中小施工企业可承受贷款利率分析

杨耀红 郭雪鹤

(华北水利水电大学水利学院，河南 郑州 450045)

·建设经济·

中小施工企业可承受贷款利率分析

杨耀红 郭雪鹤

(华北水利水电大学水利学院，河南 郑州 450045)

对施工企业可承受贷款利率进行分析，从盈利能力方面，采用模糊综合评价法进行论述，提出了盈利能力风险评价结果与贷款利率对应起来的方法，得出施工企业可承受的贷款利率。

模糊综合评价，盈利能力，贷款利率

1 问题的提出

社会资本可以帮助中小建筑施工企业解决融资难的问题。然而，由于缺乏项目管理经验，中小建筑施工企业项目管理水平和管理效率低，一定程度上制约了中小建筑施工企业偿还贷款的能力，而高额的贷款利率也加重了中小建筑施工企业的负担，因此中小建筑施工企业的盈利能力能承受多高的贷款利率是值得研究的问题。

2 指标模型的建立

2.1指标

表1 中小施工企业盈利能力评估指标明细

本文通过阅读盈利能力及银行贷款利率的相关文献，根据指标体系构建的全面性、系统性、可操作性、动态性和可比较性的原则，选取影响因素，采用问卷调查的方式，依据选取的影响因素设计调查问卷。

发放问卷32份，收回有效问卷20份，邀请10名专家结合问卷调查的结果，对问卷中列出的影响因素进行筛选，整理后，得出表1中小施工企业盈利能力评估指标，分析盈利能力,主要是通过分析合同管理、成本控制、风险控制、质量控制和资产管理来实现。第一级指标用M1,M2,M3,M4,M5，第二级指标用N11,N12,N13等，见表1。

2.2指标权重的确定

2.2.1构造对比矩阵

首先来构造对比矩阵，将每级中每个指标的相互关系重要程度体现出来，使用的主要方法是“1～9标度法”，用1～9这几个数字，表示各个指标相互之间的重要性，见表2。

表2 相对重要性数值

2.2.2指标中标度值的确定

对于每个指标中的标度值，使用的是专家判别法，邀请10名华北水利水电大学相关领域的专家，通过对专家发放问卷，得到相应的一级指标判断矩阵P，指标向量为M(M1,M2,M3,M4,M5)见表3。

表3 判断矩阵P

2.2.3计算权重

2.2.4进行一致性检验

从上面得到的权重分配是否合理，还需要对判断矩阵做一致性检验。检验使用公式：CR=CI/RI；其中，CR作为判断矩阵的随机的一致性比率；CI为判断矩阵的一般的一致性指标。它由下式给出：CI=(λ-n)/(n-1)RI为判断矩阵的平均随机一致性指标,当判断矩阵P的CR<0.1时或λ=n,CI=0时，认为P具有满意的一致性，否则需进行调整P中的元素来使其具有满意的一致性。

求出其最大特征根λ，最大特征向量为Q。

所以CI=(λ-n)/(n-1)=0.036。

因为CI>0，所以需要进行CR检验，CR=CI/RI，上面平均随机的一致性的指标表示为RI。查表得5阶矩阵RI=1.12。

因此CR=CI/RI=0.032<0.1。因此，判断矩阵具有满意的一致性。

可得出一级指标权重，见表4。

表4 M1,M2,M3,M4,M5为相对于M的权重

2.2.5用同样的方法也可得到各二级指标的权重。

各二级指标的权重见表5。

表5 各二级指标的权重

3 构造模糊评价矩阵

通过模糊评价的方式评价各个指标的风险。本文采用专家问卷调查法，邀请10名专家进行问卷调查，规避专家评价的主观性问题，保持评价结果的客观性和准确性。依据刘双红、欧阳晚灿、潘菲的研究成果[7]，将盈利能力指标分为5个风险等级，分别为高,较高,中等,较低和低，把每个等级分别对应不同的贷款利率指数，风险等级越小对应的企业可承受贷款利率越高，本文参考央行等银行的一年期贷款利率，设定了贷款年利率，贷款年利率指数由低到高依次设定为0.050，0.055，0.060，0.065，0.070，本文主要是针对贷款期限为一年，来考察中小施工企业的盈利能力可以负担的贷款利率。问卷调查对各个二级指标的风险等级进行评价，将风险指标与评价等级进行综合，得出模糊评价矩阵R。对各个二级指标进行加权求和，得出每个二级指标对应的风险系数Ri,j(i,j分别为1,2,3,4,5),将二级指标风险系数进行转化得出各一级指标的风险系数，进而得出总的风险系数G。本文基于层次分析法及模糊综合评价法，及专家打分法来求出各级指标的权重，然后选取相应的企业，来求出该企业对应的总风险系数G，在G中有每一级风险对应的系数作为该风险等级对应的贷款利率的权重，进而求出该企业可承受的贷款利率，此利率定为中小施工企业可承受的最高贷款利率。

4 案例分析

4.1公司背景介绍

K水利施工企业在2014年创立，注册资金100万元，2016年年末总资产2 600万元。K企业主要从事水利工程施工，从业人员70余人，专业技术人员10人，专业的工程机械设备有4台(套)。年生产能力达到5 000万元，年主营业务经营额是3 000万元。

4.2盈利能力风险评价

针对K施工企业设置问卷，采用专家打分的办法，邀请10名专家进行问卷调查，每位专家评价结果的比重都一样，为保证评价结果的客观性与公正性，得出各二级指标模糊综合评价集，归一化后，分别对应为R1,R2，R3，R4，R5。

由表5可知各二级指标权重，进而可得各一级指标的模糊评价集为RZ。

可得总风险系数为G=W×RZ。

G=(0.171 0.236 0.281 0.231 0.081)。

4.3结果分析

评价结果显示K施工企业盈利能力风险指数为0.059(见表6)，处于较高和中等之间，由于0.059>(0.055+0.060)/2=0.057 5,所以更趋向于中等，所以K施工企业能承受的贷款年利率不应超过0.059，所以K企业在贷款时应将贷款年利率控制在0.059以内，同时银行等金融机构贷款给该企业时，第一年的年利率可以控制在(0.050,0.059)范围之内，K企业的盈利能力有待提高，该企业在盈利方面面临的风险较高，需要加强风险管理，由于成本控制的指标权重最大，因此，注意加强成本管理。

表6 K施工企业风险指数

5 结语

本文从中小施工企业的盈利能力的角度选取指标，将评价集(风险等级)及其对应的贷款利率、中小施工企业对应的总风险系数集，三者对应起来，中小施工企业对应的风险系数集作为其对应的贷款利率的权重，不仅能求出中小施工企业的最大可承受的贷款利率，还可以得出中小施工企业的盈利能力风险等级，在中小施工企业融资时，可以对融资成本进行预估，同时对投资方在和中小施工企业进行融资谈判中也具有参考意义。

[1] 宋洪远，吴仲斌.盈利能力、社会资源介入与产权制度改革——基于小型农田水利设施建设与管理问题的研究[J].中国农村经济，2009(15)：21-22.

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[3] 刘振奎.建筑施工企业效绩评价研究[J].价值工程，2008(3):59-60.

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[6] 顾丽娜.基于综合评价方法的南水北调工程经济风险分析[J].水科学与工程技术，2010(23):15-17.

[7] 刘双红,欧阳晚灿,潘 菲.基于层次分析和模糊综合评判的信息科技风险计量方法[J].中国金融电脑，2015(35):9-10.

Analysisonloaninterestrateofsmallandmediumconstructionenterprises

YangYaohongGuoXuehe

(NorthChinaUniversityofWaterResourcesandElectricPower,Zhengzhou450045,China)

This paper analyzes the profitability of the construction enterprises, and discusses the profitability of the profitability, and puts forward the method of profitability risk assessment and the loan interest rate, and draws the loan interest rate that the construction enterprise can bear.

fuzzy comprehensive evaluation, profitability, loan interest rate

F276.3

A

1009-6825(2017)27-0209-03

2017-07-16

杨耀红(1969- )，男，教授； 郭雪鹤(1989- )，男，在读硕士