集团资金集中管控模式分析

黄天友

【摘 要】当前，各集团公司都在加强对下属单位的资金实行集中管控，目的是为了资金安全，提高资金使用效率，有效降低融资成本，节约财务费用。因各集团情况不一，有的成立财务公司进行集中管控，有的设立资金结算中心进行管理。本文分别对财务公司模式和资金结算中心模式进行分析，并对两者的优劣势进行判断，得出相应的对比结果，以供参考。

【关键词】集团财务公司；财务公司模式；资金结算中心模式

一、模式分析

1.财务公司模式

企业集团财务公司是经中国银监会批准设立的，以加强企业集团资金集中管理和提高企业集团资金使用效率为目的，为企业集团成员单位提供财务管理服务的非银行金融机构。财务公司具有双重属性，一方面是服务属性，主要是由于财务公司本身属于金融机构；另一方面是管理属性，因为财务公司是作为集团总部发挥管理职能的基本机构。

在财务公司模式中，财务公司属于独立的法人机构，因此会按照《公司法》规定设置公司章程，办理工商税务登记，并按章程设置合理的治理机构和组织架构。由于财务公司属于金融机构，正受到银监会和人民银行的双重监管。在业务开展方面，财务公司按照《企业集团财务公司管理办法》规定的业务范围开展，不得违反规定拓展业务范围外的业务。财务公司的收入主要集中在贷款利息收入和存款利息收入，另外也存在部分中间业务收入。财务公司的支出主要为支付给成员单位的存款利息和自身的税费及管理费用。

2.资金结算中心模式

集团资金结算中心是下设在集团公司财务管理部门的一个内部机构，不具有独立法人资格。因此，不用制定公司章程和办理工商税务登记，也不属于金融机构。资金结算中心的主要职责是行使集团公司对集团成员单位资金进行集中管理，合理保证资金安全，充分发挥协同效益和内部结算功能，提高资金利用效率，降低集团融资成本。资金结算中心以集团公司名义开展相关业务，如资金集中管理、内部单位之间往来款项结算、投资理财等业务。资金结算中心经营产生的收益一般会全部向下属成员单位进行分配。

二、财务公司模式与资金结算中心模式的利弊分析

1.资金结算中心相较于财务公司存在的不足之处

（1）监管方面，资金结算中心无法对下属上市公司资金进行归集、调剂使用；

（2）融资方面，资金中心不能进行同业拆借，不能对票据进行转贴现、再贴现，不能发行财务公司债券、不能开具财务公司承兑的电子银行承兑汇票；

（3）投资方面，资金中心不能直接办理集团成员单位票据贴现、融资租赁等业务；

（4）中间业务方面，资金中心不能承销成员单位发行的债券、不能受托办理成员企业之间委托贷款；

（5）在税收方面，资金中心存在一定税收风险，下属单位存在重复纳税情况。

①税法对资金中心支付给成员单位的利息是否缴纳增值税没有明确规定，只规定存款人收取的存款利息收入免缴增值税。但税务机关认为资金中心不是金融机构，集团公司与成员单位之间又是独立法人，资金的划转导致了不同法人账户间资金的转移，形成了公司间的借贷关系，因此需要交纳增值税。

②资金中心通过资金运作产生的收益已按规定缴纳增值税，将收益分配给成员单位时，税局要求成员单位还需缴纳增值税。

2.财务公司相较于资金结算中心存在的不足之处。

（1）财务公司受到银监会和人民银行监管，要求人员素质较高，稍有不慎会受到监管部门的处罚；

（2）申请成立财务公司时，银监会对集团母公司要求较高，审批较困难；

（3）财务公司模式要求人员数量较资金结算中心较多，资金结算系统要求较高，需要向银行监管当局缴纳监管费，需要向财务公司协会缴纳一定的会费，各方面成本支出较大；

（4）财务公司集中的资金需要向人民银行缴纳存款准备金，目前人民银行规定财务公司吸收存款缴纳准备金率为7%。缴纳的存款准備金不能充分利用，人民银行只按一般活期存款利率向财务公司支付利息。

三、结束语

不管是成立财务公司还是设立资金结算中心，都能实现集团资金集中管理。因各集团情况不一，所以选择模式不同。另外，因为财务公司需要经银监会审批，对集团母公司所从事的行业和各项指标都有较严的限制，不是想成立财务公司就能成立。截止目前，在全国成千上万家集团公司中，仅仅只有236家集团公司成立财务公司。因此，财务公司模式和资金结算中心模式在很大程度上并非一种选择关系，大部分的集团公司还是只能采取设立资金结算中心模式进行资金集中管理。由于大部分集团公司只能设立资金结算中心进行资金集中管理，那么就需要国家相关部门应尽早制定相关的法律法规来规范资金结算中心的运作。另外，作为监管机构，应当对集团资金管理这一巨大的需求合理进行引导，应当鼓励集团成立资金结算中心对资金进行资金集中管理，而不是一窝蜂地审请成立财务公司。

通过分析，财务公司在功能上优于资金结算中心，更利于集团整体战略的发展。因此，有条件的单位应尽量申请成立财务公司，也希望银监会逐渐放松财务公司审批条件。无论企业在实际发展进程中选择财务公司模式还是资金结算中心模式，都要结合企业的实际发展需求，确保发展结构的动态性和科学性，维护管理模型的完整程度，建立业务水平和企业管理细化结构，促进管控体系的全面升级，也为财务收益的全面优化奠定坚实基础。

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