供应链金融解决我国中小汽车经销商融资问题的分析

康蕊

【摘 要】汽车产业具有资金、劳动力和技术密集的特点，处于产业链下游的中小汽车经销商的发展通常受制于融资瓶颈。汽车供应链金融强调供应链整体的风险分担和利益共享，一方面有效地化解了中小汽车经销商的融资困难；另一方面也为商业银行或其他非银行金融机构带来金融产品和服务创新的机遇。随着经济社会的进步和科技水平的提高，汽车供应链金融与时俱进，从传统的1+N模式逐步发展为供应链金融流程线上化及供应链金融生态圈模式，并开始向产融结合模式发展，为汽车产业持续发展不断注入新鲜血液。销售渠道中小汽车经销商运用汽车供应链金融的预付款融资方式来加速资金周转，带动商流、物流和信息流的高效循环，有利于销量增长和市场份额的提高，提升供应链整体的竞争力；有利于供应链降本增效，促进产业优化升级，推动供应链可持续发展；也有利于汽车产业和金融的协同化发展，形成多方共赢的良好发展局面。本文从供应链金融破解中小汽车经销商融资难题入手，基于汽车供应链金融中的经销商预付款融资业务操作，提出汽车供应链金融中的预付款融资风险管理策略。

【关键词】供应链金融；融资；中小企业；汽车经销商

在经济发展全球化加深的环境下，企业协同合作增强且分工日益细化，优化供应链有利于促进整体资金流、物流、商流和信息流的高效率循环，降低成本提升效益，而供应链金融是实现供应链整体优化的关键因素之一。党的十九大报告指出：“以供给侧结构性改革为主线，推动经济发展质量变革、效率变革、动力变革，提高全要素生产率，着力加快建设实体经济、科技创新、现代金融、人力资源协同发展的产业体系。”供应链金融不仅为中小企业提供了融资，同时也为银行拓宽了金融产品和服务范围，有利于降本增效，实现供应链资源优化配置，促进产业结构升级，发展高效率高效益的产业模式，形成产融结合良好发展局面。汽车行业是我国国民经济的支柱产业之一，具有资金密集度较高和产业链条较长的特点。供应链金融服务于汽车产业链，覆盖上游供应商、核心汽车生产厂、汽车经销商和终端客户并不断延展，一方面通过产融结合为产业链引入高效率低成本的资金而推动其良好发展；另一方面通过金融工具激发产业潜力而创造价值。

一、供应链金融破解中小汽车经销商融资难题

所谓供应链金融，是指银行基于真实的商务贸易和整个供应链的整体风险而不是单个企业的风险向供应链各主体提供较低成本的资金，通过做到对供应链“商流、物流、资金流、信息流”的把控，为整个产业链条上的某个环节或全部链条提供金融服务，提升效率和创造价值。 供应链金融在经济贸易国际化的趋势下日益变得更加重要， 不仅为核心企业带来高效率高效益的资金，也为缓解中小企业面临的融资困难开辟了途径。当前，大型企业在国民经济中具有主导地位，中小企业在不断发展的经济生活中也扮演着越来越重要的角色。促进中小企业健康发展是我国一直以来坚持的重要方针，国家长期在政策上给予中小企业大力扶持，近年来颁布了一系列中小企业扶持政策，努力为中小企业发展创造良好环境。实践中，中小企业的发展一直面临资金、市场和技术等方面的瓶颈。中小企业资金有限、设备技术不具有行业领先优势，其生产或经营的产品多属于市场竞争激烈商品，议价能力和获利空间有限。大型国有银行或其他金融机构出于中小企业固定资产等抵押担保品少、经营管理水平有限和财务信息不对称等原因，多倾向于取大舍小，贷款给大型企业，而避免贷款给中小企业。融资难始终是中小企业面临的主要问题，汽车产业作为资金密集型产业，处于下游的中小汽车经销商融资难问题尤为突出。供应链金融应用于汽车行业，银行以整车制造厂为中心，基于供应链各主体真实的商业流通，向上游供应商、核心汽車生产厂、汽车经销商和终端客户等各主体提供较低成本的资金。在汽车供应链金融中，银行跳出单个企业的局限，对核心企业与上下游企业真实的交易进行资信捆绑，更加看重企业的交易历史记录、合同执行能力和贸易的连续性，淡化了企业规模、财务报表等中小汽车经销商的弱项，降低了中小汽车经销商的融资准入门槛。这样，汽车供应链金融既可以减轻银行向中小汽车经销商贷款的风险，又可以让中小汽车经销商以较低的成本获得相应的融资，进而促进汽车供应链的高效运转，可谓一举三得，是当前破解中小汽车经销商融资难题的一条重要途径。

二、汽车供应链金融中的经销商预付款融资业务操作

汽车供应链金融在实践中多以商业银行和汽车金融公司为主要资金提供方，融资方式多样化，包含应收账款融资方式、存货融资方式和预付款融资方式等多样化的金融产品和服务。销售渠道汽车经销商主要采用预付款融资方式获得资金融通，即基于与整车制造厂签订的汽车购销合同，以所购车辆质押的方式获得商业银行或汽车金融公司提供的金融产品作为预付款支付给整车制造厂，并通过终端零售回款来偿付融资。通过汽车经销商预付款方式融资，商业银行或汽车金融公司基于整车制造厂与汽车销售渠道经销商合作共担风险，为汽车供应链中的销售渠道经销商提供金融产品和服务，有效地解决了中小汽车经销商融资难题，为供应链销售渠道的通畅提供了支撑，通过加速库存车辆周转、增加销量和提升市场占有率，进而促进整个汽车供应链降本增效和产业升级。汽车经销商预付款方式融资业务流程（如图）主要如下：

1.商业银行或汽车金融公司基于整车制造厂与汽车经销商签署的购销合同和汽车经销商提交的申请资料，为产业链下游的汽车经销商授信，具体金融产品多样，例如：银行承兑汇票或法人透支账户。

2.汽车经销商根据采购计划向商业银行或汽车金融公司交付一定的保证金获得融资，并作为采购的预付款支付给整车制造厂；

3.整车制造厂根据购销合同、汽车经销商的订单和收到的汽车经销商预付款安排发车。

4.整车制造厂发出车辆至指定仓库，由商业银行或汽车金融公司指定的第三方物流监管公司来监管完成质押。

5.汽车经销商实现终端销售回款至商业银行或汽车金融公司指定的账户，并提交释放车辆和合格证的申请。

6.商业银行或汽车金融公司审核汽车经销商的申请和回款下达释放指令。

7.第三方物流监管公司根据商业银行或汽车金融公司的指令释放车辆及合格证。

8.汽车经销商均匀回款按时清偿实现授信额度的循环使用。

三、汽车供应链金融中的预付款融资风险管理

供应链金融淡化了商业银行或汽车金融公司对产业链下游的汽车经销商的单一风险考量，强调了供应链整体的风险分担和利益共享，有效地化解了中小汽车经销商的融资困难，同时也为商业银行或汽车金融公司不断创新提供多样化的金融产品和服务带来机遇。实践中，商业银行或汽车金融公司主要从宏观和微观两个方面加强对供应链金融的风险管理，并结合先进的金融科技不断拓展金融产品服务的广度和深度。

从宏观来看，稳定的政治、法律、经济和技术环境是汽车供应链金融持续发展的基础。目前，全球经济正处于复苏发展的良好态势中，我国央行今年实行服务于深化供给侧结构性改革的稳健中性的货币政策，金融监管机构通过加强监管方式来维护金融体系的稳定，关注实现金融服务于实体经济来支撑整体经济的良好运行。供应链金融发展得到了国家政策大力支持，整体发展环境良好。我国汽车行业正经历着从快速发展向平稳发展的转变，商业银行或汽车金融公司积极发展汽车供应链金融，为汽车行业不断注入活力。同时，互联网、物联网、大数据和云计算等信息技术的发展，一方面影响和推动着包括汽车行业在内的各个行业的变革；另一方面也从业务和技术方面为供应链金融风险管理带来挑战和机遇。在国家完善金融基础设施、加快建设金融科技标准体系，监管所有金融业务的大背景下，商业银行或汽车金融公司在普遍采用金融科技创新服务的同时将金融科技融入风险管理，针对不同的客观情况分别采取风险规避、风险降低、风险分担和风险接受等应对措施加强风险管理，积极推进产融结合模式下汽车产业链的升级，实现产业高效的可持续发展，同时也为汽车供应链金融的进一步发展奠定基础。

商业银行或汽车金融公司为汽车经销商授信和提供融资产品服务，除了要综合考虑上述宏观方面因素进行风险管理，还要从微观方面考量供应链金融各资金需求方的资信情况、实际运营、财务情况、管理水平和抵御风险的能力等进行综合评价，实施科学适宜的贷前、贷中和贷后管理。金融科技也逐步应用于汽车供应链金融的全流程业务，在提升效率的同时降低信息不对称等风险因素的不利影响，实现动态的风险管理并创新金融产品和服务。下面结合销售渠道汽车经销商库存融资业务流程来看各个环节的运营和操作风险的管理措施：

1.授信阶段。商业银行或汽车金融公司一方面关注整车制造厂行业地位、产能发展、经营及财务状况和资信情况等；另一方面结合整车制造厂和销售渠道汽车经销商的商贸关系、厂家推荐及经销商自身主体、运营和财务等情况，为供应链的资金需求方提供融资授信。在此阶段，商业银行或汽车金融公司主要通过定性和定量结合的信用评级和信用大数据管理，实现科学选择客户，并开发其可持续发展能力。

2.融资支付阶段。经销商获得授信，交付一定保证金获得融资支付给整车制造厂，在此阶段，主要通过单笔审核和信息化结算操作的严格规范化，以及确保电子化交易环境安全来防范风险。

3.融资车辆质押和监管阶段。整车制造厂及时发货，由监管协议下的第三方物流公司通过线上平台完成融资车辆的质押和监管，在此阶段，主要通过如下方式规避相关操作风险：（1）融资车辆按照规章操作规范及时入库，存放指定仓库或指定二级网点，融资车辆合格证和钥匙由监管员规范监管；（2）严防融资车辆未经商业银行或汽车金融公司同意存放非指定仓库或其他非指定地点；（3）监管员提交每日监管日报、定期盘库、规范操作车辆和合格证的监管；（4）监管员实行轮岗制；（5）监管公司管理人员定期巡检和盘库。

4.回款和清偿阶段。汽车经销商实现终端零售回款和赎证，在此阶段，主要通过快捷安全的金融系统平台加强保证金账户资金日常管理、关注均匀回款，并通过监管员释放车辆及合格证操作规范化，以及通过线上平台进行到期清偿管理等实现良好的循环授信。

四、汽车供应链金融的发展促进多方共赢

随着经济社会和科学技术发展，汽车供应链金融的融资模式也与时俱进，从传统的1+N模式逐步发展为供应链金融流程线上化及供应链金融生态圈模式，并开始向产融结合模式发展，为实体经济持续发展不断注入新鲜血液，推动产业结构优化升级。汽车经销商通过不断发展创新的预付款融资方式实现经营和资金的高效循环获得收益，同时其销量增长有益于供应链市场竞争力的提升，有益于供应链降本增效实现产业升级，有益于商业银行等资金提供方通过金融创新拓展业务范围。汽车供应链金融具有实现多方共赢的良好发展前景。

汽车供应链金融的原始模式是1+N模式，商业银行或汽车金融公司根据整车制造廠“1”的信用优势，为供应链上的中小企业“N”提供基于整个汽车供应链的金融产品和服务。整车制造厂处于供应链的核心地位，在汽车供应链金融中担当最重要的角色。在此模式下，商业银行或非银行金融机构通过预付款融资为中小汽车经销商提供较低成本资金产品和服务，促进供应链的供产销高效运营，提高订货批量，实现渠道销量增长，提升汽车供应链的整体竞争力。

随着电子信息技术的发展，汽车供应链金融结合先进的金融科技创新发展为线上供应链金融模式。商业银行或汽车金融公司通过先进的信息技术和互联网平台，实现电子化交易和数据的交换，整合汽车供应链的资金流、物流、商流和信息流，完成从生产到销售的产业链闭环与资金链闭环的结合，降低了信息不对称的影响和供应链的风险。在汽车供应链金融实现线上化后，商业银行或汽车金融公司对汽车经销商的预付款融资风险管控渗透到企业的经营环节，通过线上化方式进行动态管理风险，既有利于及时管控融资风险，也有利于汽车供应链改善运营管理流程，提高资金周转效率，使库存商品规模科学化和合理化，实现降本增效，推动产业规模化发展。

互联网技术日新月异的发展进一步加速汽车产业生态圈发展，汽车供应链金融也随之从以融资为核心的供应链模式转向以企业的交易过程为核心的生态化模式。汽车供应链金融生态化具有金融产品和服务多元化、立体化的特点。商业银行或汽车金融公司通过预付款融资等方式提供多样化金融产品和服务，一方面不断发掘市场潜力，以有效需求引导供给结构合理化，以流程优化提升效率和增加收益，使市场细分化程度加深，淡化融资需求中心化；另一方面储备了大量的数据信息，建立多样化的数据库，促进资金流、物流、商流和信息流的高效循环，激活汽车供应链业务，为供应链各主体带来附加价值，助力汽车产业结构优化调整。

目前，汽车供应链金融正在向产融结合模式发展，互联网、物联网、大数据和云技术这些先进的科技应用于汽车产业链，连接着线上和线下业务，是建立高效率和集约型的汽车供应链金融服务生态平台的基础，有助于实现汽车产业和金融协同化可持续发展。预付款融资等供应链金融产品结合金融科技应用于汽车产业克服了信息不对称的不良影响，基于大数据的信息在拓展需求的同时也引导供给实现均衡发展，有助于实现汽车产业由粗放型向集约型的转变，实现信息流带动物流、商流和资金流的紧密结合，资金流推动物流、商流和信息流的高效运转，促进汽车产业发展，同时实现物流、商流和信息流的沉淀形成新的汽车金融增长点。汽车供应链金融结合金融科技的不断发展，有利于提升汽车供应链运营的效率和效益，推动产业优化升级；有利于提高供应链的整体竞争力，实现可持续增长；也有利于供应链金融产品和服务的创新，形成多方共赢的良好发展局面。

参考文献：

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[2]曹昱亮，高岩.我国汽车行业供应链金融创新发展研究[J]，经营与管理，2015（9）88-92.

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