“老十家”20载：5家规模跻身前十8家基金数量超百只

岑小瑜

1998年3月5，国泰基金率先成立，开创国内公募历史先河，到今年，中国公募基金行业已经整整20处。回顾中国基金业过去20年的发展历程，“老十家”是不得不提的。

作为曾经的先行者，在非货基规模排行榜上，“老十家”在第一梯队中占据半壁江山；在公募管理规模排行榜上，“老十家”依旧占据四席。此外，“老十家”产品线布局都较为全面，各类产品均有所储备。除了大成和长盛，其他公司旗下基金产品数量都在100只以上，博时甚至达到185只。

华夏、嘉实等规模稳居前十

所谓的“老十家”基金，是指首批获准成立的前十家公募基金公司，包括华夏、嘉实、南方、博时、富国、鹏华、华安、大成、国泰和长盛。

据Wind资讯数据显示，截至4月18日，目前公募基金行业百余家基金公司中，“老十家”非货基规模排在前十位的有5家，分别是华夏、嘉实、博时、南方和富国，规模依次为2577.09亿、2479.35亿、2254.28亿、2115.91亿和1370.15亿。

此外，华安、鹏华、国泰分别以1186.03亿、981.38亿和927.62亿的非货基规模分列行业第14、16和17位。无缘行业前二十的分别是排在第27位的大成基金和第44位的长盛基金，这两家公司最新的非货基规模分别为513.29亿和303.32亿。

从管理总规模来看，“老十家”中南方、博时、华夏、嘉实分别以4543.52亿、4412.80亿、4197.43亿、3876.12亿的管理规模排在第5、6、7、9位。值得一提的是，在管理总规模方面，华夏多次占据了“公募龙头”宝座，但在2014年1月，天弘基金凭借余额宝超越华夏基金成为国内资产管理规模最大的基金公司。华夏的皇冠从那时起逐渐褪色。

整体来看，作为曾经的先行者，“老十家”站稳脚跟展现了开疆破土的勇气，但率先入局也为这些公司赋予了先天的竞争优势，以至于现如今在百余家拥有基金牌照的资管机构白热竞争中，老十家基本仍处于行业上流，尤其在第一梯队中占据半壁江山的地位。

长盛、大成掉队

“老十家”公司中，大成和长盛已经远远地落在了竞争对手后面。

1999年3月成立的长盛基金公司，是“老十家”之一，虽然在业内资历较深，但规模却一直难以做大。随着近年来中小型基金公司的突飞猛进，长盛更是被甩在后面，资管规模排名也逐年下滑。

事实上，长盛也曾有过辉煌时期。2009年二季度末，长盛基金管理资产规模超过1000亿元，当年长盛封闭式基金“长盛同庆”以147亿元首日售罄结束募集。但好景不长，由于业绩平平、投研团队乏力等问题没有解决，到2009年底长盛基金整体规模大幅缩水至647.66亿元。此后，长盛基金的规模不断缩水，2010年规模减至412.24亿元，2012年随着其首只分级基金长盛同庆到期转型，以及固收类基金的缩水，总规模较2011年底缩水150亿元，规模排名直降10位，掉至第30位。

近几年该公司公募管理资产规模几起几落，最低数值出现在2015年第一季度的267.25亿元，目前仅有508.08亿元，但相比同班同学们早已奔向3000亿俱乐部的速度，长盛的速度不足以扭转其垫底的命运。

此外，作为“老十家”之一的大成基金的日子也并不好过。大成基金成立于1999年4月，是业内第9家成立的基金公司。

目前管理规模1630.73亿的大成基金，按规模计，排在第27位。回顾历史，早在2012年之前，大成基金的规模排名长期保持在业内前10位；但2012年开始，大成基金就开始走下坡路，当年二季度首次跌出前十，此后几年就保持在11名至20名之间。2016年，大成基金资产规模在业内排名跌至低谷，有史以来首次跌出前20名。

谈到大成基金羸弱，难以绕开几年前的“重啤事件”。2009年，因看好重庆啤酒的盈利能力和研发乙肝疫苗项目的前景，大成基金曾对重庆啤酒多次加仓，当时业内人士曾评价“有些激进”。2011年三季度末，大成基金旗下的9只基金持有重庆啤酒共计4495.16万股，占该股流通股的比例超过9%。重庆啤酒东窗事发后，大成基金元气大伤，自此之后便一蹶不振。

表：“老十家”最新规模情况

产品线布局完善

从产品线来看，“老十家”由于成立年限较早，因此产品线布局都较为全面，各类产品均有所储备，除了大成和长盛，其他公司旗下基金产品数量都在100只以上，博时甚至达到185只。

分类型产品规模来看，华夏、嘉实、南方、富国在权益类基金领域规模位列前四，规模都超过了1000亿元。其中，华夏基金的权益类基金规模最大，股票型基金和混合型基金规模合计达2188.72亿元。

固收类基金领域，规模超过1500亿公募公司分别为博时、南方、鹏华、华夏、嘉实，固收类基金规模分别为3614.71亿元、2692.10亿元、1966.20亿元、1896.28亿元、1613.66亿元。

“老十家”公募一致拓展了QDII基金领域，尤以华夏、南方、嘉实最为积极，这三家公司分别发行QDII基金规模分别为112.43亿元、102.46亿元、94.08亿元。而在发展另类投资基金规模方面，华安、博时和鹏华基金位列前三甲，另类投资基金规模分别为81.11亿元、77.14亿元、31.52亿元。

正是由于身为“开拓者”的角色，“老十家”们发行了许多开创先河的产品。例如华安发行了市场上首只开放式基金、首只货币市场基金、首只指数基金等；华夏旗下亦有首批QDII基金、首只境内封转开基金等；南方则有首只财经大数据基金、首只公募FOF基金等。

在最近几年的新式基金品种申报中，几乎都可看到老十家公司的身影。对于已经成熟发展起来的这批基金公司而言，扩张和完善产品线，做好新式产品的储备是极为关键的工作。