外贸企业外汇套期保值风险及优势探析

徐锋

摘 要：随着社会的不断进步，经济的快速发展，我国的改革开放政策也在不断的深入，逐渐带动了外贸经济的升温。外汇套期保值逐渐出现在了中国人的生活当中，并在外贸企业中产生了不小的影响，引起了众多企业的广泛关注。本篇文章就是详细介绍了我国的外贸企业的外汇套期保值的概念和应用条件，对选择外汇套期保值方式可能存在的风险进行了分析与讨论，总结出了我国的外贸企业选择外汇套期保值方式的各种好处。

关键词：外汇；套期保值；风险；优势

引言：

众所周知的，货币间的汇率变化是不停的，时而缓慢，时而剧烈，这样的变化对一般的企业来说是没有多大的影响的，但是对一些经营进出口业務的外贸企业来说，影响是非常大的，所以每一个从事国际贸易的人对货币之间的汇率变化是非常关心的。我们就举一个简单的例子来说吧：一个在美国销售产品的日本出口商，他销售出产品后会受到美元支付的货款，而这些美元的日元价值取决于付款时的即期汇率。也就是说这位日本出口商在付款那天，都会有汇率风险的发生。

现在我们可以利用套期保值的方式来避免汇率风险的发生。就我国现在的外贸环境来说，对于套期保值交易的理解和运用还只是处于开始阶段。我国的中小型外贸企业大多都经历过汇率风险，但是却没有找到很好的办法来规避汇率风险。而一些大企业早就意识到了这一点，成立了专门的风险管理部门，来负责规避金融风险。以后的外贸市场将会是有规避汇率风险意识的企业的天下。

一、我国外贸企业选择外汇套期保值时，可能会遇到哪些风险

国际企业在进行外汇风险管理时，主要采取利用外汇衍生产品对外汇风险进行套期保值的方法。在当前环境来看，我国国内的外贸企业没有多少可以用来管理外汇风险的的外汇衍生产品。而且银行对此收取的管理费有特别的高，这就阻碍了小型外贸企业的发展了。

现在的人们对于金融衍生产品还不熟悉，存在着些许偏见和恐惧心理。而且，从经过金融危机之后，开始进行了数次的清盘点数，得出了创新型金融衍生产品是造成危机的主要原因。我们可以从金融危机出现后的市场表现看出，美国的一些大的资本公司资不抵债，宣布了破产。这次金融危机的影响是非常严重的，在全球动荡的经济市场中，我们随时都能发现创新型金融衍生产品的身影。从客观条件上来讲，创新型金融衍生产品创立的初始想法是对市场风险进行管理的，我们的外贸企业如果可以正确的运用创新型金融衍生产品，则会产生非常好的效果的，其安全度也是非常高的。

我国的大部分企业对于套期保值”概念还不够了解，而且接触的时间还短。对套期保值”概念还存在着很多的误区，认为套期保值”会产生亏钱的可能，所以不敢去做。其实，我们要改变这种想法，套期保值是对未来现金流的一种保障，可以对企业的资金进行增值保值，提高企业的收益。

二、选择外汇套期保值对外贸企业会产生怎样的影响

随着社会的不断进步，经济的快速发展，经济全球化的、市场一体化的影响越来越大了。在这样的环境中，现阶段的财富物质形态在逐渐的退化，现有资产将更加具有流动性，逐渐向虚拟化发展。因此，我国外贸企业实施外汇期货套期保值是很有必要的，这样做能让外贸企业规避汇率风险，并且操作方式很简单，效果也很显著，随着时间的推移，已经逐渐成为外贸企业发展市场的一个有效的方法了。

（一）通过降低外贸企业财务成本，来规避汇率波动产生的不利影响

随着时间的推移，市场运作机制也在逐渐的成熟起来。汇率自从汇改确立之后，也不再是一成不变的样子了，而是出现了双向波动的局势了。原来一些进口企业在进口商品时，会受到一些不确定因素的影响，增加进口成本，从而影响了企业的效益。但是汇改确立之后，情况就大不相同了，进口企业可以利用汇价横向调整的策略，减少不确定因素对于进口企业的影响。这些进口企业一般是采取套期保值的方式进行汇率风险规避的，这样做的好处是可以降低因汇率波动而减少利润的获得，最终降低了进口企业自身的财务成本。

（二）通过对外汇套期保值的科学合理操作，降低汇率风险发生的概率

外贸企业在办理进出口业务时，如果采用了外汇套期保值方式，并进行了科学合理的操作，那么一定是可以对冲汇率风险的，而且可以实现企业对资产保值增值的目的。现阶段的套期保值效率主要是用来表明，外贸企业实行套期保值后产生的实际效果与所定目标之间存在的差距。如果套期保值的效率是大于100%，那就说明产生的结果好于所定的目标；如果套期保值的效率是等于100%，则说明两者之间是处于相等的状态；如果套期保值的效率是小于100%，所定目标过高，实际结果处在了不利的地位。我们说的实际结果的差异表现在套期保值上面，就是我们所指的盈亏结果，产生这样结果的是套期保值未实施与实施造成的。举个例子来说吧：我国国内的一家公司，财务部门经理知道两周后公司会收到一笔2000万美元的款项，而且这笔款项在近半年的时间内，都暂时用不到，因此可以用于一些半年之内的短期投资。但是这个部门经理担心如果两周后的汇率下跌了，就会降低投资回报率，这时候就可以卖出一份本金为2000万美元的1×6远期汇率协议。利用这样的方式减少汇率波动对公司的影响，从而保证了企业的利润，实现了企业的保值增值。

我国的外汇套期保值方式有两种，分别是期约和远期，这两种方式的出现都是为了对冲风险。影响套期保值效果的因素有三个，分别是：外贸企业所要规避的资产与选择的规避方式之间不协调；进行套期保值的企业对未来拟出售或购买的时间不确定；外贸企业需要规避风险资金的时间与所选择的规避方式所限定的期限不一致。这些因素都有可能对套期保值效果产生影响，因此我们需要考虑的问题就很多了。我们要从多方面入手，确保外贸企业的成本与收益。

结束语

根据上文所叙述的内容可知，我国的进出口企业自从2005年7月对人民币实行有管理的浮动汇率”之后，汇率的风险就在一直不断的升高，给我国的进出口企业造成了不小的生存威胁，越来越多的进出口企业选择利用外汇套期保值来减少外汇风险，慢慢的外汇套期保值就发展成为我国外贸企业进行外汇风险管理的主要选择。但是，外汇套期保值的方式也不一定是安全的，套期保值者对外贸企业进行冲销盈亏时也存在很多的不确定的性，也许会有好的一方面，比如可以让企业在得到应得利益的同时还可以获得额外收入，但是也会有可能出现不好的一面的，会让企业产生小额亏损。所以，我们的外贸企业在选择外汇套期保值的方式时，必须加强对有可能对套期保值效果造成影响的因素的注意，以此来减少损失的发生。对套期保值效果造成影响的因素主要有以下几种：质量标准上的差异，交易数量上的差异等。我们要时刻关注着这些差异，尽量避免因为这些差异的发生而影响了企业的生产经营，进而也影响了套期保值交易的效果了。在这里，还有最重要的一点要提醒我国的外贸企业，我们必须要对自己企业进出口的产品有着充分的了解，要对该产品可能存在的风险点以及外在影响因素进行深入的研究，做出正确的评估结果。再根据评估出来的结果来选择合适该产品的套期保值产品及种类，这样做可以在一定程度上提高我国外贸企业套期保值的效果。

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