蛋鸡生产形势分析与后市研判—以山东省为例

文│胡智胜（山东省畜牧兽医局）

蛋鸡生产形势分析与后市研判—以山东省为例

文│胡智胜（山东省畜牧兽医局）

2017年，鸡蛋价格波动比往年明显加大。在上半年刷新历史低价后，蛋价于7月开始出现显著的回暖势头。回顾往年鸡蛋价格表现看，大涨大跌已经是常态。与其他农产品相比，鸡蛋由于其自身生产消费规律，产业周期要短得多。

一、三季度以来鸡蛋价格走势

2017年以来鸡蛋价格大起大落，截至三季度末山东省鸡蛋价格走势呈现“W”形。年初鸡蛋价格一路下跌，虽然受清明和端午双节带动，在3月中旬出现反弹，但涨幅和时间仅维持两周，随后一路走低，5月底6月初鸡蛋价格更是近十年内历史最低价，为4.67元/千克，同比降低36.64%，环比回落1.68%；随后价格迅速挑高，至6月底达到一个小高峰为6.92元/千克, 同比升高5.49%，环比回升33.08%；7月价格回落探底，至7月底触底企稳，当时鸡蛋价格为5.44元/千克，同比降低20.35%，环比回落3.37%；进入8月，随着鸡蛋需求好转及供应量下降，鸡蛋价格开启上涨模式，截至9月底山东省鸡蛋价格为9.48元/千克，同比升高10.10%，环比回升0.53%，连续9周回升（图1）。

二、鸡蛋价格变化规律性探讨

从产业链角度来看，鸡蛋价格大涨大跌的根源主要在于三方面：其一，因产业集中化程度低，散户仍然占据主导，市场供求信息不对称，投机跟风从众心理导致行情出现周期性波动。其二，蛋鸡有自己的生长周期，但供给的调整滞后于价格。其三，源于鸡蛋属于鲜活农产品，没办法进行长期库存。因此，每年季节性规律仍有效，波动率也高于其他农产品。

1.市场供求周期性规律。鸡蛋需求主要分为家庭消费、户外消费(学校、企业食堂、餐厅等)和深加工消费。从往年鸡蛋价格表现看，其背后的支撑规律就是市场供求变化。

◎图1

以年度为时间单位来看，虽然近年来蛋价波动越来越频繁，但每年周期性规律仍存，鸡蛋价格走势具有较为明显的季节性。从供应方面来看，春秋季节温度适宜，蛋鸡产蛋率高，鸡蛋供应相对充裕；从需求方面看，春节、端午节、中秋节等传统节日之前一个半月到两个月左右，食品厂会有备货需求，鸡蛋价格会出现上涨，尤其是中秋节价格涨幅最大，一般节前半个月左右会见顶回落。此外，3月初和9月初大中专院校陆续开学，对鸡蛋需求也会有所增加，进而对价格形成提振。具体而言，一般每年的1～2月价格处于上升态势，3月回落；4月价格有所提振，5～6月受供应增加影响，价格处于年内低点区域；7～9月，受国庆中秋“双节”和学校开学的影响，鸡蛋下游需求有节日备货优势，价格处于年内最高点，10月之后随着需求放缓，蛋价开始理性回调；11月价格触底企稳，12月价格开始走高。

以历史数据分析显示，自2008年开始，鸡蛋市场行情每年都有震荡变化，但在9月会出现年内最高点，至2014年9月中旬达到一个历史高点，为11.68元/千克，同比升高27.23%；环比升高1.48%。

2.产业各链条生产周期性规律。由于禽产业链涉及祖代、父母代、商品代三代，不仅代与代存在周期性，每代内部也存在周期性。此外，祖代和父母代均可分为后备存栏和在产存栏，且有淘汰种鸡的强制换羽情况（保持产能的80%），变量因素众多，因此，整个禽产业链的逻辑梳理是一个非常繁琐复杂的过程。

从周期性规律上看，一般来说，在蛋鸡亏损超过5个月（具体结合养殖企业现金流情况），出现鸡苗严重滞销、父母代种鸡淘汰情况时，行情可能就会出现反转。此外，蛋鸡还属于产能过剩行业，长期的高利润会驱使养殖户出现“排队”抢苗补栏，当出现这种情况时，就意味着后期的行情基本就要掉头向下了。

以2012年以来蛋鸡生产情况变化为例， 2012年—2014年蛋鸡养殖连续三年实现盈利，蛋鸡养殖进入黄金期。然而，在利益的驱使下，饲养积极性高涨，全国各地出现大规模补栏、扩栏现象，令鸡蛋市场供应由紧平衡进入宽平衡，甚至是供大于求，令2015年、2016年蛋价显著回落，蛋鸡养殖利润缩水逐步进入微利时代。尤其是2016年，蛋鸡养殖盲目补栏，造成周期紊乱，当年鸡蛋价格高峰值出现在第5周，年内次高峰出现在第36周，为8.86元/千克，同比降低6.83%；环比升高3.87%。

随后山东省鸡蛋价格一路震荡走低，直到2017年6月中旬达到历史最低点，为4.72元/千克。之后，2017年二季度蛋鸡养殖亏损严重，养殖单位积极淘汰老鸡，400日龄以上蛋鸡基本淘汰殆尽。在产蛋鸡量逐月减少，且3～5月补栏积极性不高的情况下，行业在短时间内减产效果明显，空栏率大幅上升，使蛋鸡产业去产能加速。此时又叠加环保整顿压力，部分在禁养区的蛋鸡场陆续关停拆迁，进一步加剧了蛋鸡产能萎缩的力度，鸡蛋供应量日趋紧张。再加上7月之后各地温度不断升高，产蛋鸡进入“歇伏期”令产蛋率下降，进一步加大了鸡蛋供应偏紧局面。同时，终端需求逐渐好转，市场走货较前期明显加快，以及8月中旬之后有高校开学备货拉动，贸易商采购积极性提高。价格触底反弹，开始回升。

3.产能恢复和成本利润测算。中长期来看，2016年9月至2017年5月末行业深度亏损，蛋鸡存栏持续下降及补栏数量偏少，过度去产能，造成目前蛋鸡存栏不足。一般养殖户资金流恢复需要一个过程，未来半年内行业产能难以完全恢复，支撑了鸡蛋价格维持在较高水平，但过高的价格或损害消费，同时也刺激了行业的持续快速补栏。正常情况行业需要6～9个月将逐步恢复产能，但考虑本轮行业资金链损失严重，预计产能恢复至少需要9个月。

从鸡蛋成本角度而言，当前情况跟2014年存在一定差别，尤其饲料原料差别明显。2014年鸡蛋价格高位时候，玉米价格达到2400元/吨，豆粕价格在3800元/吨～4000元/吨，仅仅是饲料成本，鸡蛋单位成本就差1.00元/千克～1.4元/千克。饲料价格偏低，预估未来的3～9个月鸡蛋价格完全生产成本在5.8元/千克～6.4元/千克，对于一般养殖户不考虑人工成本因素，鸡蛋生产成本在4.6元/千克～5.8元/千克。如果鸡蛋收购价格上涨至8元/千克，不考虑人工成本因素的鸡蛋养殖利润达到40%～60%。

三、鸡蛋价格后市研判

目前来看，随着食品厂备货结束，终端市场高价接受能力有限，鸡蛋需求或逐步减少。在此背景下，预计后市鸡蛋价格将要见顶，蛋价或逐渐进入季节性下跌通道之中，震荡走低，但下跌幅度有限。

一是从后备雏鸡变化来看：芝华数据显示，育雏蛋鸡补栏量在8月大幅增长，养殖户补栏意愿强烈，各个规模蛋鸡养殖户育雏鸡补栏量增加。9月15日，农业部公布2017年8月100个监测县蛋鸡存栏信息，新增雏鸡数量同比减少15.8%，环比增加20.4%。数据同时显示，8月开产中鸡龄结构呈现“小蛋占比增加，中蛋大蛋占比减少”的特点。预示后市鸡蛋产量将稳步增加，供应趋于宽松。另外，进入9月后气温下降，半开放式养殖蛋鸡产蛋率有望提升，增加鸡蛋供应量的同时降低了鸡蛋生产成本。

二是从鸡蛋流通渠道来看：近一段时间蛋价持续上涨，导致蛋商囤货情况明显增加，甚至部分养殖户也参与惜售囤货。随着时间持续，所囤鸡蛋的质量下降，有出货要求，极容易打压鸡蛋市场价格。

三是从市场需求变化来看：根据季节性规律，10月初到11月上旬，鸡蛋价格将以下跌走势为主。

由于今年整体存栏偏低，9月进入开产期的蛋鸡来源于5～6月的补栏鸡苗，但由于5～6月蛋价处于历史低谷期，养殖户补栏积极性较差。因此，鸡蛋产量新增较少，且目前受环保、禁养等政策影响，局部地区养殖单位被迫关闭淘汰，市场货源供应依旧偏低于正常水平。因此，鸡蛋价格回落幅度有限，不会出现大起大落现象。

但近期亦出现几个不利于养殖盈利的变化：一是十五部委印发了《关于扩大生物燃料乙醇生产和推广使用车用乙醇汽油的实施方案》，加快玉米陈粮的库存消化；二是明年将开始征收环保税，养殖业排污主要为污水，或成为征税对象，这都有可能吞噬下游养殖的利润；三是进入到10月后，候鸟南迁，则容易发生季节性的流感，基于今年冬季偏冷的预测，部分业者对今冬流感疫情的预期增加，恐不利于消费情绪向好发展。建议养鸡场目前的选择是，紧盯蛋鸡产能的淘汰程度，既不要淘汰过度，也不要半途而废。