基于企业视角的综合报告发布的研究

时心怡

基于企业视角的综合报告发布的研究

时心怡

根据国际综合报告委员会（IIRC）的报告，综合报告（IR）旨在披露管理人员在可持续发展决策过程中使用的主要指标，并且克服管理过程中传统的“筒仓思维”。在这方面，综合报告的研究与发布有利于企业可持续发展的综合管理。本文通过研究发布了综合报告的企业及其发布的综合报告，探究此信息披露的操作性及可行性。特别是企业在其社会、环境责任承担不足的情况下发布综合报告，有助于树立正面形象。本文将着重研究综合报告的发布对企业的影响。

综合报告的理论框架

在强调可持续发展和社会责任的背景下，仅仅使用传统的财务信息报告已经无法满足所有利益相关者的需求。近年来，财务综合报告、环境会计报告、企业社会责任报告以及公司内部治理报告的发布已逐渐成为趋势。2013年12月，国际综合报告委员会（IIRC）发布了综合报告框架, Integrated report (IR)。综合报告框架的目标是在公司运营的过程中，把企业战略、公司治理和财务绩效管理与经济、社会、环境责任联系起来，有助于公司做出可持续发展的决策、有效合理地分配稀缺资源，并且旨在帮助投资者和其他信息使用者更加清晰地了解企业的运作情况，满足利益相关者对信息披露的要求。

资本形式

综合报告的编制以企业依赖于何种资本形式作为基准，披露企业倚重的资本形式、企业如何运作相关资本以及其对企业的影响。综合报告披露的资本形式主要包含六类。

财务资本。企业生产经营过程中所需的财务资本有两个获取途径，一是通过融资，另外一个是通过日常经营或投资取得。

制造资本。制造资本是在生产经营活动或提供劳务的过程中所使用的有形资产，比如企业的建筑物、车间的设备、以及企业的基础设施等。

人力资本。人力资本主要指企业人才的技术、经验以及主观能动性。比如员工有意识的将公司治理同个人价值观相结合，以发挥企业文化和引导正确价值观；员工可以正确理解公司的战略发展决策并切实执行相关措施；以及员工的忠诚度与积极性都是公司人力资本的组成部分。

智力资本。智力资本主要指能够为企业带来竞争优势的、基于知识成果的无形资产，比如专利技术、版权、软件、证照、其他隐性知识、系统和协议等。

自然资本。自然资本指在生产产品、提供劳务的过程中所需要用到的自然物资，比如土地、水、矿产资源、森林资源、生物多样性以及健康的生态系统。

社会与关系资本。社会与关系资本指在组织和关系网内部，每一个利益相关者和其他网络之间相互促进与制约的关系，比如增进共同利益、保持良好的组织关系、良好的品牌价值和声誉、进行生产经营活动的社会许可。

指导原则

每一种报告的编制需要有规范的制度和准则，综合报告的披露原则主要有以下五个层面。战略重点和未来导向性，指综合报告主要从战略的视角，对企业短期、中期、长期创造价值的能力以及对资本的影响进行披露。信息关联性要求企业从整体的视角，对企业创造价值的能力综合地、关联地、独立地进行分析和披露。对利益相关者的影响性，要求综合报告在披露信息的时候要充分考虑利益相关者的合理需求以及相关利益。另外，信息披露要符合重要性、简洁性、可靠性以及完整性。对于综合报告披露的信息要包含所有与之相关的因素，不管是积极方面还是消极的影响，都应该充分披露，不应有所保留。最后，综合报告的披露要符合连贯性和可比性。综合报告中列报的信息随时间的变化应保持口径一致，并且对于企业用于创造价值的重要信息应该具有可比性，比如与自身不同时期相比、或者相同时期与不同类比公司相比，相应的绩效指标（KPIs）有助于企业完善对自身的认知，以及做出相应合理的举措。

企业发布综合报告的现状

发布综合报告的局限性。目前，综合报告的理论及实践还处于初始阶段，在综合报告如何编制、信息的披露、非财务信息范畴选择、KPIs如何规范计量、实施程度以及应当如何审计等方面，委员会并没有制定一个统一的标准。从国际来看，全球发布综合报告的公司多地处欧洲、非洲。

另外，综合报告的发布对企业具有一定的挑战性。首先，在全球不同地区的法律法规存在差异性。因此，综合报告的原则规范会受到不同国家和地区司法权的限制。其次，综合报告的编制对管理层提出了更高的要求。由于综合报告不仅对历史数据进行分析和研究，还要站在战略层面对公司的未来进行预测；并且要将财务及非财务数据紧密结合在一起，这份报告的披露对管理层的责任感和道德风险意识是一个挑战。最后，企业在提供企业年报之外，在综合报告里要披露更多企业的重要信息，势必会对企业重要信息的保密性发生不利的影响。因此，综合报告的披露发表还未在全球进行强制性推广。

近年来，我国逐渐出现了以提交社会责任报告、可持续发展报告、环境报告等方式推动企业自觉履行社会责任的情形。虽然我国企业对社会责任报告的发布有了进一步的认识和完善，但是，目前我国企业发布综合报告的数量少之又少。

发布综合报告对企业的积极影响。德勤在其为客户出具的综合报告中陈述：“综合报告给市场参与者提供了更好的信息，特别是综合而简洁的综合报告，不仅能够提供重要的信息，而且可以从财务信息以外的更宽泛的角度反映企业重要的价值驱动因素”。由此可见，综合报告为利益相关者提供了了解企业组织在社会中扮演的更加广泛的角色，并使企业的形象更具有凝聚性，而不是零碎的战略形象。

SAP (System Applications and Products) 公司从2013年就开始发布综合报告。报告披露了SAP公司基于社会、环境和经济绩效相互关联的理念，以及每个领域对其他领域产生实质影响。“为了实现真正的整合战略，我们相信，我们必须了解这些关系，并努力在SAP中支持这些联系。”综合报告帮助企业在非财务和财务业绩之间建立具体的联系。从SAP公司的综合报告里可以看出，其综合报告披露了从公司政策、管理层责任、六种资本的运用、财务及非财务指标分析、到所承担的社会、环境责任等信息。在此基础上，SAP公司确定了四个社会和环境指标：商业健康文化指数（BHCI），员工参与度，保留，和排放量，并分析了这些重要的绩效指标是如何影响公司营业利润的。

2015年，SAP公司在以前发布的综合报告的基础上，首次使用具体的例子，计算并记录了公司的一个因果链中的完整投资回报率（ROI）。这份研究结果提供给公司以及其他利益相关者一个坚实的数据，显示了一个综合战略不仅能减轻企业对环境的影响，而且可以提升员工的福祉，同时也提高了企业的经营成果。在社会公众层面，显示了企业作为一个“公民”勇于承担社会责任，树立了积极、正面的公司形象。

对发布综合报告的展望

当前，世界各国均十分重视企业和社会的良性治理及可持续发展问题。企业社会责任、公司治理等作为企业未来发展不可或缺的软实力，正逐渐成为世界各国公司衡量其竞争力的一把标尺。相对于仅仅披露财务信息的传统财务报告而言，综合报告对于企业业绩解释的涉及面将会更广。综合报告能够加强和融合现有的报告框架和报告实践，使企业报告体系不断向前发展。

（作者单位：郑州升达经贸管理学院）