知情人士解密拍拍贷独门秘笈 技术派能否持续制胜面临考验

王宇

知情人士表示，作为国内第一家P2P公司，拍拍贷发展之初没有太多成功案例可参考，其坚持的纯线上模式，可谓独树一帜的发展路径。

近日，拍拍贷成为继宜人贷、信而富、趣店、和信贷之后，国内第五家在美股上市的互联网金融公司。

从2007年公司成立到登陆纽交所，拍拍贷经过了10年发展历程。期间，互联网金融亦经历着从野蛮生长到合规有序的发展变化。

作为国内第一家纯线上的网络借贷平台，拍拍贷是如何生存下来并取得长足发展的？为何从2015年开始，业务出现爆发式增长？面对千万用户，拍拍贷如何实现其所宣传的“1分钟申请快至1小时到账”，拍拍贷的风控是否靠谱？未来，拍拍贷还有哪些发展规划？针对投资者的普遍疑问，《投资者报》记者向拍拍贷方面寻求解答，令人遗憾的是，官方以“当前尚不方便接受采访”为由婉拒。

一位接近拍拍贷的内部人士对《投资者报》记者表示，拍拍贷的成立和发展并没有太多成功案例可供参考，业务模式也在不断地探索和创新中经历过一些转变。上市后，预计拍拍贷将继续发展金融科技，在满足合规要求的前提下，为广大游离于传统金融服务体系之外的人群提供服务。

缘何坚持纯线上模式

拍拍贷，全称为上海拍拍贷金融信息服务有限公司，成立于2007年6月，是国内第一家P2P网贷平台，总部位于上海。公司官网信息显示，拍拍贷平台累计帮助借款用户完成230万笔借款，帮助投资用户完成1300万笔投资。

拍拍贷成立时，全球首家网络借贷平台Zopa已于2005年在英国上线，美国的Prosper平台在2006年成立，而国内对P2P网络借贷的探索还处于空白阶段。

据此前媒体报道，“吃螃蟹者”拍拍贷曾在2009年初陷入发展危机，直到当年4月上线了收费模式后才有所缓解。当时，平台开始对在平台上借入资金的用户收取相当于本金2%-4%的服务费，造成了当月业务量下滑到只有十几万元的后果，直到几个月后才缓慢回升。不过，这一“改革”使得拍拍贷逐渐实现了盈亏平衡。

拍拍贷始终坚持纯线上模式，这与国内大多数网贷平台的发展路径不同。一些网贷平台在规模做大后，会不断拓展业务范围，这些探索在监管落地后又面临着混业经营的风险，而拍拍贷却在监管真正来临时被称为“真正的P2P”。为什么拍拍贷团队能够一直坚持纯线上的原则，有什么深层次的原因？拍拍贷方面未能给出答案。

上述接近拍拍贷的内部人士告诉《投资者报》记者，这应该来自于拍拍贷团队的技术基因。

风控主打“魔镜”

2017年10月14日，美国证券交易委员会（SEC）在官网公布了拍拍贷递交的IPO招股说明书。截至2017年6月30日，拍拍贷注册用户数超过4800万，贷款人群的年龄主要集中在20岁到40岁之间。

面对如此海量的用户，拍拍贷是如何为之服务的？在拍拍贷官网首页，“1分钟申请快至1小时到账”、“无需面签”和“纯线上操作”的字样十分显眼，那么这背后的审核与贷款发放的风控是如何进行的？拍拍贷的风控到底靠不靠谱呢？

据前述知情人士向《投资者报》记者披露，2014年拍拍贷开始研发集大数据、云计算和人工智能等先进科技为一体的“魔镜”大数据风控系统，该系统于2015年正式上线投入使用。在此期间，拍拍贷引进了国内外多位大数据与人工智能等领域的专家，投入了大量的资源和精力。

该人士指出，截至目前，拍拍贷以数据为基础，将人工智能技术应用在多个业务层面，如通过图像识别、语音识别、自然語言处理等技术，自主研发出了智能客服应答系统等，并已实现零人工自动化审核，能够及时、并行地服务来自全国各地的巨量借款人。

同时，该人士透露，国内还有数亿未被传统金融有效服务的人群，因此拍拍贷也很乐意在技术打磨纯熟之后，在合适的时机对外输出。

上市效果待考

北京时间11月10日晚，拍拍贷在美国纽交所上市，股票代码为“PPDF”。上市当天，拍拍贷开盘价为13美元，总市值40亿美元，融资总额达2.7亿美元。

拍拍贷成功上市，与其高增长的业绩不无关系。公开资料显示，拍拍贷的业务量从2015年开始出现爆发式增长。2015年一季度，拍拍贷的单季平台成交额为5亿元，到2017年三季度，该数字已增长至210亿元，年复合增长率达到351%。

近三年来如此飞速的增长，到底有哪些方面的原因？拍拍贷CEO张俊在上市时曾表示：“第一，我们的绝大部分用户是没有信用记录，没有银行信贷记录的，但这一部分人群正是非常有借贷需求的。第二，现在越来越多的人开始接受并且认可线上网络借贷。第三，得益于国内对于网贷行业的管理，这一行业越来越成熟和规范，大量不具有竞争力的平台逐渐退出市场，拍拍贷在这一环境之下能够更快速地成长。”

此后，当行业在强监管下逐渐由野蛮生长变得日益规范，用户需求也培育起来之后，拍拍贷能否持续高增长有待继续观察。

与此同时，拍拍贷的业务之一现金贷也引起了外界的担忧。众所周知，早于拍拍贷上市的趣店，曾引发公众对于现金贷的诸多非议，而拍拍贷在去年4月上线了现金贷产品“曹操贷”。

对此，上述接近拍拍贷内部的人士向《投资者报》记者分析：“如果按照外部的理解，拍拍贷的短期类贷款——曹操贷的业务占比大概只在10%左右，其他绝大部分业务成交和盈利还是来自标准贷款。”

该人士指出，目前国内对于现金贷并没有一个官方的、明确的定义，同时现金贷内部也存在分化现象，行业中鱼目混珠的状况较为严重，应该在监管引导下向规范有序的方向发展，从而真正满足游离于传统金融服务体系之外的人的借贷需求，更好地服务实体经济。