江苏地区：春耕肥市稳中有降，夏肥旺季普遍看涨

□《中国农资》记者 魏萌

尿素淡季探涨旺季下跌后市盘整或将趋稳

今年一季度，国内尿素市场跌宕起伏，春节假期成为行情变化的分水岭，节前看涨声一片，厂家挺价态度明显；节后从3月初开始，跌价趋势明显。江苏苏农农资连锁集团股份有限公司副总经理黄建康分析说，1月份，国内尿素市场前后经历两次降雪，需求低迷导致肥价持续下滑，整体跌幅在100元/吨内，主产区价格在1880-1950元/吨之间波动，市场较为僵持。2月份，受冬小麦返青肥需求刺激，国内尿素市场稳中伴涨，价格小幅稳步上调，报价由节前1920-1960元/吨涨至1950-2020元/吨。

当尿素价格登上2000元/吨高位后，部分贸易商风险意识随之加大，重启随采随销的操作模式。2月底，高端价格开始盘整，低端继续跟涨。3月份，国内尿素市场可谓被跌价贯穿始终，虽中旬“2+26”环保限排导致厂家炒涨数日，但最终难逃需求牵制，在一片看空声中夭折，本应是备肥旺季的行情再一次出现旺季不旺甚至跌价的情况，国内尿素主流出厂报价由1960-2000元/吨降至月底的1880-1900元/吨。黄建康分析认为，本轮尿素价格下跌的主要原因是上下游市场的变化。首先，3月以来，国内煤价连续下滑，市场看空心态较强，港口、下游库存保持高位，煤炭市场呈现供需宽松局面；其次，粮价低迷，农民种地的积极性大大降低，加上农业种植面积的减少以及土地转让承包的过渡，终端用肥需求下滑；另外，环保对农资供需的影响不断加大，尤其中旬执行的治污限排，导致下游工厂关停较多，局部地区在农业用肥过后并无供需接力，需求出现断层，且后市下游开工会一直受环保压制。

后市预测：目前来看，尿素跌价空间不大，市场刚需有待释放，长久来看，农需用肥存在结构性变化，难以量化，而政策仍有干预可能。黄建康认为，尿素市场走势暂难判断，但理论来讲4月价格应不低于1800元/吨。

钾肥市场弱势维稳上行压力缓慢释放

黄建康分析认为，今年一季度钾肥市场整体仍显弱势。1月初虽然钾肥市场在国产钾产量减少且发运压力持续存在的情况下，价格有所上行，但春节过后春耕市场需求开启缓慢，市场交投积极性不佳，市场变现心态增强，价格有松动趋势。硫酸钾市场需求支撑不足，同时，受环保政策限制，曼海姆法副产盐酸的贴价销售依然存在，成本压力较大。据了解，江苏地区的钾肥市场供应量较为充足，成交优惠幅度有所增加。目前，62%俄白钾港口价2200-2230元/吨，俄红钾2050-2070元/吨，颗粒钾2150-2180元/吨，实际成交单议为主。

后市预测：综观近几年化肥市场的行情变化，每年都会有几个走势较强的肥料品种，但基本上呈现为“此起彼伏”的趋势，一般不会重复。据此，黄建康认为，2017年尿素价格涨幅较大，2018年继续大涨的可能性不大，而由于目前国内氯化钾价格涨幅偏小，性价比最高，如果国际钾肥价格走强、大合同价上涨，氯化钾或能在2018年有较好的市场机遇。

复合肥终端观望抵触涨价交投趋于慢热

今年1月份，江苏地区的复合肥市场在原料涨价的刺激下，价格平均上调50-100元/吨，45%氯基复合肥出厂均价2080元/吨。2月份，由于原料高价和环保影响，复合肥市场景气较差，高价维稳，下游经销商看空市场，均持观望态度，45%氯基复合肥出厂均价2050元/吨。进入3月后，复合肥市场的起伏较大。对此，黄建康分析说，“两会”的召开和环保政策对华东、华北主流企业有一定影响，厂家减量开工，小规模企业影响较大，部分停产检修。因开工率降低，个别复合肥企业上调价格，但有价无市。“两会”结束后，复合肥企业陆续开工，开工率上升至五成，但因终端市场对价格接受度不高，下游经销商处观望状态，厂家库存压力较大。3月下旬，随着原料价格一路下行，成本支撑力不足，尤其是尿素的价格回落明显，沉重打击复合肥下游的备肥心理，多数复合肥企业走货清淡，部分企业为刺激下游拿货和最后一轮的冬储春耕小高峰，出台了降幅在50-100元/吨的促销政策，少数企业直接下调复合肥企业报价，华东和华中地区企业报价下调明显。目前45%氯基复合肥主流出厂报价2020元/吨左右，比去年同期的1820元/吨，上涨了10.98%，市场批发价2250元/吨左右。

后市预测：现冬储春耕市场临近尾声，企业优惠政策继续，复合肥价格不排除继续下行的可能。黄建康认为，4月份环保税开始征收，但对复合肥市场价格影响不大。随着春耕用肥高峰和夏季市场备肥启动，企业开工率提升，理论上价格会有小幅提高，但鉴于目前终端用户对肥价上涨的抵触情绪较大，始终持等待观望的心态，因此，下一季度复合肥市场的变化仍旧扑朔迷离。

大趋势价格高位运行各肥种存差异

今年农资价格变化的趋势受环保高压、需求下降的影响将持续增大，同时，国内的肥料市场还将面临出口形势堪忧、价格高位运行等新的形势和挑战，具体来说主要有以下几点：

一是化肥生产受环保因素影响大。以前产能因素对化肥产量影响大，现在环保因素影响大。中央经济工作会议提出，2018年要“打好污染防治攻坚战，要使主要污染物排放总量大幅减少，生态环境质量总体改善”。2018年环保不会放松，对化肥市场的影响也将进一步显现。此外，2018年正式实施环保税，也对化肥市场产生影响。《环境保护税法》规定，大气污染物征收税额为每污染当量1.2-12元，水污染物税额为每污染当量1.4-14元。山西的征收标准为大气污染物每污染当量1.8元，水污染物每污染当量2.1元；湖南为大气污染物每污染当量2.4元，水污染物每污染当量3元。各省份之间征收标准的不同，将导致各地肥企生产成本出现差异。

二是化肥需求下降。2018年化肥需求将有所下降，局部市场降幅可能超过5%。原因主要有三方面：首先，随着化肥零增长行动实施，各地都在大力推广配方肥。测土配方施肥能提高化肥利用率3%-5%，农民亩节本增效20元以上。据原农业部最新统计数据，2017年中国水稻、玉米、小麦三大粮食作物化肥利用率为37.8%，比2015年提高2.6个百分点，相当于减少尿素用量130万吨(实物量)，农民生产投入减少约26亿元。其次，有机肥替代继续推进。2017年农业部下发《开展果菜茶有机肥替代化肥行动方案》，以果菜茶生产为重点实施有机肥替代化肥行动，到2020年，果菜茶优势产区化肥用量减少20%以上，果菜茶核心产区和知名品牌生产基地（园区）化肥用量减少50%以上。2018年推广范围将会大幅增加。替代方案重点涉及柑橘、苹果、茶叶、设施蔬菜，这些作物的化肥用量将下降。最后，农产品价格不高，有些地方撂荒现象会增多，农户投入积极性下降。2018年生产的小麦（三等）最低收购价为每50公斤115元，比2017年下调3元。这是小麦保护收购价首次下调。早在2015年，早稻最低保护价就下调。而玉米价格走高，可减少小麦、稻谷最低保护价下调对化肥市场的冲击。

三是出口面临冲击。2018年，尽管国内的氮磷钾三元复合肥出口量可能大幅增加，但从整体出口形势看，并不乐观。首先，国内化肥生产优惠政策的陆续取消，使农资企业生产流通成本不断提升，国际市场竞争力持续下降；其次，国际新增化肥产能陆续建成投产，对传统出口市场形成冲击。随着页岩气的大力开发，美国尿素进入大发展阶段，仅2016年-2017年，美国就新增尿素产能370万吨，2018年还将有36万吨尿素产能投产，美国将由尿素进口大国变为出口国。借助磷资源优势，摩洛哥磷酸盐集团的产能不断扩张，2018年又将释放80万吨磷酸产能，颗粒磷肥产能超过1200万吨。这些都将对国内的化肥市场产生新的冲击。

四是价格相对高位。2018年化肥价格将处在相对高位，预计将是2016年以来的最高价。记者认为，导致这一现象的主要原因是：宏观经济回升好于预期，钢铁等大宗商品价格大幅走高，化肥价格也将顺势上行；煤炭等原材料价格上涨，化肥生产成本上升；化肥去产能取得一定成效，供需矛盾不如以前突出。