企业资产重组的目的和问题探析

刘水秀

（中企网络通信技术有限公司广州分公司，广州510665）

1 引言

资产重组指的就是企业资产的控制者、拥有者以及企业外部的经济主体，对企业资产的分布状态进行重新的调整、配置以及组合的过程，或者是重新配置设立在企业资产上的权利的过程。其本质是企业资产的转交以及运动，也就是两个以上的规定对象之间由此产生的财物所属权利以及其衍生出来的占据权利、获益权利、应用权利以及惩处权利等各权利中的部分或者是完全有偿转交的法规活动[1]。在进行这些法规活动时就必定会涉及财务方面的问题，这是资产重组的关键和难点所在。

2 企业资产重组的目的

2.1 控制权的收益目标

在企业的内部环境中，大股东对于企业的股权结构有着绝对的控制权，他们可以利用自己的权利为自己获取其所持股份之外的利益，但这些都是属于其他股东的利益。目前在我国大部分的企业中，股权太过于集中，这种现象在证券市场中是最为普遍的，据相关资料表明，我国上市公司中的第一大股东的平均持股量达到了百分之五十以上，过于集中的股权结构导致大股东拥有大量的投票权，从而可以选举他的人进入到董事会，然后实现其对企业的更强控制，第一大股东也就可以控制超过其自身股份之外的其他利益的权利，在一定程度上也侵害了投资者的权益，因此，资产重组可以攫取大股东的控制权益，并推动我国企业进行并购活动[2]。

2.2 提升资本利润率

资产重组最主要的目的就是在可以获取一定利润的情况之下，将资产总量进行减少，从而将资产的利润率提高，并对股票以较高价格发行有着有利的作用，会让企业的资产能够取得最大限度的市场价值。

2.3 减少关联交易

关联交易指的是企业和关联人士之间产生的交易，并没有相关的法律法规对关联交易进行禁止，只要关联交易是合理、公平并且是依据相关的商业条款来进行的即可，但是关联交易的数量超过了规定的数量就要进行相应的披露工作，若是关联交易是较为简单且披露较为轻松的，则被认为是对上市没有影响的，相反则被认为是不适合上市的，就需要其对资产进行重组从而减少关联交易。

2.4 预防同业之间的竞争

同业竞争指的就是企业和关联人士之间由于经营同类事物的生产活动从而产生的竞争，我国相关的法律法规规定了，关联人士主要是包括了上市企业的总公司和其控制之下的各子公司，若是上市企业的总公司或者是子公司与上市企业经营同类的生产活动，两者之间就会发生利益的冲突，则被认为是不适宜上市的，就需要对资产进行重组。

2.5 企业融资目标

在企业的发展过程中，因为融资渠道的缺乏以及企业的特殊性股权架构，从而造成了企业对股权进行融资的时候会变成低廉的融资模式，也会导致拥有上市资格的企业与已上市企业进行再次融资的时候就变成了稀缺性资源。拥有资格的设法保护它，没有资格的又想方设法地想要获取它，因此在市场中的融资资格竞争中，资产重组有着重要地位。

3 企业资产重组中的问题

3.1 被占用的企业资金

在大部分企业中，普遍存在着第一大股东夺取企业资金的现象，对此种现象的评价和分析是目前最难的地方，对于大股东占用企业资金一般有着正常资金占用以及不正常资金占用两种说法。由于我国企业在上市过程中，改革制度的贯彻不够彻底，从而造成源头企业和上市企业之间没有将关联业务进行彻底分清，因此造成企业在正常经营过程中产生的资金被占用的情况，因为大部分上市企业会将其盈利的多余资金借给源头企业，然后从中获取相应的利息，这是一种正常的商业资本运行手段，并且在企业的会计表中对第一大股东占用的金额数量是不易被察觉的[3]。

3.2 不合理的关联交易

根据正常的市场模式来看，上市企业和企业中的第一大股东之间的交易最好是保持一种比较中性的方式，但是在我国的上市企业和企业中的第一大股东之间的交易演变成了价值转移的方式，与市场中的公平竞争原则相违背，对上市企业和关联人士的利润及资金进行了转换，这是一种不合理且不平等的企业关联交易，从而会对企业以及其他股东的利益造成损害。

不合理的关联交易一般有两种，其一是索取型，指的就是关联人士从上市企业中获取利益，其二是付出型，指的就是上市企业从关联人士处获取利益。不合理的企业关联交易可以将企业的利润提高，还可以让第一大股东大肆地夺取企业的利益。

4 改善企业资产重组问题的对策

4.1 构建良好的融资环境

企业要想实现重组发展平台的建立，就需要进一步推动直接融资完善和扩大中小板市场以及创业板市场，企业还应该构建多种直接融资渠道，从而来保证其与企业的发展需求相符合，为企业提供良好的融资服务平台。企业还可以对与融资需求相符合的债券品种进行开发和研究，合理改善各企业之间的融资环境，拓宽间接融资的渠道。企业要站在客观的角度上，使企业的发展要和金融机构的发展需求相符合。有关部门也要对政策性信用担保体制进行建设，依据企业的运行，对企业提供资金获取服务，并且也为企业进行重组奠定良好的基础。

4.2 加强资产评估机构的独立性

我国相关的管理部门要制定出有关企业资产评估的法律法规，提高检查监督部门的实际工作水平，同时还要对检查监督人员的业务水平以及素质进行提高；为了避免出现资产评估体系在技术上的违法犯罪现象，因此要加强识别资产评估机制中违法犯罪行为的能力，发挥社会监督作用，倡导人民大众一起加入到监督工作中。

4.3 重视财务监督工作

在企业资产进行重组的过程中，往往会出现财务权限模糊的情况，为了避免此类现象的出现，企业要重视其财务监督的工作，首先企业要将股权进行合理分散，构建一个具有竞争性的股权结构；其次对董事会决策的科学性进行分析，保证企业资产重组方案的全面实施，建立完善的监督支持结构；最后，建立一个科学合理的财务决策体系，从而保证企业资产在重组过程中对各方合法权利的有效维护。

4.4 健全资产重组后的财务整合

首先企业可以对最高层次的财务经营理念进行整合，掌握重组双方企业的资源优势。在允许的范围之内，采取合理整合以及配置双方资源的手段来对双方的产品进行良好经营，从而取得协同效应的一体化效果；其次资产效率的提高对企业重组后的财务整理有着很大的影响，对企业的实际情况进行全面分析，针对效率较低的子公司或者是资产制定出相应的策略，将资产效率进行有效提高，如果企业的经营业绩较低，应该将不必要的资产全部进行处理，对获得利润较低的生产进行停止，最大限度地降低成本，从而有效缓解企业在资产重组后的财务压力，并且将企业的获利能力进行有效提高。

5 结语

综上所述，在现代企业的经营活动中，能够为企业带来利润收益的资源就是企业的资产，而对企业资产进行重组是企业经营战略的重要变革，企业的资产重组是将其管理模式、人才资源、经营思想、企业文化以及组织结构进行重新整合与设计，重组的目的在于将企业的核心竞争能力进行提升，保证企业的长远发展，