寻找信心和机会

张兴军

在投机者眼中，任何一次波动都是泡沫。而在价值投资者眼中，每一次盘整抑或动荡，都是更好面对未来的一次机遇。

无论是当前的创投市场，还是令中小投资者们谈之色变的资本领域，互联网都是一个无法忽略的存在。曾经在2017年左右引爆的风口级行业，如今或多或少都遭遇着困境。滴滴出行踩下了急刹车，美团点评流血上市，而代表着共享经济的ofo正处在它诞生以来最为危急的时刻。

由点及面，感言当下是投资领域的寒冬似乎并不为过。而在梳理了经济的基本面之后，当下我们所处的环境，似乎并不像大多数人想象的那么悲观。

如果说过往创业、投资的火热是失去理性的话，那么如今的状态或许正是回归理性的表现。虽然不值得乐观，却也没必要太过悲观。

互联网世界的进化，有其自身的规律。我们有必要回顾一下离我们遥远的上一次互联网泡沫。

2000年，被认为是中国互联网泡沫从顶峰到破灭的一年。互联网专家用这样一段话描述称：“短短一年内，中国互联网就从狂热到剧冷，从热捧到抨击，从掌声到唾骂，从得意到失意，走完了两个极端之间的全部历程。”

具体来说，今天我们所熟知的新浪、网易、搜狐在那次互联网泡沫中无一幸免，匆匆步入资本市场便随之落幕，泡沫破灭后的这些门户巨头，所剩市值不值一提。例如，网易曾连续9个月跌破1美元，2002年被停牌。

泡沫可怕吗？对于处在其中的“玩家”来说的确如此。但我们今天再回看当年这些被泡沫肆虐的公司，却仍然活跃在公众的视野，在各自的领域成就着互联网进化的传奇。

曾经危机中的新浪，刚刚度过了它的20岁生日，网易则早已在游戏等领域开花结果，互联网的伟大之处，就是能够在迭代中自我进化，从而孕育出新的希望和未来。

我们今天看到的移动互联背景下新兴商业模式的偶然与必然，或许只是經年后回顾时的一个路标：在2018年这个颇具挑战的年份，一些创业企业遇到了困难，而也有一些企业孕育了主宰未来网络世界的因子。

任何的评判都应放眼长远。大到一个国家的持续增长，一个企业的基业长青，小到一个具体个人的投资抉择甚至就业选择，莫不如此。