年后基金发行扎堆配置港股热情高涨

杨阳

编者按：基金发行向来是市场的重要风向标，年前兴全、东方红、嘉实基金等爆款基金的发行点燃了市场的热情。春节过后，基金进入批量发行期，近日发行的包括着眼于A股与港股两个市场优质标的的嘉实金融精选与银华心诚灵活配置，同时，还有以绝对收益为目标，70%以上仓位投资于债券等固定收益类资产和现金管理工具的国富天颐混合以及不低于80%的非现金基金资产投资于与创新商业模式相关证券的上投摩根创新商业模式基金。值得一提的是，上述中有三只基金均会不同程度的参与香港股票市场。

嘉实金融精选捕捉两大主线

在A股机构化和国际化趋势越来越明显的市场环境下，以金融、地产为代表的蓝筹股是机构投资者重点关注的板块。基于自身深厚的行业研究能力，国内老牌公募嘉实基金于2月26日起发行的嘉实金融精选股票基金值得关注，拟任基金经理李欣曾获得2014年新财富非银金融行业分析师第一名。

据悉，嘉实金融精选是国内首只可以投资“沪港深”市场的主动管理式金融行业基金，其股票资产的比例不低于基金资产的80%，其中投资于港股通标的股票占股票资产的比例不高于50%，投资于金融产业的股票不低于非现金资产的80%。

“近两年，A股市场机构化趋势越来越明显，价值投资的理念逐渐深入人心。具有代表性的是，去年以来，市场对于金融股的配置需求显著提升，尤其是银行、保险板块。”嘉实金融精选拟任基金经理李欣分析，投资金融行业主要是把握估值修复和内生增长两条主线，这样就有可能实现“戴维斯双击”。

“从估值来看，无论是横向还是纵向比较，金融行业估值都比较低，尤其是银行，今年春节前，银行板块PE只有8倍，PB1.1倍，在所有子行业中最低。”李欣认为A股市场上银行股在估值方面仍有较大的提升空间，港股的金融股比A股金融股相对更“便宜”，而且分红收益率更高，“比如港股的券商股和A股比，大概折价30-50%，港股保险股相对A股折价20-30%，港股的银行股大概也有10-20%的折价。”

债券为基，进击权益，国富天颐混合2月26日发售

国海富兰克林基金适时推出的偏债混合型基金——国富天颐混合于2月26日起发售，这只基金以绝对收益为目标，70%以上仓位投资于债券等固定收益类资产和现金管理工具，以低风险资产力争安全垫。同时辅以0-30%的权益仓位，在绝对收益策略的基础上充分把握权益市场的投资机会与优质企业投资机遇。通过大类资产配置与严谨的风险管理，力求实现基金资产持续稳定增值，是不愿意承担过大波动的投资者春节后参与股市的较优选择。

国富天颐混合设置强制分红机制，单位净值连续5个工作日不低于1.10元，且第5个工作日的基金可供分配利润大于零时，将以该日为基准日进行收益分配，帮助投资者及时锁盈，落袋为安。在符合相关基金分红条件的前提下，国富天颐每年收益分配次数最多可达12次。

国富天颐混合拟任基金经理吴西燕拥有12年证券从业经验，投资权益市场时，吴西燕会将安全性作为首要考虑要素，从公司的成长性、盈利的确定性、估值的合理性等多个方面平衡安全性和收益率。吴西燕表示，由于国富天颐混合的权益仓位不高于30%，故而选股时无需全市场配置，而是精选10-20只由公司投研团队推选出来的、基金经理判断认为未来成长确定性较高的个股。由于股票数量相对较少，基金经理将有足够的精力做完全的覆盖和跟踪。就行业而言，吴西燕看好金融、地产、消费板块部分低估值子行业的表现，这些细分行业中的部分优质公司的ROE和分红收益比较可观，又有较高的安全边际，有望持续贡献良好收益。

历史业绩领跑银华心诚3月5日启航

近年来长期投资和价值投资理念深入人心，绩优基金经理日益受到青睐，尤其是在近期美股下跌引发全球股票市场震荡，散户赚钱难度加剧背景下，精选投资实力出色的绩优基金经理管理的产品进行配置成为抵御波动的不二之选。即将于3月5日发行的银华心诚灵活配置混合型基金（005543）即由绩优基金经理李晓星管理，该基金旨在布局A、H两地市场符合国家政策导向的行业中核心竞争能力突出的低估值个股，实现基金资产长期稳健增值。

据了解，一位长期跟踪李晓星的第三方分析师指出，李晓星在长期从业生涯中形成了“积胜是核心”的投资理念，且能胜任不同类型产品，投资风格灵活，在不同市场均能选出优质标的，是一位全天候基金经理。

同时，银华心诚在产品设计上可谓攻守兼备，其股票仓位范围为0%—95%，便于基金经理灵活进行大类资产配置，进可攻，退可守，其中投资于港股通标股票的比例最高可达50%，可兼顾A股和港股的投资机遇。资料显示，该基金将选择国家明确支持的细分行业，从定性和定量两个角度，对管理层经营能力、治理结构、经营机制、销售模式以及成长性、财务状况、估值水平等进行分析，精选股票组合，力争获取稳健的绝对收益和领先的超额收益。

上投摩根创新商业模式基金3月5日正式发行

时隔两年之后，上投摩根基金再推权益精品——上投摩根创新商业模式灵活配置型基金将于3月5日起正式发行，投资者可通过建设银行等代销渠道、上投摩根直销中心及官方网站进行认购。

银河证券数据显示，截2017年末，上投摩根旗下24只纳入统计的权益类产品2017年平均收益24.49%，表现优异。作为上投摩根推出的新一代主动权益投资力作，上投摩根创新商业模式基金将由有着12年丰富从业经验的明星基金经理孟亮担纲管理，数据显示，截止2017年末，孟亮管理的两只偏股型产品在任职期间平均年化回报超20%，业绩表现出众。

资料显示，上投摩根创新商业模式基金将不低于80%的非现金基金资产投资于与创新商业模式相关的证券。该基金将通过系统和深入的基本面研究，密切关注在商业模式上有重大创新和变革的优质企业。结合优秀的商业模式，重点投资于符合中国经济转型未来发展方向、运用新技术、创造新模式、引领新的生活方式和消费习惯的相关行业及公司。同时，该基金也会通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资于香港股票市场。通过全面覆盖A股、港股市场，产品有望更全面、更理性、更具性价比地充分挖掘中国创新投资机会。