双方进行业务活动时，出租方在承租方所租赁物品费用的基础上追加10%的资金进行折旧预留，承租方享有在租赁结束后继续租赁、退换物品、留下购买等选择权利，出租方则可按照该期间的物品折旧从而提取资金回报。

10项目融资租赁

项目融资租赁的融资主体界限是以该项目为核心，在该项目范围内，出租方将租赁物品出租给承租方用于该项目运转，承租方则以该项目的现金流量和利润等进行出租方租赁费用的支付，而出租方的租赁费用收取不能越过该项目追溯到承租方的其他资产，这种租赁业务模式有利于厂家进行商品推广，同时出租方也需面临一定的租赁风险。

11结构式参与租赁

这种租赁方式与风险租赁有异曲同工之处，只是该租赁模式是以推销产品为主要目的而进行的租赁活动，并且出租方即为供货商，其过程分为三步：

一、出租方将租赁物品出租给承租方，簽订租赁合同；

二、承租方将企业的盈利资金以一定比例分配给出租方用于租赁费用支付；

三、出租方在租赁费用支付完成后享有一定时长的资金回报，并且在租赁结束后，租赁物品的所有权归承租方所有。

12销售式租赁

该租赁方式是生产商为了销售本企业产品而创造一种销售融资模式，其特征是生产商即为出租方，生产商通过自己建立租赁第三方机构，以融资租赁的方式让承租方使用自家产品，收取租赁费用从而回拢资金的做法，并且在租赁过程中给承租方提供产品售后保养维护等周边服务，这种方式会增强承租方的用户体验，更好的销售产品。

（二）案例分享

针对上述12种融资租赁的业务模式，我们选择其中具有代表性的租赁模式进行案例分析

（三）医疗设备租赁项目实例

实例：某中型规模的三甲医院，具备完整的设备设施和医护资源，年业务量超亿元，该医院决定引进某品牌的核磁共振设备，价格1800万元，但要求分期支付，经商讨，决定利用融资租赁方式向租赁公司申请租赁设备，租赁公司同意申请并提出租赁方案，双方签订《租赁合同》，医院首先向租赁公司支付预付金，然后在租赁期内进行分期支付，租赁结束后，该设备所有权归医院所有，同时，租赁公司和供应商签订《买卖合同》，规定付款按照安装进程节点支付，供应商提供设备的维护和保养服务。

分析：通过以上案例分析，该融资租赁活动是一个由三方参与的捆绑式租赁模式，租赁项目的开展需要一定的法律政策保障，评估出租方与承租方的需求，进行对接分析，筛选标的物，设计租赁方案，进行风险预测并及时进行防范，所以，根据以上案例，一个完整的融资租赁案例需要具备以下几个要素：

1、租赁活动的来源；2、承租方企业需求分析；3、租赁物品的选择标准；4、融资租赁的方案确定；5、风险控制；6、法律保障。

三、总结

不同的融资租赁方式对租赁主体的要求和优势不同，总的来说，根据租赁双方的投资收益偏好，商家也在不断的创新突破业务模式，在原有的基础上进行更加细化的设计，保证融资租赁业务过程的完整，风险的降低以及带来更好的租赁体验，随着经济的飞速发展，融资租赁已经成为一种新型的融资模式，给企来多元化的融资选择业带，减轻经营压力。（作者单位为陕西思盟节能工程科技有限责任公司）