车好多的金融逻辑

李薇

3月初，车好多集团宣布完成8.18亿美元C轮融资。此次融资由腾讯领投，新加入资方包括工银国际、云锋基金、方源资本、GIC、IDG资本、泰合资本;老股东红杉资本中国基金、H CAPITAL、DST Global、今日资本、首钢基金、山行资本追加投资。

车好多集团旗下拥有瓜子二手车直卖网与毛豆新车网两大品牌，分别经营二手车和新车销售业务。瓜子二手车于2015年9月上线，毛豆新车网于2017年9月正式上线。官方公布的数据显示，2017年车好多营收增长环比达300%。

在车好多集团宣布最新融资之前，人人车、大搜车等二手车电商此前也相继宣布了融资消息。据统计，2017年约有200亿资金涌入二手车行业，这些资金的背后伴随着BAT（百度、阿里巴巴、腾讯）的身影。在资本疯狂的争夺下，汽车电商的赛道逐渐延展，尤其是二手车金融已成为兵家必争之地。

资本的嗅觉往往最灵敏。在资本的驱动下，中国互联网汽车金融领域一场混战正在进行：有传统银行、汽车金融公司，有互联网金融公司、融资租赁公司，二手车电商、P2P租车也开始发力将其作为产业链新的利润增长点。

“二手车行业规模的不断增长带动了二手车金融业务的起步。二手车金融在满足用户汽车消费需求增长和消费升级的过程中起到了关键的作用。”车好多集团技术副总裁郑华总结。

车好多集团旗下拥有瓜子二手车直卖网与毛豆新车网两大品牌，分别经营二手车和新车销售业务

郑华强调：“瓜子二手车自成立起就将金融业务布局放在重要位置，并基于自身的大数据能力为用户搭建了提供二手车金融产品的服务平台。”

低渗透率

汽车金融是指汽车销售及消费环节的金融服务，汽车金融公司在汽车落地销售后对经销商和消费者提供金融服务，包括经销商库存融资、消费者分期贷款、汽车消费保险和租赁等。

2002年至2003年间，北京旧机动车交易市场曾推出过二手车贷款，但由于对二手车的评估存在漏洞，为控制风险，银行基本上退出了二手车金融市场。随着政策好转，众多金融主体逐渐进入二手车市场，各大公司、机构开始布局，以贷款门槛低、首付低、手续简单的金融产品大大刺激了二手车市场交易。

据中国汽车流通协会统计，2017年全国二手车市场累计交易量达1240.09万辆，同比增长19.33%。2018年1月份二手车市场交易量118.84万辆，交易量与去年同期相比增长34.07%，全国二手车交易额为729.05亿元，同比增长28.38%。

二手车行业规模的不断增长，激励了基于交易场景的互联网电商平台，依靠大数据、人工智能优势积极布局并全面发力二手车金融，把二手车金融作为电商平台的第二个利润增长点。

金融渗透率，是指通过包括融资租赁和贷款购车等金融手段购车数量在汽车总销量所占比重。目前，国际汽车金融平均渗透率已达到70%，而中国作为全球汽车产销大国，2015年汽车金融的渗透率仅为30%。

二手车相较于新车属于非标准品，每辆车车况不同，评估价格差异巨大，加上征信体系、风控体系不完善等因素，二手车金融市场发展更为缓慢，目前二手车金融渗透率不到5%。而在美国等成熟市场，二手车金融的渗透率已超过50%。

低渗透率意味着商机，瓜子二手车当然不会错过这个风口。

瓜子二手车的前身是58赶集集团旗下赶集好車。2015年11月，58赶集集团分拆瓜子，原赶集网创始人杨浩涌辞去58赶集联席CEO职务，自己投入6000万美元带领瓜子二手车团队二次创业，出任瓜子二手车CEO。

除了提供个人对个人二手车直卖服务，瓜子二手车同时还提供评估检测、定价、汽车金融、保险、延保、上门评估、二手车帮卖、代办过户等服务。瓜子二手车服务已覆盖全国30个省市、200多个城市，金融服务覆盖超过150个城市。

据第三方机构华通明始数据显示，2017年下半年，瓜子二手车在二手车线上交易量占比为68.3%。

中国汽车流通协会预测，2018年国内二手车交易量将有望突破1600万辆，预计到2020年二手车市场规模增至2万亿元，可预见二手车金融将迎来井喷爆发。作为二手车线上交易近七成份额坐拥者，瓜子二手车雄心勃勃。

无缝对接

2017年开年，杨浩涌曾为瓜子二手车定下了2017年三大目标：成为二手车电商入口级平台，月成交量超过10万台;深度布局汽车金融领域，智能金融云平台合作伙伴超过300家;强化大数据技术能力，驱动业务创新升级。

现在来看，瓜子二手车2017年的三大目标都已顺利完成，尤其是二手车金融的布局。

郑华认为，瓜子二手车在金融方面最大的优势是，运用技术构建了一个关系紧密又互相作用的数据世界。依托交易场景，瓜子二手车使二手车交易与金融实现了无缝衔接;车好多集团依托近500万车辆信息及超2亿车主及潜在买家的基因库，建立了强大的基于大数据和智能算法的CARS BRAIN，并应用到金融业务各个环节;拥有融资租赁和互联网小额贷款牌照，并接入中国人民银行征信体系;提供自营金融产品和合作伙伴金融产品，用户可根据自身需求及信用情况选择适合自己的金融方案。

在天然的交易场景中，瓜子二手车可掌握买卖双方完整数据及车辆的历史信息、价格体系，对车辆残值和价格做出精准判断，同时基于自身的智能算法，将二手车这种非标产品进行标准化定价。例如，瓜子保卖业务可实现智能定价，保证车辆14天内售出，并持续通过技术手段大幅提升行业效率及用户体验。

以往，中国二手车金融的发展相对滞后，主要原因就是传统的二手车交易场景与金融机构脱节。此外，二手车是非标品，在定价和未来的残值预估上都需要依托于丰富的经验，而这恰恰是传统二手车领域无法实现的难题。

根据一些二手车金融公司提供的数据，中国二手车诚信基础差，相比新车金融，二手车金融的风险是新车的4倍。郑华表示，“为了控制风险，瓜子二手车有一套自己的风控系统，所以我们的坏账率很低，不足千分之一。”

依托自身交易场景，瓜子二手车对车和人的风险做出了精准认定，从根本上控制了风险。在对车的风险认定上，瓜子二手车实现了将二手车这一非标产品进行标准定价，并能有效估算其残值曲线;在对人的信用评估上，瓜子二手车打通了央行征信系统等多维度个人信用数据，并结合用户的互联网行为，判定用户的信用等级。

在贷后管理上，瓜子二手车依托于强大的风控体系，后台自动匹配及分析数据，若出现车辆异常状况，便会实时发出警报，减少了大量的人力成本并提升了管理效率。

技术为本

在最近一次与经纬创投合伙人张颖的对话中，杨浩涌说到：“人工智能和技术是我非常看中的，我们一直说瓜子二手车的护城河，其实横向去看其前端是服务，中端是品牌，后端其实是数据。”

在杨浩涌看来，瓜子二手车所掌握的数据能给行业带来更多创新和重塑。“我们线下店为什么能做到全球最大二手车零售商CarMax三倍的效率？我们为什么敢用自己的钱收车卖车？因为我们后面都有数据在驱动。”

“我们一直把自己定义为一家数据驱动的技术型公司。”杨浩涌解释，“瓜子二手车的商业模式在数据的驱动下自我迭代优化，比如二手车定价、销售周期的预测、车与人的精准匹配都在随着数据量的扩展变得更准确，而这些都是竞争对手很难超越的竞争壁垒。”

提到瓜子二手车的技术，就不得不提一个人，那就是瓜子二手车CTO张小沛。张小沛技术出身，上个世纪90年代从清华大学计算机系毕业后赴美深造，随后进入微软、HULU等美国科技公司担任重要职位。2013年从零组建宜信大数据团队内部创业并出任宜信CTO、大数据创新中心总经理。2016年3月底，张小沛加入瓜子二手车，任公司CTO并负责集团的金融保险业务。

加入车好多集团后，张小沛一手搭建了CARS BRAIN智能体系。CARS BRAIN已成功应用在车价预估、残值预测、销售/评估/客服分单调度、匹配及个性化、智能检测等各环节。在金融业务上，CARS BRAIN反應在大数据风控和大数据金融等各环节中，形成了一套FinTech体系。

以一辆在瓜子二手车平台上架的二手车为例，瓜子二手车积累的海量大数据可第一时间对车辆的历史状况做出判断，判定是否适合买家在购买时选择贷款;同时又能匹配数据库中潜在买家情况，判定哪种收入阶层的用户最适合贷款购买这辆车，用户购买时选择哪种金融方案最优。

瓜子二手车大数据风控体系在对人的信用评估上也非常智能和便捷。只要在瓜子二手车APP中输入几项基本信息，就能在毫秒级范围之内得到一个额度。

对瓜子二手车而言，FinTech是一种基础能力，更是一种壁垒。张小沛认为，FinTech除了赋能交易外，还能有效帮助商业模式变现，更能以金融为切入口延伸至更多汽车服务领域。

正是因为拥有技术上的优势，瓜子二手车保卖业务平均售车周期为5.3天，传统行业为32天，金融渗透率远高于二手车行业金融渗透率，据介绍，瓜子保卖体验店的金融渗透率在主流城市最高超过了50%。

郑华表示，在二手车金融领域，交易和金融可有效结合并互相赋能，已成为从业者与资本关注的重点领域。基于场景，可以积累起完整的车辆和用户数据，从而快速打造大数据基础，形成自己的核心壁垒。

“在资本和技术的驱动下，会有更多的企业布局二手车金融，瓜子二手车希望不断增强平台服务的基础设施能力，与这些企业一起有效满足用户对金融的需求。”郑华最后表示。