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海航长期债务高达3828亿元 未放慢融资节奏 还要继续“买买买”？

这两年在海外市场“买买买”的海航集团，债务问题逐渐浮现。

据不完全统计，在过去不到30个月时间里，海航完成了价值超过400亿美元的交易，投资对象包括希尔顿酒店集团、IT分销商英迈、德银集团、瑞士空港、CIT Group的飛机租赁业务等，这使海航在世界500强的名单中得到大幅提升，同时也给公司带来高额债务。根据标准普尔全球市场情报的数据，截至今年6月30日，海航的长期债务达到3828亿元，净债务达到税息折旧及摊销前利润 （EBITDA） 的6.5倍。

同时，海航集团的融资节奏也未放慢。前不久，海航控股和云南省政府合资成立的祥鹏航空，发行了为期270天的人民币债券，利率高达8.2%。12月4日，海航控股发布公告称，为进一步优化公司长短期债务结构，为后续对外投资及刚性支出做好资金储备，公司拟在全国银行间债券市场滚动发行不超过80亿元人民币 （含） 的超短期融资券。该公告中还显示，海航旗下子公司天津航空计划发行人民币不超过20亿元的中期票据。

根据汤森路透平台Eikon的数据，海航集团未来两个月内到期的债务约有6.4亿美元，2018年和2019年到期的债务分别有22亿美元和45亿美元，规模相当大。有评论认为，海航集团在债市收益上涨阶段密集发债，可能是想以成本较高的、期限较短的债务替换即将到期的债务，这也是公司流动性趋紧的信号。

不过，海航高管日前也已明确表示要放缓投资步伐，尤其是在海外的布局。

联通混改“混”已结束 “改”成主要工作

12月2日，中国联通党组书记、董事长王晓初在参加“国有企业混合所有制改革”论坛时表示，目前中国联通关于“混”的工作基本已经结束。中国联通持有A股公司股份由62.7%降为36.7%，战略投资者持有股份达到35.2%。国有股权实现了多样化，公司治理结构不再是“一股独大”。当前，联通最主要的工作在“改”，并与其战略投资者 （如BATJ等互联网公司、垂直行业公司、金融集团、产业基金等） 在九大领域里开展了合作，有效地提高了公司的创新能力。

万达海外拟转股份予王健林新控股公司

12月4日，根据万达酒店发展公告，公司控股股东万达商业地产海外有限公司拟将其持有的上市公司65.04%的股份转给万达投资控股有限公司，后者由王健林全资拥有。通过此次转让，王健林将对万达酒店发展，即目前万达商业旗下唯一的海外上市平台的控制力进一步上升。有分析认为，万达酒店发展作为轻资产运作平台的功能定位越发清晰，随着2018年的到来，万达私有化对赌协议即将到期，王健林或正抓紧通过轻资产平台实现回归A股。

同花顺被判不正当竞争 赔付万得335万元

近期，同花顺收到上海市高级人民法院对“万得诉同花顺涉嫌侵权”一案的判决，法院驳回同花顺上诉，维持原判。自此，国内金融数据终端两大龙头，万得信息技术股份有限公司与同花顺历时5年的侵权之争终以万得获赔335万元画上句号。这场被称为“中国证券金融信息知识产权第一案”的诉讼最早可追溯到2012年万得起诉同花顺，涉及金融数据终端侵犯著作权、不正当竞争和商业秘密。