坚持目标理性投资 上投摩根量化多因子优中择优深挖价值

宋鸿

上投摩根量化多因子基金的选股以公司主动研究能力为“核心”，辅以量化模型，实现“智慧与理性”的融合

2017年临近尾声，截至12月13日，沪深300指数在震荡中上涨逾20%，但真要赚钱却没那么容易。专家认为，在波动较为频繁的市场环境下，理性投资显得尤为重要。但知易行难，对大多数普通投资者而言，出于贪婪、恐惧、侥幸等人性弱点，要实现理性投资远比想象中艰难。而为了克服这种弱点，正在发行的上投摩根量化多因子基金以“智慧与理性融合”为投资理念，引发了市场投资者的密切关注。

资料显示，上投摩根量化多因子基金基于上投摩根30多位研究高手的集体智慧，采用“主动研究+模型优选”的设计理念，通过量化模型对公司主动研究的股票进行优中选优，甄选成长，严控估值，融合研究智慧和理性的投资行为，力争取得长期稳定的回报。具体而言，在进行投资标的选择时，上投摩根量化多因子基金将从研究基礎出发，每只股票都经过公司研究团队深入跟踪及研究，再通过以价值和成长为主要因子的选股模型构建投资组合。

优中选优的基石是研究，而在行业内，上投摩根正是以研究能力出众著称。银河证券数据显示，截至2017年10月31日，上投摩根偏股型基金今年业绩在大型公司中排名第一（大型基金公司选取2017年三季度末公募基金规模前30名）。

在研究能力方面，据悉，上投摩根每年推出内部报告超过1500篇，上市公司调研超1000次，交流会议达600次；在个股选择方面，上投摩根通过深入地分析及持续地跟踪，将研究与投资进行充分融合，力求取得超额收益。

Wind数据显示，截至11月30日，今年以来上投摩根基金旗下24只A股权益类产品，平均收益超过24%，回报率超30%的基金数量高达10只，其中，上投摩根新兴动力基金、上投摩根中国世纪基金、上投摩根核心成长基金分别以44.14%、41.68%、41.3%的高收益在震荡市中交出一份满意的答卷。

在此基础上，上投摩根量化多因子基金的选股将以公司主动研究能力为“核心”，辅以量化模型，实现“智慧与理性”的融合。在A股市场步入国际化、投资者越来越成熟的背景下，未来A股市场将更注重价值投资，而上投摩根量化多因子基金将“量化与研究”结合的设计，也是驱动价值投资的引擎。

“一方面，量化可以用来帮助构建从信息到内生价值的映射；另一方面，基金经理会结合宏观经济指标的量化研究成果，从公司估值、盈利增长等多个维度考量个股，优中择优，在做到人脑与电脑结合的同时，打通价值投资的路径。”上投摩根相关负责人向《投资者报》介绍。据悉，目前上投摩根量化多因子基金正在火热申购中。