天胶库存增加快速下游市场需求有待提振

天然橡胶市场报价仍显弱势，然而国内市场库存在不断增加，加上下游市场需求刺激力度有限，胶价仍无上涨空间。

库存方面，截至4月30日，青岛保税区橡胶库存增长13.5 %至24.98万t，较上期净增2.97万t。具体来看，天然胶库存增加较快，对拉动库存增长起主要作用。混合胶库存亦有增加，带动合成胶库存增长。区外橡胶库存也延续增加势头。总体来看，青岛地区橡胶现货库存相对充裕。

进出口方面，据天然橡胶生产国协会ANRPC报告显示，2017年第一季度，天胶产量249.9万t，同比增长2 %，除泰国和马来西亚同比有所下滑外，其余大部分天胶主产国产量增加，其中越南天胶产量增长。前3個月，天胶出口量224.3万t，同比增长3.4 %。其中，出口同比增长的国家有印尼（增17.7 %）、越南（增11.2 %）、马来西亚（增6.6 %）和柬埔寨（增43.3 %），仅泰国出口量同比下降了9.6 %。据ANRPC预估，2017年上半年天胶总产量499万t，同比增长3.9 %；出口量同比增长1.5 %。全年天胶产量同比增长4.7 %，出口量同比增0.5 %。

下游市场，5月上旬地产销量降幅收窄，上周土地成交跌幅扩大。4月64城地产销量增速逐旬下滑，5月上旬64城地产销量同比增速-15 %。但5月以来国内房贷继续收紧，金融去杠杆背景下房贷利率或持续上行。上周百城土地成交面积大幅回落，同比大幅负增，或对地产投资形成拖累。

目前国外产区已相继开割，未来供应端放量将继续上升，国内进口大增，青岛保税区库存继续上涨。地产销售下滑，经济或重回衰退，下游需求不足，4月汽车销售增速同比降2.2 %，重卡销售旺季已过，橡胶、轮胎去库存压力较大。因此预计橡胶市场报价上涨无望。

（摘自《电缆网》，2017-5-16）endprint