江苏OFDI对产业结构升级的影响分析

文/张月

江苏OFDI对产业结构升级的影响分析

文/张月

1.OFDI 与母国产业结构升级关系的理论概述

关于OFDI与投资国产业结构调整的关系，虽然没有上升到经济发展理论的高度，但是许多经济理论都间接触及了这一问题。这些经济理论大致可以分为三类：一类是从发达或较发达国家或地区的OFDI行为角度进行分析，着重论述从产业结构相对高的国家向产业相对低的国际进行投资，如弗农的产品生命周期理论和邓宁的国际生产折衷理论、小岛清的边际产业扩张理论以及赤松要的雁行理论。这些理论多是立足于发达国家对发展中国家的垂直投资，研究结果均表明OFDI对母国产业升级存在较大的正效应。第二类从发展中国家的对外直接投资行为出发，论述了发展中国家对发达国家的直接投资，比较有代表性的是坎特威尔与特伦惕诺的技术创新与产业升级理论。通过案例分析表明发展中国家通过对发达国家的OFDI，可以利用当地的技术资源优势获得“逆向”技术溢出，从而促进母国的产业结构调整。第三类是OFDI的母国产业空心化理论。该理论认为企业OFDI不仅无益于母国产业结构升级，而且当产业过渡转移或威胁到母国的技术领先优势时，还会导致国内相关产业的衰败。

2.江苏OFDI现状

江苏OFDI 2010年新批项目数为408个，而到了 2016年，新批项目数增长至1067个，增加了161.52%，中方协议金额由21.76亿增加至142.2亿，增速达到了553%，从项目平均规模上看，从2010年的533万美元/个至2016年的1333万美元/个，也是逐年增加，说明江苏OFDI项目不论是在质量上还是规模上都有很大的提升。

从2010年至2015年，江苏新批赴亚洲投资项目数占总数比重除均过半，投资额除了2010年为48.58%外，其他年份也均超过了50%，亚洲成为江苏OFDI份额最大的市场。就几年的平均规模来看，对欧洲投资达到总规模的11%，但有逐年降低的趋势，其次是拉丁美洲、美洲、非洲及大洋洲。

图1 江苏省OFDI 三产占比图

从投资行业数据来看如图1，江苏省的OFDI主要集中在第三产业，2010年至2015年投资占比均在50%以上，2010年至2015年第三产业OFDI平均占比达到60%左右，第二产业OFDI 平均占比在37%左右。第三产业OFDI中以批发和零售业、租赁和商务服务业、房地产业为主，第二产业OFDI以制造业、采矿业为主。

3.江苏OFDI对产业结构升级影响的实证分析

3.1 模型选择

灰色关联分析是对一个系统发展变化态势的定量描述和比较的方法，其基本思想是将反映系统行为特征的数据数列作为“参考序列”，将影响系统行为因素的数据序列作为“比较序列”，通过确定参考数据列和若干个比较数据列的几何形状相似程度来判断其联系是否紧密，与参考数列关联度越大的比较数列，其发展方向和速率与参考数列越接近，与参考数列的关系越紧密。

灰色关联度的实证分析的具体步骤：

（1）确定分析的参考序列和比较序列

周六，镇政府机关院子就是显得格外冷清了，如今不少干部都在县城安家落户，一到周五下午就笨鸟先飞地度“蜜月”去了。我听到过乡干部一个很经典的段子。“星期一，不着急；星期两（二），有点想；星期三，床上翻；星期四，如炸刺；星期五，打得鼓；星期六，玩过足；星期天，搞得哼。”

设X0为参考序列，X0=[X0(1),X0(2),X0(3)....]

设Xi为参考序列，Xi=[Xi(1),Xi(2),Xi(3)....]

（2）对原始数列进行无量纲化处理

由于数据的计量单位以及数字的大小不一致，需要进行去量纲的处理。本文用每一列的均值为基准将原始的数字标准化。

（3）求序列差以及最大值和最小值

（4）求关联系数

r表示关联度， 表示分辨度，通常取值为0.5

3.2 变量选取及数据来源

本文以产业结构优化指数为参考序列，以江苏OFDI分布数据为比较序列，运用2010—2015年的时间序列数据来考察江苏OFDI与产业结构升级的相关性。其中产业结构优化指数R是借鉴徐德云(2008)设计的产业结构升级指标Y=y1×1+y2×2+y3×3，yi为第i产业产值占GDP的比重，1≤R≤3，R值越大表明产业结构层次越高，产值数据来源于《江苏统计年鉴》。因为，根据国际直接投资“逆向”技术溢出理论，投资的产业和投资项目所在地区对母国产业结构调整的影响较大。因此，本文主要选择投资产业和投资地区作为实证分析的自变量。

3.3 实证结果及分析

根据上述步骤计算出产业结构升级指数与投资地区及行业分布之间的综合关联度，由此根据综合关联度的大小判断各OFDI行业及地区分布对于江苏产业结构调整的作用。

根据表1计算结果可知，江苏OFDI产业分布与产业结构升级之间存在一定的关联性，其中批发与零售、采矿业、制造业影响比较大，而其他产业影响比较小。

批发与零售业、制造业在省内发展较为成熟，市场接近饱和，竞争比较激烈，尤其是制造业更是如此。这些企业可以利用成熟技术进行对外投资，在规避贸易壁垒的同时还可以转移边际产业，促进产业链、价值链升级，从而促进产业结构升级。

表1 江苏产业结构升级指数与行业OFDI间的关联度

采矿业属于资源型产业，随着江苏经济的发展，对资源的需求压力越来越大，资源供给不足成为江苏经济发展的制约因素之一。通过在东道国开采资源并部分进口至江苏以缓解江苏资源紧缺的压力，保障江苏经济平稳发展，促进江苏产业结构升级。

表2 江苏产业结构升级指数与区域OFDI间的关联度

从表2数据可以看出，江苏OFDI地区分布与产业结构升级之间关联度较小，相比较而言，与欧洲及拉丁美洲的关联度略高。

江苏在欧洲的对外直接投资主要流向制造业、租赁和商业服务业以及批发和零售业。通过这类投资获取品牌、管理经验、营销技巧等战略资产，对江苏产业结构调整起到一定的促进作用。

江苏在拉美地区的投资部分流向开曼群岛以及英属维尔京群岛等避税地。这种现象对研究结果产生了一定的干扰。

不论是从产业分布还是从投资分布来看，江苏OFDI对产业结构升级作用都是有限的，主要的原因是江苏对外直接投资才刚刚起步，大多数企业对外投资规模小，江苏企业对外直接投资平均规模与外商对江苏直接投资规模差距巨大。同时，对外投资分散无序，未形成产业集聚，部分企业的投资行为趋同、区位重复，降低了投资效益。有些企业在未充分了解国际市场动向、行业竞争态势和东道国市场的情况下就草率投资，出现了产业转移与区位分布脱节等现象。这些在一定程度上妨碍了江苏OFDI对产业结构升级促进作用的有效发挥。

4 建议

4.1 理性看待现阶段江苏OFDI与产业升级之间的关系

通过上述实证分析结果也可以看出,江苏省OFDI 与产业结构升级之间的关联度不是很高，不能高估现阶段OFDI对江苏产业结构升级的促进作用。因此，在推进供给侧结构性改革背景下，虽然对外直接投资在“去产能”上能发挥一定的作用，但是不能夸大其在“调结构”上的作用。因此，在国家推进“一带一路”建设，加强国际产能合作的背景下，对外直接投资应避免盲目性，要把对外直接投资与国内的产业结构升级结合起来。

4.2 江苏应合理选择OFDI行业

从实证分析可以看出，江苏的制造业、采矿业，以批发和零售为代表的服务业对外直接投资对江苏产业结构升级的促进作用比较大。因此，江苏应鼓励制造业的对外投资，通过转移边际产业，带动上下游关联产业的发展，实现多层次增值，不断延长产业链，带动上下游配套产业的发展，从而促进产品结构的提升和国内产业升级。采矿业的对外直接投资有助于缓解江苏经济发展的资源瓶颈，应该继续加大投资力度。批发和零售的对外直接投资对江苏产业结构升级促进作用较大，主要是因为这类投资能扩大省内产品在东道国的销售，提高在东道国的市场占有率，从而对省内生产企业产生规模经济效应。服务业中以信息服务、技术服务和科学研究为代表的现代服务业对外直接投资对江苏产业结构升级的促进作用没有传统服务业大，主要是因为这些现代服务业的对外直接投资才刚刚起步，规模还不大。因此，江苏应在继续保持传统服务业对外投资力度的同时，加大金融、投资、银行、咨询等现代服务业的对外直接投资力度以获取更大的“逆向”技术溢出效应，促进江苏产业结构的优化与升级。

4.3 江苏应注重OFDI的区位选择

从实证分析结果来看，江苏向欧洲直接投资对产业结构升级的促进作用稍大。表明江苏通过对发达国家的OFDI，利用当地的技术资源优势获得逆向技术溢出，从而促进自身产业结构的调整。对北美地区直接投资对江苏产业结构升级的效应没有欧洲大，主要是因为美国和加拿大长期以来对中国的投资，特别是高技术行业的企业并购持高度警惕的态度，影响了江苏对北美直接投资的产业层次。因此，在进一步加大对欧洲直接投资的基础上，逐步加大对北美和日本等发达国家或地区的现代服务业、高新技术行业的投资力度，以汲取海外先进技术和管理经验，助推省内产业结构的调整。对亚洲和非洲等发展中国家直接投资对江苏产业升级的影响没有想象的那样大，主要是因为向这些国家投资的产业主要是劳动密集型产业。一方面这类投资不能产生“逆向”的技术效应，另一方面江苏没有将省内的产业结构的调整与边际产业的转移及时地与匹配起来。

（作者为淮海工学院讲师，研究方向：国际贸易。本文系江苏教育厅课题《江苏ODI对贸易结构转型升级影响的机理及实证研究》2014SJB647的研究成果。）