中民投：致力成为中国ESG投资领袖

王哲

近年来，国际资本市场对ESG投资理念日益认同，这一理念也在中国的资本市场开始普及。

在中国的很多城市，用打车软件叫到的车很可能就是一辆电动汽车，大家对此已经习以为常、司空见惯，而这在全世界并不多见。

由于中国的投资者对可持续性交通的兴趣与日俱增，大量的金融支持涌入了中国的电动车制造、打车应用、共享单车和其他零排放交通相关行业。而交通只是如今中国ESG（环境、社会、公司治理）投资者、资产管理者、政策制定者和制造商所支持的诸多行业之一，太阳能、居家养老、水源保护和环境友好的装配式建筑都在ESG投资的范围之内。中国投资者的热情和资金并不只局限于绿色交通领域，随着中国绿色环保产业的日益发展，中国的资本市场也开始普及ESG这一投资理念。

总部位于上海、资产规模超过450亿美元的中国民生投资集团是中国第一个建立ESG投资组合的投资集团，正努力在中国倡导和推行ESG投资，为中国这个世界第二大经济体的ESG投资者开辟道路。

ESG投资将在中国蓬勃发展

在全球，ESG的概念近年来备受推崇。最新出炉的2017《哈佛商业评论》“全球百佳CEO榜单”中，财务回报位列第18名的Inditex集团（著名成衣品牌Zara母公司）CEO帕勃羅·伊斯拉，就凭其主导的推行旧衣回收、再生纤维利用等ESG政策（占总分比重20%），最终摘得桂冠。今年年初，哈佛商学院和牛津大学赛德商学院发起了一项针对413位投资高管的调查，这些高管所在公司管理着总额31万亿美元的资产。其中50%的人称会参考ESG信息，因该评分与投资表现直接挂钩；将近一半的人表示ESG得分越高的公司，投资风险系数也会越低。

几个月前，中国证券投资基金业协会举办的“负责任的投资原则：ESG定义投资新趋势”国际研讨会吸引了大批投资者参加。按照国家规划，到2020年，中国的清洁能源在全国能源消费结构中的占比将达到15%，装配式建筑在新建住宅中的占比达到20%，中国的投资者自然会顺应这样的潮流。

中国也正在推行“绿色债券”融资工具，用于为环境友好的基建工程、消费者产品制造和新能源进行融资。绿色债券不仅仅是为了通过资助太阳能电站等方式来对抗空气、土地和水源污染，它同时也可以用来支持那些产品和专业技术能够在全球市场上有一席之地的公司。

国家发改委在2016年发布的《绿色债券发行指引》中，强调地方政府应积极引导社会资本参与绿色项目建设。文件中明确指出：“地方政府应积极引导社会资本参与绿色项目建设，鼓励地方政府通过投资补助、担保补贴、债券贴息、基金注资等多种方式，支持绿色债券发行和绿色项目实施”，“绿色项目”可以包括水源保护和低排放能源工业园等。

近期德勤会计师事务所的一个报告也指出，从长期来看，中国政府的政策会持续向绿色企业债券和其他的ESG投资倾斜。中国政府希望“所有的金融机构、证券投资基金、其他的投资产品、社保基金、企业养老金和社会资金”能够投资到“绿色公司、企业和其他机构投资基金中”，而要达成这样的希望，需要政府和企业、国内和国外互通互赢，只有合作和共享，才能成功普及ESG投资理念。

合作与共享是成功的关键

2014年，中民投集团由59家领先民营企业共同出资成立，股东涵盖诸多行业，包括机械制造、冷链物流、资产管理、生物制药、电子商务等。中民投集团成立的缘起是希望聚合民营资本力量、降低风险、共同发展，自成立以来，中民投集团没有任何一个股东的持股量超过2%，这家公司的愿景是引领民营资本投资，推动经济转型升级。更为与众不同的是，中民投集团拥有一个由杰出领袖和经济学家组成的智库——全球专家咨询委员会，成员包括2015年诺贝尔经济学奖得主安格斯·迪顿，法国前总理多米尼克·德维尔潘，新加坡前总理吴作栋等国内外具有显赫声望与地位的权威专家。

中民投集团董事局执行副主席李银珩早先在接受本刊记者专访时指出，为了寻求可持续的、长期的回报，中民投的投资策略有两个方向：经济转型领域，如新能源、基建和金融服务；消费者领域，比如居家养老和医疗健康。而中民投投资的原则就是：追求负责任的投资。

目前，中民投集团已经成立了多个子公司，分别关注清洁能源、绿色建筑、养老、保险等多个板块。李银珩表示，中民投集团的投资包括对于这些目标行业的深度参与，在金融资本的大力支持下，目前每个子公司的运营团队都能够很好地提升效率。

“我们相信合作与共享是成功的关键。”李银珩指出，在互利共赢的投资目标指导下，中民投的股东资源共享，经验互补。“我们提倡‘企业抱团发展的模式，并且以这样的模式助力中国很多省份经济协调发展。而将ESG的考量加入到投资过程中有助于降低风险、提高业绩和发现投资机会，它对于企业长期的金融表现有积极的影响。”李银珩表示，有关ESG的一个鲜活案例是中国宁夏的光伏电站和扶贫项目。中民投集团旗下的中民新能投资集团正在宁夏盐池建设中民投集团宁夏（盐池）新能源综合示范区，这里将建成超大型单体光伏电站，完工之后，它的面积将达46平方公里，能够满足200万家庭的用电需求，同时将创造2000个岗位解决当地的贫困问题。此外，原先在当地种地勉强维持生计的农民也开始养殖滩羊，中民投集团宁夏（盐池）新能源综合示范区的光伏板在其中功不可没，正是这些光伏板遮挡了强烈的阳光，让滩羊食用的草在原来贫瘠的土地上得以生长。另外，负责建造这座光伏电站的中民新能也帮助农民进行滩羊养殖的融资。

李银珩表示，中民投集团的投资并不仅仅要追求回报，还需要承担很多社会责任。通过基于ESG的投资，中民投集团会发现投资机会、孵化企业，进而让资金真正地有利于社会进步，中民投集团会为成为值得尊敬、信赖的投资者这一目标不断努力。“这也是为什么在每一次董事会议的时候，我们都要提醒自己——不忘初心。”李银珩说。

中民投集团还把目光投向海外ESG领域，中民投集团在今年4月牵头打造亚洲机构投资者联合海外投资基金，将重点关注发达经济体以及“一带一路”沿线国家的ESG领域，如养老医疗、高新科技、金融科技及新兴产业的投资机会。