浅谈现金流对利润的影响

本文首先阐述了现金和现金流及净利润的概念，继而通过社会案例及个别企业实际情况来论证现金流对企业净利润的影响，期望对广大企业有所帮助。

一、现金及现金流的概念

（一）现金

企业财务报表中所谓的现金不是我们通常所理解的手上所拥有的现金，而说的是企业的银行存款和库存现金，还包括现金等价物，即企业持有的期限短、流动性强、容易转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资等。包括现金、可以随时用于支付的银行存款和其他货币资金。一项投资被确认为现金等价物必须同时具备四个条件：第一、期限短；第二、流动性强；第三、易于转换为已知金额现金；第四、价值改动风险小，本位主要以库存现金为代表谈其对利润的影响。

（二）现金流

现金流是指企业在某一特定时间以内，特定的经济单位在经济活动中按照现金收付实现制，通过一定经济活动而产生的现金流入、现金流出及其总量情况的总称，即企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。在现在的现金流量表中，将现金流量分为三大类：第一类为经营活动现金流量，第二类为投资活动现金流量，第三类为筹资活动现金流量。本文重在以第一类为代表来谈现金流对利润的重要影响。

二、利润的概念

所谓利润通俗意义上讲指收入与支出的差额，利润可细分为毛利、纯利及除税前盈利，用以财务分析，使报表使用者能更直观的了解企业的表现。毛利是销售收入减去售货的成本，毛利再加上额外的收入再减去其他费用即除税前纯利，扣去所得税就是净利润。它们都会被列示在财务报表中，反映公司在某时期的营业额和相关的收入及支出。本文重在以毛利为代表谈现金流对其影响。

三、现金流对利润的影响

案例1：波特曼严老板总创业之路非常艰苦，但其看准时机，在非典期间，生意蒸蒸日上，陆续开了5家咖啡厅。但是因为经验不足，海鲜酒楼营业一年里反复装修了3次，装修期间仍为所有员工照常发工资。就酒店这一块，就亏损了2000多万元。资金链紧张，遇上国家政策收紧，银行贷不到钱，最终破产倒闭。

案例2：武隆县农场场长刘老板以鱼铺起家，生意越来越好，然后做一些其他投资，但是自有的现金流完全不够支撑他进行的大量投资行为，于是他向各个银行贷款，将钱投入采矿业、建筑业等。由于经验不足和管理不善，资金断裂，最终破产倒闭。

案例3：郭号召，河南省漯河市舞阳县人。1994年成立漯河市汇通肉食品有限责任公司，进军肉食品行业。经过10年的奋斗，汇通从一穷二白发展到年销售10亿元，员工3000人，及种植、养殖、加工、冷藏、销售、科研为一体的大型进出口企业。他本人被评为“漯河功臣”。2007年登上了胡润中国富豪榜第516位。为了扩大市场，他贷款不少，2007年的一场猪源紧张导致的行业危机爆发成为压死企业的导火索。郭，由“功臣”，成为了阶下囚。

案例4：京东成立12年、连续11年亏损的京东，终于在2016年年度财报中宣布盈利10亿元了。通过下表不难看出现金流一直处于增长趋势，而京东的利润却接连亏损，但是京东去的总资产却越做越大，也就是说京东在不断的壮大，通过现实也可以看出京东在不断成长，现在京东已经是家喻户晓的正品专卖店，坐在家里就可以放心买到专卖店的东西，京东物流已经深入我们的生活，京东用实际行动告诉我们，京东不缺钱，京东不缺凈利润，刘强东曾经说过，相比盈利指标他更看重现金流，“因为有净利润的企业可能会死掉倒闭，但是现金流很好的企业不会死掉。”可见现金流对于一个企业至关重要。

单位：百万人民币至2016-12-31至2015-12-31至2014-12-31至2013-12-31

税前利润-3234.22-9131.77-4977.03-49.94

税后利润-3413.72-9117.51-4996.36-49.9

资产总额160373.5285015.1466493.1726009.81

运营活动所产生现金8767.021696.321289.93569.82

案例5：举例说明，例1、如企业有2000万应收账款，收账期为6个月，有负债300万，还款期为1个月，自有现金为100万，不考虑其他，企业当期利润为2000+100-300=1800万，利润很乐观很不错的经营情况，但到次月，应付账款到期，而自有资产无法还债，导致企业无法正常进行经营；例2、企业有300万应收账款，收账期为一个月，有负债500万，还款期为6月，自有现金为100万，则企业当期利润为300+100-500=-100万，财务报表显示企业为亏损状况，但到次月呢，企业的可用资金就是400万，而还款期还有5个月，在这五个月的时间里，企业有资金能正常运转，建设基础设施等，依此论推，企业账户一直有大量可自由支配的现金，进而提高员工待遇，发展壮大企业，通过以上两个比较极端例子不难看出，现金流对于企业至关重要，如果一个企业一味的追求产值，利润而忽视了现金流，那他离倒闭就不远了。

四、现金流决定企业生存能力

企业生存乃利润创造之基础。据记载，全球破产倒闭的公司中，有85%的企业是盈利的，导致它们倒闭的不是由于账面亏损，而是现金流量不足。现金流中掌握企业生存命脉的是经营活动产生的现金流量，它可以不断增加企业内部的资金积累，为企业扩大再生产、开拓新市场、偿还债务提供了坚实的资金支持。只有良好的经营活动现金流入才能增强企业的盈利能力，使企业保持良好的财务状况。常规反映企业经营情况是否良好的主要指标是利润，其实一个企业在其看利润的同时更应看其现金流是否充足，现金流乃一个企业一个公司的血液，如果一个人的血液出现断流干枯，那么这个人的无论取得多大的成就，他也难也生存。

结束语：企业的现金流越来越能期限企业价值，也就是说，同等条件下，企业的自由现金流量越大，它的价值也就越大。我们把以提升企业价值为目标的管理定义为企业 价值管理。企业价值指标是国际上各行业领先企业所普遍采用的 业绩考评指标，而自由现金流量正是企业价值的最重要变量。企业价值和自由现金流量因其本身具有的客观属性，正在越来越广泛的领域替代传统的利润、收入等考评指标，在考虑一个企业是否盈利及盈利多少的同时更应关注企业现金流是否充足。（作者单位为中铁十一局集团物资贸易有限公司）