价格指数升幅超过标普顶级葡萄酒再現生機

鄭玉燕

在經歷了數年的陣痛之後，全球高端葡萄酒市場再次展現生機。

截至2 0 1 7年1 1月底，衡量優質葡萄酒市場表現的Livex 1000指數升幅達到21.8%（以美元計價），相比之下，同期標普500指數則錄得20.5%的漲幅。Liv-ex100指數追蹤的全球最受歡迎的100種頂級葡萄酒的價格，自2016年初反彈以來的累積漲幅已經達到31.4%。

法國波爾多葡萄酒占全球投資級別葡萄酒90%的市場份額，擁有來自全球5大頂級名莊拉圖（Latour）、拉菲（Lafite）、瑪歌（M a r g a u x）、奧比昂（Haut-Brion）、木桐（Mouton Rothschild）的佳釀是眾多葡萄酒收藏家們夢寐以求的。

頂級葡萄酒「天價」拍賣

眾所周知，一瓶來自頂級酒莊的葡萄酒可存放長達四五十年，這也意味著這些陳年佳釀的價格亦伴隨窖藏期而節節攀升。LGT對衝基金分析師Andreas Vetsch坦言，一瓶產於2000年的瑪歌Chateaux在2002年左右的市場價格僅為400美元，接下來幾年的價格一直十分平穩。自2006年以來，價格便一路飆升，目前市場價格已經超過1000美元每瓶，未來仍有很大的價格上漲空間。

近年來，「神級」酒莊的頂級稀有葡萄酒在亞洲市場頻頻拍出天價，香港亦躍升為全球頂尖紅酒拍賣中心之一。根據全球頂級葡萄酒拍賣行Acker Merrall & Condit提供的數據顯示，2011年9月舉行的香港拍賣會中，來自法國勃墾第頂級酒莊羅曼尼·康帝（Domaine de La RomaneeConti）產自1990年的12瓶葡萄酒成交價高達231.8萬港元，平均每瓶價格接近20萬港元，創下了同類葡萄酒的拍賣紀錄。

「在2011～2012年期間，這類頂級葡萄酒市場出現了一定程度的泡沫，受到政策影響，市場經歷了一段時間的調整期。我們看到自2017年開始，市場出現複蘇，除了波爾多頂級葡萄酒以外，大部分頂級葡萄酒的價格已經恢複到之前的高位。」Acker主席John Kapon表示。

紅酒異軍突起

在葡萄酒的世界裏，法國是葡萄酒舊世界的王牌，澳大利亞、智利、阿根廷、西班牙、美國則是葡萄酒新世界的代表。很多投資者對於幾年前的頂級葡萄酒「擊鼓傳花」的投資泡沫仍然心有餘悸，轉而投向以澳大利亞在內的新世界紅酒，全球葡萄酒財富市場的格局正在悄然發生變化。

隨著消費者健康意識增強以及消費觀念的變化，葡萄酒受到越來越多消費者的青睞，市場消費量快速增長，拉動了葡萄酒產業的較快發展，中國也成為葡萄酒生產和消費大國。國際葡萄與葡萄酒組織（OIV）也於近日發佈了類似的觀點，全球葡萄酒消費大國已不再是傳統的葡萄酒生產國（比如法國和意大利），而是葡萄酒愛好者越來越多的美國和中國。

「法國頂級紅酒的價格主要是被國內大批炒家炒起來的，泡沫太多，澳大利亞紅酒的性價比更高。」在上海經營紅酒進口代理商表示。目前，他本人有近百瓶澳大利亞投資級別的葡萄酒收藏，價格數千至數萬元不等。

他坦言，事實上大多數葡萄酒並沒有陳年潛力，一般在上市後兩三年內飲用。全球僅有0.1%的紅酒才具有陳年10年以上的潛質，通常是頂級紅酒、白紅酒、甜白紅酒和波特酒。一般來說，產自全球知名酒莊的頂級葡萄酒會有編號，這意味著每喝一瓶市場上同一年份的供應就會減少，從而支撐這類葡萄酒的價格穩步上漲。

收藏紅酒新的社交方式

隨著消費升級的到來，消費者越來越呈現年輕化、個性化、社交化的特征，收藏紅酒已成為了一種新的社交方式。上海經營紅酒進口代理商表示，他經常邀請身邊的酒友舉辦小型的品酒會，每個人帶兩三瓶佳釀一起分享，「最大的樂趣是經過數十年的珍藏後，有朝一日可以在重要的場合與親朋好友一起品味這些葡萄酒經過時間沉澱後獨特的醇和、豐滿而富有層次的口感。而且澳洲紅酒的果味更重，更適合亞洲人的口味。」

據統計，中國市場對葡萄酒的消費力逐年提高，正在不斷縮小消費力的差距。但是在對於葡萄酒的品鑒上，中國消費者尚處於起步階段，而葡萄酒銷量中商務宴請占了很大比重。中國葡萄酒銷量大都集中在高端消費級別。而美國消費者則恰恰相反，他們對葡萄酒的消費大都基於個人的飲用愛好，因此對於葡萄酒的口味很挑剔，他們常常只鐘情於一兩個符合他們理念的小酒莊。綜合而言，中國的葡萄酒市場潛力巨大但要培養消費理念，仍然需要長期的積累。

在法國頂級葡萄酒的光環籠罩之下，澳大利亞紅酒亦開始逐漸受到市場的關注。公開報道顯示，澳洲奔富葛蘭許（Penfolds Grange）一瓶1951年首批稀有紅酒，在拍賣會中以5.17萬澳元的高價落槌。這是澳洲拍出的最貴紅酒之一，亦創下該款紅酒的拍賣紀錄。

中國大眾市場

「澳大利亞等新世界的紅酒主要針對入門級的大眾市場，而高端市場則仍由法國、意大利主導，近年來雖然一些投資者轉向某些高端的新世界葡萄酒，但其中一個主要原因是2017年歐洲的惡劣天氣極大影響了葡萄的產量，使得市場供應更為緊缺。」澳洲著名釀酒商澳大利亞佳釀有限公司（Australian Vintage）亞洲區總經理Nicolas Heretiguian坦言。

根據法國農業部的統計數據，2017年波爾多產區的葡萄酒產量預計為3720萬升，相比過去五年的平均水平減少17%，並創下自1945年以來的最低水平。

澳大利亞佳釀有限公司是澳大利亞主要的釀酒商之一，目前的產量大約占澳洲整體葡萄酒產量的10%。2014年，該公司在香港正式設立亞洲區辦事處，負責亞洲地區的銷售業務。

Heretiguian透露，目前中國市場的收入貢獻占比大約為60%，「2017年我們共運送了大約140個集裝箱到中國內地市場，這相當於170萬瓶葡萄酒。我們預期未來5年中國市場的業務增速可以達到年均35%～40%左右。」

中國市場呈爆炸式增長

2014年8月，澳大利亞佳釀有限公司與中國食品加工製造及貿易巨頭中糧集團旗下的中糧酒業簽署中國市場長期戰略性分銷協議。中糧酒業（COFCO Wine & Spirits）將圍繞核心品牌曼克根葡萄酒（McGuigan）建立中國市場分銷渠道。

目前，澳大利亞佳釀有限公司旗下的皇牌零售品牌 McGuigan，主要通過全家便利店、羅森便利店、家樂福、歐尚、聯華超市等零售渠道在內地市場進行銷售。他表示：「澳洲葡萄酒容易入口，酒質柔和，更帶有亞洲人喜愛的果味餘韻。曼克根非常適合亞洲人的口味，目前該品牌的黑牌紅酒在內地市場的零售價約為每瓶138元人民幣，在大陸市場銷量最好的產品。」

2017年5月，澳大利亞佳釀有限公司與中國最大的在線葡萄酒零售商也買酒（YesMyWine）創始人成立的佳釀中國基金有限公司（Vintage China Fund）簽署協議，將其現有股份的15%以0.46澳元每股的價格配售給後者，交易金額達到1650萬澳元。該平臺將負責在中國市場銷售澳大利亞佳釀公司旗下除曼克根以外的其它品牌。

中國與澳大利亞於2015年12月簽署自由貿易協定，自生效後葡萄酒進口關稅將每年降低2.8%，並在4年內逐漸變為零關稅。

目前，中國已經成為澳大利亞葡萄酒的第一大出口國。據澳大利亞葡萄酒管理局（Wine Australia）統計，2017年澳大利亞出口中國的葡萄酒總值上漲了63%，達到8.48億澳元，出口量同比激增53%達到1.53億升，平均價格上漲6%至5.55澳元/升。