政府参与产业投资基金问题研究

郝端

[摘要]我国正处于产业结构转型的重要阶段，这个过程中，产业投资基金会起到非常重要的作用。在政府参与下，产业投资基金具有明显的正面与负面影响，因此，本文首先对其作用与局限进行阐述，并在此基础上探讨产业投资基金中政府参与的有效策略，希望能够为政府的合理参与和提高产业基金的投资效率起到一点参考作用。

[关键词]政府 产业投资基金 产业结构调整

产业投资基金是一种向实体企业直接投资的基金流动方式，可以推动社会资本存量向资本增量进行转变，转变经济增发展路径，并实现社会经济的全面发展。政府在产业基金中的参与，会起到一定的引导与监管作用，但同时，也会使产业基金受到地域限制，在投资效率方面也有约束作用。因此，调整政府参与产业投资基金的策略是非常重要的。

一、政府参与产业投资基金的作用与局限

（一）政府参与产业投资基金的作用

为了保证产业发展的方向同相关政策相辅相成，政府会主动参与到产业投资基金中，能够有效引导产业基金向正确的方向发展，充分降低投资风险，也能够为拥有先进科学技术的企业和处在创业阶段与发展前景的企业打开融资渠道，提高企业的融资能力，实现更好的资源配置，并且充分发挥政府在信息与資源方面的优势，保证产业投资基金的管理层的业务能力，进一步实现产业投资市场化。

（二）政府参与产业投资基金的局限

政府参与下的产业投资基金，募资结构较为稳定，募资来源多为国企机构的投资人，会注重投资的稳定与安全，从更多的角度来考虑，这在一定程度上降低投资效率。另外，政府参与下的产业投资基金通常会有发展地域方面的限制，产业投资基金发展的前期阶段，往往被限定在当地，在发展后期才有可能实现地域的突破。

二、政府参与产业投资基金的策略

（一）科学调整投资方向

政府参与产业投资基金，要想实现更加科学、更加高效的管理，需要实事求是，根据市场的需求和产业发展方向来制定基金的投资方向，从而保证基金投资符合大政方针计划，根据各产业的发展基础与发展潜力来进行，降低投资门槛，打开地域投资壁垒，实现资金在更加广泛的区域流动。政府参与下应该更加注重提升经济效益，而不是完全为了实现政策制定的目标，如此才能够推动产业投资基金的全面发展，实现资源的合理配置。例如，我国第一支国家级产业基金——渤海产业基金的投资就是由天津市政府所主导的，该产业基金筹备前期就已经明确了投资方向与策略，并委托基金管理公司来实现资本的运作，这一支基金在区域市场的注入，对于推动环渤海地区的经济发展而言具有重要作用，也为后续的产业基金投资政府参与提供了成功范例。

（二）提高基金管理的专业性

产业投资基金需要足够的专业知识与市场的预判能力，政府对于产业投资基金的参与，从各个角度来说都应该着重提高基金投资管理团队的专业化水平，充分引进专业人才，并制定合理的培训方案。例如，湖北省长江经济带的产业基金，其基金定位为推动产业创新性发展，加快产业结构转型。这一产业基金的管理团队是由地方政府的一名代表进行统筹与调度，其他成员具由市场上的专业考核产生，这就在保证产业基金紧跟经济政策的同时，实现产业基金的专业化管理。此外，政府在参与产业投资基金时，需要制定严格的考核标准，并将募资企业的发展现状与发展潜力作为考核标准之一，从而提高基金投资的有效性，并带动相关产业的进一步发展。对于产业基金管理团队的业绩考核，依据在于募资企业所产生的经济效益，其中有多少比例是由产业基金投资所带来的。

（三）建立透明化监管制度

政府在参与产业投资基金的过程中，需要在遵循相关法律法规的同时，不断加强信息公开与透明监管的建设力度，尽可能保证募资企业与投资方的信息对等，可以通过现代化的信息技术与计算机网络技术的有效应用，建立产业投资信息公开平台，将具有发展潜力的行业进行公示，并公开对于募资企业的考核标准，为发展中的企业提供发展方向，并减少由于信息不对称而导致的企业盲目生产运营的情况。在进行投资基金的选择时，可以通过招投标来选择最优投资方案，向中标企业公开产业基金的发展情况与管理团队的资质水平，从而加强投资企业与募资企业的合作。政府还应该建立并完善产业投资基金的监管制度，对于资金的来源、用途和流向进行充分的监督与了解，建立健全信息反馈通道，当市场或投资方与募资方对于产业投资基金产生疑虑或进行投诉的时候，政府应该公开回应相关问题，并采取有效的方式及时解决。政府所建立健全的透明化监管制度，需要政府、行业和社会的三方监管，政府不定期进行巡查与监督，行业之间需要互相监督，社会可以通过信息反馈通道将产业投资基金投资与运行过程中所发生的问题及时反馈，并由政府加以解决。

（四）实现信息的全面共享

如前文所述，政府应当建立产业投资信息公开平台，实现投资信息的公开与共享，在信息公开平台中，政府应该对基金的动态进行全方位跟踪，并实时记录与更新，同其他地区地方政府的信息公开平台进行联通，实现信息的跨区域全面共享。可以由中央建立更大的信息公开平台，定期将地方上报的产业投资信息进行整合、统计与计算，并加以公布，从全国的角度来分析产业基金的投资规律，分析经济市场走势与更加具有发展潜力的行业，并结合国家产业调整政策与宏观调控方针进行整体分析，从而为市场提供参考和引导作用。此外，根据这些信息的统一整合与分析，还能够为政府接下来的产业结构调整提供依据，有利于政府在整体战略层面上进行资源的整体与调控。根据这些信息，政府能够对区域内相关企业的发展程度、管理与资信情况进行全面的了解，从而为接下来的产业基金投资提供参考，提高产业基金投资效率，推动区域经济发展。

三、结语

以往政府在参与产业基金的投资时，受到利益的驱使会将其限定在本区域之内发展，这对于资金在全社会方面流通是十分不利的。事实上，要想真正实现资本在社会经济发展过程中的作用，需要各地方政府站在整体的角度来考虑，要实现资本在全行业、全社会的流转，实现更加长远的经济效益，而不是仅仅困于一隅，局限在眼前的蝇头小利。endprint