创新融资方式，助推上海邮轮产业发展

王 钧/中国建设银行上海分行

杜文珏/上海大学经济学院

陈新光/上海统计学会

停靠在上海港的豪华邮轮

作为国际客运港口以及亚洲最大的邮轮母港所在地，上海市自主发展邮轮制造业正面临前所未有的机遇。

在当今全球船舶市场持续低迷的形势下，大型邮轮市场却异军突起，已经成为当前世界造船业唯一供不应求的产品。邮轮一经推出，便迅速成为全球增长速度最快的旅游产品，年均增长在8%～9%，成为全世界共同青睐的高端旅游产品。邮轮广阔的市场和高额的价值牵引着我国骨干船企加速进军邮轮建造市场，作为我国最重要的水上门户、国际客运港口以及亚洲最大的邮轮母港所在地，上海自主发展邮轮制造业正面临前所未有的机遇。

邮轮业发展现状

当今世界造船市场总体发展依旧低迷，根据英国克拉克松研究公司2016年的统计数据，绝大部分船型的新船订单量都有所下跌，唯独豪华邮轮订单量逆势增长，达32艘，不仅数量超过2014年及2015年的总和，而且总金额占到全球新船订单总金额的一半左右。截至2017年11月，全球豪华邮轮手持订单量增至90艘，其中有9艘专为中国市场打造，订单总金额则累积至585亿美元，平均单船造价达6.5亿美元。当今世界邮轮发展具有如下特点：

北美仍然是全球最大的邮轮市场

美国以及欧洲市场一直以来都是全球邮轮游客最多、发展最为成熟的市场，两者所接待客流占据目前全球近60%的市场份额。其中，处于北美加勒比海地区的美国佛罗里达州是全美乃至全世界邮轮产业最为发达的地区，其主要城市迈阿密驻扎着包括三大邮轮公司在内的15家国际邮轮公司总部。

大型化仍是邮轮产业发展趋势

近年来，豪华邮轮由10万总吨向15万总吨、18万总吨不断“进化”，目前已突破20万总吨。皇家加勒比邮轮将于2018年交付的“Symphony”号，就是一艘22.7265万总吨的庞然大物。就全球手持订单来看，超过20万总吨的豪华邮轮达到了10艘。

极地探险邮轮成为市场“新星”

几年前，豪华邮轮市场未曾回暖时，以维京邮轮为代表的中型邮轮运营商，曾向欧洲船厂抛出了部分内河豪华邮轮订单。然而，如今该型船已风光不再，迈尔造船旗下主攻中型邮轮市场的海王星船厂，在去年末就感受到内河邮轮市场需求不振带来的“寒意”。市场此消彼长，在内河邮轮式微的同时，前往极地的探险邮轮近两年颇受市场青睐。截至2017年11月，全球手持订单中，具有极地探险功能的豪华邮轮已达22艘，据悉还有意向订单17艘左右。

邮轮产业掀起环保风潮

在燃料方面，船东对以液化天然气（LNG）为代表的清洁能源十分青睐，采用清洁燃料是豪华邮轮行业的一大发展趋势。嘉年华邮轮此前向迈尔造船订购了2艘18万总吨豪华邮轮，并决定采用双燃料发动机，该公司由此成为全球首家为豪华邮轮选择LNG动力方案的船东。除LNG外，燃料电池系统也颇受豪华邮轮船东欢迎。皇家加勒比邮轮船舶设计业务负责人哈里·库洛瓦拉认为，随着电池的体积不断缩小而能效不断提升，由该系统为豪华邮轮提供生活用电的方案变得越来越可行。除了最为关键的动力系统，豪华邮轮运营商还积极使用多种环保设备，尽可能打造“绿色邮轮”。

中国成为邮轮发展最快的市场

在政府与市场的强力推动下，中国邮轮产业正在成为发展海洋经济新的增长点。未来5年，将是我国邮轮经济快速发展，建造、配套、经营走向成熟、现代化、国际化的关键时期。据有关机构测算，中国邮轮旅游市场以年均40%左右的速度增长，2020年游客量将达到500万人次，2030年将达到1000万人次，中国邮轮市场将成为世界最重要的邮轮市场。

上海发展邮轮产业得天独厚

邮轮产业被誉为“漂浮在海上的黄金产业”，对消费、制造及文化等产业具有巨大的拉动效应。特别是对邮轮母港地区，可以带来大量的就业岗位并促进消费力的提升。上海作为我国最重要的水上门户，发展邮轮产业具有以下优势：

区位优势

上海港位于我国南北海岸线的中央，又位于长江入海口，对内贯通整个长江流域，对外连接世界各地，豪华邮轮可以在48小时之内通达韩国、日本、菲律宾以及中国的香港和台湾等地，这个区位优势为中国沿海各城市中所独有。上海又是我国最早停泊国际邮轮的港口城市，也是目前国际邮轮在我国停靠最多的沿海港口城市。吴淞口国际邮轮港目前已是亚太地区最为繁忙的国际邮轮母港，将成为世界邮轮旅游航线的重要轴心。迄今为止，世界三大邮轮集团——嘉年华邮轮、皇家加勒比邮轮和丽星邮轮均已在上海设立分支机构和企业，并已开设了多条以上海为母港的区域邮轮旅游航线，来沪的国际邮轮和游客数量逐年猛增。

产业优势

当前，上海市政府正积极对接“一带一路”倡议，打造上海国际航运中心，其中促进邮轮产业发展、建成亚太地区规模最大的邮轮母港是其重要的组成部分，也是上海国际邮轮城建设的主要载体。位于宝山工业园区的上海中船国际邮轮产业园，将作为上海发展邮轮产业重要的功能区和承载区，积极拓展邮轮经济产业链，努力将邮轮靠泊的规模优势转变为产业优势，全面提升上海邮轮经济发展能级和对区域经济的辐射带动能力。

旅游优势

上海拥有外滩、豫园、南京路、迪士尼乐园等著名景点，吸引着世界各地的游客慕名而来。全市旅行社上千家，国际品牌五星级酒店70多家，旅游景区（点）上百处，其中4A级以上景区（点）29家，已具备300多个航次的年邮轮接待能力。2016年，吴淞口国际邮轮港接靠邮轮400余艘次，接待出入境游客约250万人次，带动了中国邮轮市场的发展。游客最喜爱邮轮旅游的前十大城市中，长三角地区占了6个——上海、杭州、苏州、无锡、宁波、南京，为上海发展邮轮旅游提供了坚实的客源基础，使境外越来越多的邮轮游客选择上海作为停靠、游览的目的地甚至始发地。

政策优势

上海既是国际航运中心，也是亚洲最大的邮轮母港城市。同时也是国家“一带一路”发展战略带的桥头堡，这给上海邮轮产业的发展带来了前所未有的机遇。为加快上海邮轮产业的发展，上海市人民政府早在2003年就发布了《关于发展上海邮轮旅游七个方面二十条意见》。2010年、2016年，市政府紧随国家发展战略分别制定了《上海市邮轮产业“十二五”发展规划》《上海市邮轮产业“十三五”发展规划》，明确了上海邮轮产业的发展战略和目标。2015年又发布了《上海市邮轮旅游合同示范文本》《关于支持上海邮轮产业发展若干意见的公告》等文件，2016年接着出台了《上海邮轮旅游经营规范》，这些邮轮政策的出台，对促进上海邮轮产业新一轮发展起到了极大的推动作用。

创新上海邮轮产业融资

豪华邮轮“云顶梦”号

邮轮作为邮轮产业的重要载体,集高新科技于一身，是资本密集型产品,造价高昂,需要的资金数额巨大,2016年5月首航的世界最大邮轮“海洋和悦号”造价甚至高达10亿美元。同时，邮轮建造对造船厂的资源整合能力、项目管理能力、设计建造能力、系统整合能力、安全质量控制能力都有极高要求，这些能力的提高无不需要大量的资金投入。因而邮轮的建造和购买无法全部依靠船厂自有资金,邮轮融资不可避免。中国金融机构应该积极创新融资方式，拓宽融资渠道，推动邮轮金融实现多元化发展，为此要创新邮轮融资的合作模式，推动中国邮轮经济稳健发展。

国家出台邮轮产业发展的相关扶持政策

邮轮产业融资需要国家从政策层面上加以支持，引导金融机构拓宽对邮轮产业的融资渠道。2016年2月，中国正式发布《关于金融支持工业稳增长调结构增效益的若干意见》，其中提出要加大对工业供给侧结构性改革的支持力度，引导银行业金融机构对邮轮产业给予信贷支持，以加快我国邮轮产业发展和邮轮产业“走出去”的步伐。2016年七部委发布的《关于构建绿色金融体系的指导意见》提出，我国要推进经济结构调整和发展方式转变，积极构建绿色金融体系。邮轮作为新型高科技环保船舶，为我国绿色金融的发展提供了落脚点，要大力发展环保邮轮绿色信贷、绿色债券，为邮轮新技术开发提供融资便利。

为邮轮产业发展提供融资支持

从支持邮轮建造的角度，金融机构要为实现中国向豪华邮轮的转型升级提供融资支持，并为豪华邮轮建造企业提供包括融资、担保以及贸易金融业务在内的一揽子金融性方案；从支持邮轮投资运营的角度，金融机构需要为有资质的船东提供豪华邮轮买方信贷融资、融资租赁贷款等支持其购买中国制造的邮轮产品，为国内船企承接邮轮订单开路搭桥。例如2017年8月，中国进出口银行上海分行利用中间业务支持上海外高桥造船有限公司从芬坎蒂尼集团引进豪华邮轮技术许可，助力我国船企迈出了豪华邮轮中国制造的关键第一步。未来，金融机构应当致力为中国的豪华邮轮首制船和邮轮产业的全产业链发展提供各项融资和配套金融支持。

积极采用“贷款＋租赁”模式

近年来，船舶融资租赁规模不断壮大、业务模式逐渐多样化。目前，市场上租赁公司主要采用以融资性租赁和经营性租赁为代表的传统租赁模式。在寻求多方融资过程中，要积极发挥租赁公司的增信平台作用，优化融资方案设计，推动构建由租赁公司母公司提供保证担保或回购承诺的信用结构，平衡业务发展与风险防控，稳步推动邮轮融资业务发展。例如2016年以来，中国金融租赁公司的船舶资产大幅增长，中国金融租赁产品已经成为国际航运市场重要融资方式。

积极推动邮轮产业链融资

要加速推进产融结合，助力邮轮产业跨越发展。进一步创新商业模式，加强货币信贷政策支持，加大资本市场、保险市场的支持力度。支持境内外邮轮公司建设和发展以中国港口为母港的邮轮产业基地，通过产业链一体化融资支持其向邮轮运输服务、邮轮综合补给、邮轮配套设施、“互联网＋邮轮”等综合性、高附加值经营模式发展，扶持培育有国际竞争力的中资邮轮运营主体鼓励设立邮轮产业发展基金，利用资本市场募集资金，共同投资培育邮轮产业链，助力我国邮轮产业实现跨越式发展。★

豪华邮轮“处女星”号内部