基于供应链金融的中小企业融资模式研究

文/付晶晶，河南大学经济学院

基于供应链金融的中小企业融资模式研究

文/付晶晶，河南大学经济学院

本文摘要：我国中小企业融资困境层出不穷，固定资产不足的情况对中小企业融资带来了影响，对企业生产发展造成阻碍，为解决这一融资难题，银行开展了供应链金融业务，以缓解中小企业信贷压力。本文基于供应链金融服务对中小企业融资模式进行分析研究，探讨供应链融资服务的特点，以期为银行开展中小企业融资业务提供参考。

供应链金融；中小企业；融资模式

引言

供应链金融服务是针对中小企业开展的融资服务，目的是为了发展金融支持体系与信用担保体系建设，并建立服务于中小企业的融资机构。针对中小企业融资需求与融资现状予以全面考虑，对环节中小企业融资困境具有重要意义，本文对该融资模式的研究具有积极意义。

1 供应链金融服务概述

银行供应链金融服务是针对一个供应链的全部企业而言，从产业链的角度进行综合授信，即将整个产业链企业作为一个授信整体，考虑整个链条之间的贸易情况，不会仅针对供应链中某一个企业进行授信，通过综合授信将融资服务渗透到全部交易链中，进而形成供应链金融服务模式[1]。例如甲乙丙三个企业分别为生产商、供货商、销售商，三者之间形成产业链，成为一个贸易整体，银行从这个整体出发，对该贸易整体进行综合授信来提供金融服务，三者间某一个环节存在贸易问题或资信情况都将影响整体授信。

供应链金融服务是基于对贸易产业链核心企业与链条上各中小企业进行捆绑并整体服务而产生的，其服务模式的理念是从信贷市场找寻更多参与者或利益相关者，并建立特殊机制，提高中小企业共同风险承担能力，以供应链中核心大型企业的信用为保障，便于银行提供融资服务。

2 基于供应链金融的中小企业融资模式研究

中小企业贷款时所能够提供的抵押担保固定资金往往比较有限，且大多数流动资产均以存货、单据等形式存在，导致中小企业贷款风险承担能力通常存在一定的不足，为了更高效地提供贷款服务，才由此诞生了供应链金融服务，通过借助链条中大型企业的强势信用作为贷款支持。

2.1 应收账款融资模式

应收账款融资模式是应对企业以未到期的应收账款向金融机构办理融资行为的模式，最为常见的应收账款融资有三种：①应收账款质押融资，这是针对供应链中供货商一方的融资模式，应对供货商以应收账款债券作为抵押来申请融资，融资获批之后，如果生产商或者说购货商拒绝支付或无力支付债款，那么银行将要求供货商偿还资金[2]。②应收账款让售融资，这种融资模式主要是通过转换收款风险进行的融资项目，即收售供货商的应收账款债权，让银行来承担收款风险，同时对银行不具有追索权。③应收款证券化融资，这种模式是指企业将稳定现金的应收账款转化为可流通的金融证券。

应收账款融资模式服务于供应链中小企业，但是以核心企业的应收款单据作为质押担保，是针对申请期限不超过应收账款账龄的短期贷款模式。该融资模式下，银行通常更注重产业链下游企业的还款能力与交易风险，并且密切关注整个供应链的交易状况，不会对某一个中小企业进行风险评估。同时，当中小企业出现还款能力不足时，作为资信实力强大的核心企业将帮助该中小企业进行还款。

2.2 保兑仓融资模式

保兑仓融资是指供应链中的核心企业承诺回购后，融资中小企业为向大企业支付账款而通过申请将卖方既定仓单作为质押来获得银行贷款的融资模式，条件是提货权交由银行接管。可以说保兑仓融资模式就是针对中小企业向大企业预付账款时受到阻碍而制定的模式，整个融资业务中，参与者包含了上游生产商、下游融资方、仓储监管方等，其中仓储监管方的参与式为了对卖方既定质押品进行评估，同时予以监管。

保兑仓融资模式实现了供应链节点的中小企业融资需求，解决了中小企业全额购货时受到的融资阻碍，从而环节中小企业短期以内的资金压力。而对于银行而言，保兑仓融资服务是在获得供应链资信实力雄厚的核心企业承诺回购之后进行的服务，即核心企业为中小企业承担风险，并拥有既定仓单作为质押品，由仓储监管方提供承兑担保，在全部环节上降低了银行的信贷风险，为银行实现收益的同时也便利了多个合作方。

2.3 融通仓融资模式

融通仓融资模式是由物流企业作为第三方参与融资项目的新型融资服务，通过物流服务代理银行，并对企业的流动资产予以监管，通过物流企业的金融服务为融资企业提供相关的服务，满足企业融资需求。融通仓的内容涵盖了物流、融资、监管、资产处理等多个方面，主要目的是为了实现物流与资金流之间的转换关系，通过资金流来盘活物流，同时又借助物流来带动资金流，进而帮助中小企业解决融资困难，同时弥补了整个供应链运行中的资金缺口。

目前融通仓融资主要有两种模式：①垂直授信模式，是指由银行评估物流企业的运作规模与经营能力，进而将融资业务授权于第三方物流企业，由该企业按照客户需求进行融资服务，这一过程中物流企业将提供满足相关规定标准的信用担保，进而变为一种灵活的融资业务，直接将银行的贷款运营与风险管理全权交给物流企业，优化银行信贷业务，降低银行信贷风险[3]。②横向授信模式，这种模式不同于横向授信，银行并不将信贷业务全权授予第三方，而是通过与第三方物流仓储企业合作进行信贷融资服务，这种模式中，物流仓储企业的主要功能是对物流进行监管，融资中小企业以仓单质押形式申请融资，又仓储企业进行监管，还款完毕后银行再交还仓单。

3 结束语

综上所述，本文介绍了应收账款、保兑仓与融通仓三种建立在供应链金融体系下的融资模式，强调了供应链金融服务对解决中小企业融资难题起到了关键性作用，为银行发展信贷业务提供了高效的途径。

[1]于媛媛. 基于供应链金融的中小企业融资模式[J]. 环球市场信息导报:理论, 2014(7):18-19.

[2]沈敏. 基于供应链金融的中小企业融资模式分析[J]. 科技、经济、市场, 2015(4):24-25.

[3]唐爱文. 基于供应链金融的中小企业融资模式分析[J]. 中国商论, 2016(28):99-100.