探讨产业结构、风险特性与最优金融结构

乔迁

摘 要：随着市场经济的发展与世界经济一体化进程的加快，我们有必要就我国的产业结构、风险特性以及最优金融结构进行全面性分析与整体把握，以此来应对多变的世界经济发展趋势。此次研究中，笔者首先对经济理论框架进行了分析，具体包括融资的时序、产业的风险和金融市场的环境、信息的结构和信息的调整。然后针对金融市场和银行之间的优势进行了详细的对比，最后就我国产业结构、风险特性与最优金融结构问题提出几点建议，以备相关人士参考。

关键词：产业结构；风险特性；金融结构

在世界经济一体化与市场竞争日趋激烈的大环境之下，我国想要获得长久、稳定的发展，还需要良好的经济发展条件作为基础。因此，我们有必要对我国经济进行更加深入性的剖析与把握，尤其是产业结构、风险特性以及自由金融结构等，积极发掘经济发展过程中已经出现和潜在的各种问题，并采取最佳措施进行解决和完善，适当对我国金融与产业结构等进行完善和整合。

一、理论框架分析

1.融资的时序。一般情况下融资可以分为三个不同阶段，第一阶段为银行与企业之间就利息问题达成初步协议，或者银行和投资方就股权为达成协议。第二阶段为：银行或投资方就资金的具体投资方向予以全面考量，然后在结束合作之后由企业对银行或者资金投资方发放利息。若企业在选择银行投资的第一阶段，那么此时，银行就有权利对投资活动进行清算，如果项目存在资金余额，则规银行所有，若是清算时已没有任何余额，那么就意味着项目的结束。如果项目资金的清算活动在二期开始前依然没有完成，那么企业就要向银行偿还全部利息和本金，并使最终清算结果为零。如果企业在开始实施投资活动时依然无法实现资金清算，在这种情况下在二期阶段的时候就要向投资方发放利息，而余下的部分则由企业自行保留。

2.产业的风险和金融市场的环境。产业项目的发展本身就存在很大的风险性，而这种风险主要体现在以下两方方面。首先是技术创新速存在的风险，具体来讲，就是指企业在进行相应的技术创新过程中可能存在的风险，它决定着企业能否成功研发或者应用新型技术，另一方面的风险就在于产品创新。这种风险也可以称之为市场风险，意思就是企业所生产的产品一旦无法畅销而造成的风险。由此我们不难看出，产业的风险在很大程度受都会受到产业自身新技术特征的影响。针对那些技术前沿产业来讲，想要取得项目的最终成功，更加依靠自身生產技术的原创性以及产品的创新技术，同时具有很强的风险性。在产业的技术还没有达到前沿的时候，项目想要成功就更加依赖于产品的原创性和技术的创新，产业不断的发展，技术和企业的产品也更加成熟，创新和研发的风险都相对应地变低。在市场经济竞争环境下，企业也有优劣之分，而衡量企业优劣程度的标准就是利润。劣质企业在其生产环节的两个时期均无利润可言，同时每一阶段的清算余额基本都为零。因此，劣质企业在其早期的经营过程中还需尽可能多的借鉴和学习优质企业。将自身拥有的资金进行适当投资，同时落实好对外的融资工作。

3.信息与其结构的整合。企业先期在市场环境下存在的各种风险等都属于是公共信息，这也就意味着，全部企业与其他投资参与方都只是对资金部分的数额有一些了解，但对其了解也仅限于此，就连优质企业也无法获得最终的资金数额，只是对其大致的资金分布有一些了解。实际上，很多权威报告中都提到过，涉及高新技术的研究以及产品类目的创新行业都属于高风险的企业，而这种企业在短期内想要获得直接性经济回报还存在很大的困难，企业各项经济活动也会比较容易监督与识别。唯一突出性差异的地方就在于，在进行产品和技术的的创新过程中企业自然就转变成了技术密集型的高风险企业，所以监督方对其进行监督与识别也就存在很大的难度。

二、针对金融市场和银行之间的优势对比

1.发展中国家以银行为主。对于发展中国家而言，银行在其产业的发展过程中占据绝对的主导地位。这是由于这些国家的产业组成结构中，劳动密集型产业为其支柱性产业，这种产业结构虽然具有风险低的特点，但是想要获得长久的运转就一定要借助银行的作用来为其提供更高的金融配置，提高经济体的经济发展效率。还有些人认为银行在发展中国家具有如此高的地位是因为银行能够实施更有效的资金监管工作，也就是利用清算或者地方的手段来实现对银行储蓄者经济权益的保障，控制并降低了金融市场引发信息不对称及道德风险等问题产生的几率，同时也推进了金融资源有合理的分配。所以，就部分发展中国家来讲，如果企业在发展的过程中片面注重金融市场发展，而忽略了产业组成结构以及市场形式等因素，那么不仅不会推动经济的发展，反而会造成经济增长受阻、金融体系不稳定等情况出现。因此，一个国家和地区在进行金融市场的大力推进之前，应当先审视自身所处的经济环境，并对产业结构进行深入详尽的分析之后，再有计划的推进金融市场的发展。

2.发达国家以金融市场为主。正如我们大家所知道的，西方发达国家普遍具有比较成熟稳定的金融市场体系，并且技术型产业在整体产业结构中的市场份额相对较大，但是这种技术密集型产业却存在很大的风险性，所以他们不得不全力推动金融市场的发展，以此来实现风险的分流。有专家提出，经济发展水平高，那么该国家的金融市场经济机制也就随之更加完善和成熟，其在世界金融市场中的地位就更高。但是目前很多中型和小型企业所研发出的新技术与新产品在市场流通的过程中都存在着很高的不稳定性与风险性，在这种条件下通过市场来获取金融投资的机会就能够在很大意义上保证企业的健康运转，避免面临破产的威胁。除此之外，中小企业如果只是通过银行途径来获取融资，就一定要如约定期偿还资金的本金和利息，企业资金的缺失将会面临更加严重的破产风险。

三、相关建议

1.中国金融市场发展趋势。现阶段中国正以迅猛的速度进行经济的发展，在发展过程中我们也对产业结构进行了适当的完善与整合。未来一段时间内中国的金融市场预计会延续当前发展趋势进行深入发展，而在这一过程中我们有必要对经济体制的改革问题予以充分注意。这是因为我国经济虽然在近些年来得到了很好的发展，但是传统的劳动密集型产业仍旧占有较大的份额，这种经济结构下的企业一般都要面临资金短缺的问题，因此银行在产业发展中占据着相当有利的地位，可是我国四大行的金融体系显然无法满足当前很多中小企业的经济发展需求，所以全面发展其他类型的中小型银行将成为必然趋势。在世界经济一体化以及全球性市场经济日趋解列发展的影响下，我国有越来越多的企业开始将业务范围延伸到了海外各国，产业结构上也逐渐由原来劳动密集型为主体转向以技术研发和产品创新为主的产业类型。如今中国的中小型企业的发展越来越好，为了争取更好的发展机会，迫切需要一种多层次的金融市场体系，以此来进一步优化我国的产业结构。

2.对其它发展中国家的建议。不同社会发展时期国家的经济与金融发展特点都有其各自的不同点，他们对应的金融市场的发展程度也变现出很大的差异性。我们及中国而言，其它发展中国家在其各自的经济与金融发展过程当中也都会受到传统发展模式与经济思维的束缚和影响，一些国家片面模仿和借鉴发达国家的产业发展模式，以期可以在世界金融市场上得以突飞猛进的改变，但是他们都会犯同一个错误，就是没有对自身的经济发展实际进行全面而深入性的考量，再加之以这种脱离实际需求的金融资源错配，往往会使这种经济发展构想变得盲目，或者直接对本国的产业发展造成了很大的阻力，继而导致金融风险的产生。基于此，建议广大发展中国家，如果想要对某一发达国家的经济体制或者产业与金融发展模式进行照搬套用或者模仿，一定要预先对本国的发展实际予以充分考虑。

四、结语

我国的经济发展与西方发达国家相比虽然起步较晚，但是如今的经济发展水平与其他其他国家相比并没有太大的差距，甚至还要比一些国家经济发展水平高出很多。在世纪经济一体化与市场竞争日趋激烈的大环境之下，我国想要获得长久、稳定的发展，还需要良好的经济发展条件作为基础。因此，我们有必要对我国经济进行更加深入性的剖析与把握，尤其是产业结构、风险特性以及自由金融结构等，积极发掘经济发展过程中已经出现和潜在的各种问题，并采取最佳措施进行解决和完善，适当对我国金融与产业结构等进行完善和整合，只有这样，才能够有效促进我国经济的可持续发展，使中国在世界经济市场中屹立于不败之地。

参考文献：

[1]龚强，张一林，林毅夫.产业结构、风险特性与最优金融结构[J].经济研究，2014，49（04）：4-16.

[2]武培星.产业结构、风险特性与最优金融结构[J].经营管理者，2015，（34）：86.

[3]李乐芳.产业结构、风险特性与最优金融结构[J].现代商业，2017，（21）：90-91.endprint