我国商业银行主动负债业务研究

宣金福

【摘要】本文阐述了我国商业银行主动负债业务的形式，研究了我国商业银行主动负债业务的现状，针对我国商业银行主动负债业务存在的问题，结合我国的具体国情及借鉴国外的先进经验，对完善我国商业银行主动负债业务提出了对策和建议。

【关键词】商业银行 主动负债 中小型商业银行

一、引言

西方商业银行负债管理理论经历了四个阶段，即银行券理论阶段、存款理论阶段、购买理论阶段和销售理论阶段，主动负债的思想是在上世纪六七十年代被提出的，该思想的主要内容是建议商业银行为支持资产业务的发展，通过发行债券、同业拆入、协议存款等方式获得资金，而不是仅仅依靠存款获得资金来源。主动负债思想有助于银行摆脱单一的存贷业务模式，使商业银行依照资产的期限结构灵活调整负债业务，促进银行通过主动发展负债业务来保证资产业务的良好发展。商业银行通过发展主动负债业务，能够更好地适应资本市场的需求，保证较好地资本充足性和流动性。主动负债与存款这一传统负债形式相比具有明显的区别：一是商业银行对于主动负债的金额、利率和期限可以与对方自主协商确定，二是相对存款业务的被动性，商业银行可以主动决定是否要进行主动负债业务，三是相对存款业务的统一标准，商业银行主动负债业务基本需要逐笔进行。随着我国金融市场的不断发展，主动负债业务逐渐成为商业银行进行负债管理的重要方式。

二、我国商业银行主动负债业务的形式

我国商业银行负债业务包括被动负债业务和主动负债业务，其中被动负债业务资金来源主要是存款业务，而主动负债业务包括发行债券、对央行负债、对同业负债、协议存款和国外负债等形式。一直以来，存款业务占据我国商业银行资金来源的核心地位，然而伴随着我国资本市场的不断发展，我国商业银行的竞争压力逐渐增强，对银行资产负债管理水平的要求不断提高，主动负债业务在银行负债业务中的重要性也在不断提升。我国商业银行主动负债业务主要包括以下几种形式：

（一）发行债券

发行债券是企业融入资金的重要方式之一，对于商业银行而言是指银行通过发行金融债从资本市场融入资金。我国最早发行金融债的只有国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行三家政策性银行。中国人民银行分别在2004年6月和2005年5月颁布了《商业银行次级债券发行管理办法》及《全国银行间债券市场金融债券发行管理办法》，我国一般商业银行才逐渐开始发售金融债和次级债，发行债券逐渐成为商业银行主动负债业务中重要的组成部分。

（二）对央行负债

对央行负债是指我国商业银行通过再贴现、再贷款或央行进行公开市场业务操作等形式，使商业银行获得资金来源的业务行为。商业银行对央行的负债一方面增加了商业银行的资金从而缓解了银行流动性不足，构成商业银行主动负债业务的一部分，另一方面也是央行实施货币政策，调控宏观经济的主要手段之一。目前，对央行负债是我国商业银行主动负债业务中不可或缺的一部分。

（三）对同业负债

银行同业业务是指我国商业银行与证券公司、保险公司等金融机构相互之间提供资金便利的业务行为。对同业负债是指我国商业银行从其他金融机构融入资金的一种主动负债业务。近些年，我国一些股份制商业银行同业负债业务迅速发展，成为银行主动负债业务中越来越重要的组成部分。目前我国商业银行对同业负债主要包括同业拆入和借款、票据转出、债券正回购等实现方式。

（四）协议存款

协议存款是指证券投资基金、社保基金、保险公司、邮政储蓄等机构在商业银行的大额存放资金，通常商业银行引入这部分资金时会自主约定存款金额、期限和利率。虽然这部分资金在统计时纳入一般存款或同业存款，但在本质上由于具有逐笔营销、约定金额、期限和利率的性质，其实是属于商业银行主动负债业务的一种。

（五）国外负债

国外负债指商业银行利用国际金融市场获取所需资金，最典型的是欧洲货币存款市场。欧洲货币存款是指银行所接受的存款货币不是母国货币的存款统称。在国际市场中融资可以直接借贷，也可以采取出售存单的方式。商业银行需要长期借款时也可以在国际金融市场上发行债券。

三、我国商业银行主动负债业务的现状

（一）我国商业银行主动负债变动趋势

按照中国人民银行的分类，我国商业银行分为大型商业银行（比如工商银行）、中型商业银行（比如招商银行）和小型商业银行（比如渤海银行）三类，根据2010-2016年的年报数据，各类商业银行主动负债总额以及占总负债比例的变动趋势如下：

1.大中小型商业银行主动负债变动趋势。自2010至2016年间，我国商业银行主动负债占比总体呈上升趋势。大型商业银行主动负债总额由91915.2亿元上升到223147.60亿元，年均增长率为20.4%，主动负债占总负债比例从16.26%上升到20.22%，中型商业银行主动负债总额由56005.34亿元上升到239455.38亿元，年均增长率为46.79%，主动负债占总负债比例从29.81%上升到43.53%，小型商业银行主动负债总额由14637.24亿元上升到122544.81亿元，年均增长率为105.32%，主动负债占总负债比例从12.91%上升到24.88%。

2.不同商业银行主动负债比较。根据2010～2016年的年报数据分析，与我国大型商业银行的主动负债相比，中小型商业银行主动负债占比较高，这是因为大型商业银行一般存款的规模过大，因此发展主動负债业务的动力小于中小型商业银行。而中小型商业银行因为存款规模小，比较具有活力和创新精神，所以近些年来主动负债业务得到较迅速的发展。但相比美国商业银行主动负债占总负债比例平均约在50%左右，我国商业银行主动负债业务总体上占负债总额的比例仍然较低，但随着我国金融市场的改革和资本市场的逐渐完善，商业银行主动负债业务未来将有很大的发展潜力。endprint

（二）我国商业银行主动负债业务存在的问题

1.主动负债产品较少，筹资渠道相对狭窄。相对于发达国家商业银行丰富的主动负债产品，我国商业银行的主动负债产品种类较少，筹资渠道相对狭窄。比如我国中小型商业银行负债分类中，除对同业负债占比超过10%外，发行债券、协议存款比例较低，而国外负债比例仅有0.25%。大型商业银行虽然发行债券、同业拆借及协议存款具有一定规模，但大额可转让存单、资本性债券（比如次级债）、欧洲货币市场借款等创新型主动负债产品在我国还有很大的发展空间。

2.商业银行资金管理模式不尽合理。目前我国商业银行的资金管理模式实行上下级差额管理，即资金只在总行与分行之间进行纵向转移，总行与分行之间的资金往来一般通过定期存款完成，只有很少一部分短期资金需求通过总行的资金交易系统。各分行业务部门都按照自己部门的需要对资金的来源、结构和期限等进行决策，资产部门和负债部门横向之间资金不发生实际往来关系。我国商业银行的这种资金管理模式与现代商业银行的发展要求不相符，也在一定程度上阻碍了银行主动负债业务的发展。

3.资本市场金融监管不够完善。近几年随着互联网金融的发展，集合理财计划、外币人民币理财产品等多种金融创新产品在市场出现，我国商业银行也尝试借助互联网等形式进行负债业务创新。但由于我国对于资本市场尤其是互联网金融的监管不够完善，导致一些不法分子利用監管漏洞进行诈骗活动。互联网诈骗屡见报端，P2P跑路现象严重，导致众多投资者对于金融创新产品心存疑虑。这严重阻碍了商业银行主动负债业务的创新和发展。

四、我国商业银行主动负债业务发展的对策建议

（一）加强业务品种创新，丰富主动负债业务产品

目前，主动负债业务的产品主要有发行金融债、票据转出、同业拆入、同业借款、债券正回购、再贴现和再贷款、协议存款、大额同业存款和以理财形式引入的社会资金等。我国商业银行主动负债业务中前五种业务形式被广泛使用，已经形成了一定的市场规模。再贴现和再贷款的形式主要是央行实施货币政策的需要，在商业银行主动负债业务中的运用与银行自身的需求相关性较小。而协议存款、大额同业存款和理财形式引入的社会资金等主动负债业务品种在我国商业银行主动负债业务中运用仍然相对较少，因此存在较大的发展潜力。

（二）借鉴发达国家先进资金管理模式，提高主动负债业务规划能力

随着我国金融市场的不断发展，发达国家商业银行新的管理理念和先进的资金管理模式不断引入，我国商业银行资产负债管理水平不断与国际接轨。目前我国商业银行都非常重视对负债的管理工作，很多银行设立了资产负债管理委员会，其他银行也设立了类似的管理机构，用来统一协调全行资产负债的结构管理。但由于我国商业银行目前仍然为上下级差额管理的资金管理模式，资产部门和负债部门横向间不发生资金往来，受制于统计手段的约束，对主动负债的统筹规划性不足。因此我国商业银行应该改革管理模式，提高对主动负债业务的统筹规划能力。

（三）监管机构和商业银行共同协商，积极培育主动负债市场条件

与发达国家成熟的金融市场相比，我国金融市场还处于发展阶段，而一些新兴的业务品种需要在更加健全的市场环境中才能得到充分发展。对于我国商业银行主动负债业务而言，目前的业务品种相对较少，市场规模也有待于进一步扩大。我国主动负债业务品种的发展同样依赖于整体金融市场的不断完善。这需要我国相关监管机构和商业银行共同协商，根据我国金融市场发展的整体统筹规划，进一步研究并审慎筛选出具有发展空间的业务品种，积极培育市场条件，促进我国商业银行主动负债业务的顺利发展。

综上所述，随着我国互联网金融的发展以及利率市场化的趋势，投资者的投资渠道和融资渠道不断拓宽，商业银行的存款和信贷业务竞争日益加剧，经营压力前所未有。由于商业银行存款业务有严格的流动性限制，银行过多的流动性在目前较低利率的货币市场上收益不断下降，银行传统的负债业务盈利空间不断萎缩。因此，我国商业银行应当与时俱进，积极发展主动负债业务，不断创新主动负债产品，并学习发达国家在主动负债管理方面的先进经验，合理配置各种负债产品，从而减少银行的筹资成本，提高盈利空间，进而降低商业银行的流动性风险和利率风险.

参考文献

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