上半年化肥市场走势分析及下半年展望

■周和平

上半年化肥市场走势分析及下半年展望

■周和平

上半年化肥市场缺乏亮点

今年上半年整体化肥市场走势一般，除了尿素等少数品种走势较好外，其他大多数肥种走势低迷。据中国农资流通协会发布的监测数据显示，6月下旬，全国化肥批发价格综合指数为1927.56点，同比上涨10.89%。其中磷酸二铵批发价格指数为2653.45点，同比下跌0.56%；氯化钾批发价格指数1874.20点，同比下跌4.98%；复合肥零售价格指数2277.62点，同比下跌1.62%。尿素市场走势最好，批发价格指数为1708.50点，同比上涨21.46%，成为唯一正增长品种。上半年尿素市场走势较强，主要原因是企业开工率不高，产量下降，市场供需矛盾缓解，价格得到了有效支撑。

上半年化肥出口好于预期。据国家海关发布的统计数据，今年上半年我国共出口化肥1134.7万吨，同比下降5.4%；累计出口金额27.11亿美元，同比下降9.5%。前4个月化肥出口量下降幅度达到14.1%，当时市场普遍对化肥出口担忧，不少人认为上半年化肥出口降幅将达两位数。但5月份后化肥出口开始发力，5月份出口量同比增长4.4%，这是今年以来首次出现月度正增长。6月份的出口量更是达到264万吨，去年同期是234万吨，同比增长12.69%。据了解，今年上半年尿素出口量降幅较大，但磷酸一铵、磷酸二铵、硫酸铵、氯化铵等产品的出口情况不错，使得整体化肥出口量的降幅并不大。

进口方面，6月份我国共进口化肥31.7万吨，去年同期为46万吨，同比下降31.1%。今年上半年累计进口化肥477.8万吨，去年同期426万吨，同比增加12.2%；累计进口金额13.59亿美元，同比减少下降11.6%。

上半年，化肥产量降势放缓。国家统计局公布的统计数据显示，5月份我国共生产化肥591.14万吨（折纯量，下同），同比下降3.2%，下降趋势进一步放缓，3月份的降幅为7%，4月份降幅为6.3%，5月份首次跌进4%以内。1～5月我国累计生产化肥2818.63万吨，同比下降6.1%。

从具体品种看，5月份磷肥生产形势最好，成为唯一的产量正增长品种，而氮肥和钾肥产量则双双下降。5月份我国共生产磷肥148.32万吨，同比增长1.3%。磷肥第一生产大省湖北的产量为42.17万吨，同比下降8.1%；磷肥第二生产大省贵州的产量为34.7万吨，同比增长9.7%。1～5月我国累计生产磷肥782.46万吨，同比增长4.8%。5月份我国共生产氮肥359.24万吨，同比下降11.3%，连续5个月产量降幅超过10%。1～5月我国累计生产氮肥1748.27万吨，同比下降12.9%。5月份我国生产尿素235.27万吨，同比下降16%。尿素主要生产省份内蒙古、新疆、山西、山东、河南产量全部出现下降，下降幅度在6.2%至24.1%不等。1～5月我国累计生产尿素 1149.49万吨，同比下降19.7%。钾肥产量在前4个月都是正增长，但5月份却出现了负增长。5月份我国共生产钾肥52.36万吨，同比下降9.6%，主要原因是我国钾肥第一生产大省青海的企业开工率不高。但钾肥第二生产大省新疆的生产情况较好，产量同比增长4.2%。1～5月我国累计生产钾 肥 231.42万 吨 ， 同 比 增 长4.17%。

下半年各肥种呈差异化走势

上半年是化肥市场旺季，特别是春耕用肥量大，下半年进入市场淡季，除了秋季用肥量偏大外，其他时段用肥量均较小，下半年化肥需求量只有上半年的三分之二左右。总体来看，下半年化肥市场不易出现大波动行情，但各肥种之间走势仍呈现差异性，市场机遇仍然存在。

尿素：价格下跌的可能性大。与去年相比，今年尿素盈利状况大幅好转，前4个月，氮肥行业利润达到了71.8亿元，企业生产积极性提高。上半年由于受到环保检查、原材料供应等因素影响，企业开工率不高，下半年这些因素的影响将有所减弱，企业开工率提升。

除了开工因素外，下半年尿素市场还面临与国际尿素价格接轨的问题。上半年是国内尿素市场旺季，企业出口意愿不强，尿素产量在国内市场即能消化，造成了国内价格与国际价格脱节，大大高于国际市场价格。但下半年是用肥淡季，有企业迫于销售压力，尤其是成本较低的企业，出口可能性更大。但要出口，就存在着一个向国际价格看齐的问题，因此势必将拉低国内市场尿素价格。

另外，目前国际尿素价格低，有可能出现尿素进口的现象。如果尿素进口达到一定数量，那对国内市场将形成更大的冲击。有人比喻“国际价格就犹如一把剑悬在下半年尿素市场头上，就看是否会掉下来以及什么时候掉下来”。

磷肥：重点关注出口状况。近年来，我国磷肥出口量大，国内磷肥价格也越来越与国际市场联系在一起。今年上半年，我国磷肥出口形势不错，前5个月，共出口磷酸一铵96.02万吨，同比增长54.72%；共出口磷酸二铵151.15万吨，同比增长10%。在今年整体化肥出口量下降的情况下，磷酸一铵和磷酸二铵出口都能实现正增长，实属不易，但下半年能否继续保持良好的出口形势是行情的关键点。

相比之下，磷酸一铵走势或将好于磷酸二铵。西南地区一位经销商分析说，看好磷酸一铵有三方面原因：一是磷酸一铵上半年走势较差，是跌幅最大的肥种，下半年存在反弹预期；二是下半年秋季肥中高磷肥用量较大，对磷酸一铵需求增加；三是今年磷酸一铵出口量大，前5个月出口量增幅超过50%，缓解了国内市场压力。

有人认为下半年磷酸二铵价格也将上行，但以目前来看，磷酸二铵价格上涨理由不充足，即使上涨，空间也不会太大。主要原因有三点：一是磷酸二铵市场前期到货量多，市场并不缺货；二是近期国际价格走弱，印度意向到岸价低至350美元/吨，而国内近期散单成交价也一路回落至340美元/吨，大单低端价格跌至335美元/吨；三是复合肥销售压力大，在秋季肥销售中，可能要与磷酸二铵展开正面竞争，从磷酸二铵抢市场。

钾肥：受大合同价影响大。大合同价对下半年的钾肥市场影响较大。今年大合同价格是230美元/吨CFR，较去年上涨11美元/吨。今年以来，国内钾肥市场与国际市场呈现相反的走势。国际市场方面，2017年国际价格缓慢上涨，市场需求较好。7月中旬，氯化钾东南亚到岸价为240～260美元/吨，比年初上涨10美元/吨；巴西大颗粒到岸价260～270美元/吨，比年初上涨25～30美元/吨；加拿大离岸价209～237美元/吨，比年初上涨5～12美元/吨。相反，国内市场需求疲软，价格走低，7月中旬，中国氯化钾批发价格指数为1868.01点，相比年初1940.15点，下跌72.14点，跌幅在3.72%。外商在谈判中对涨价的期望值较高，要求上涨30美元/吨，但中方要求不高于10美元/吨，最终双方达到了上涨11美元的合同。大合同价的签订，使得钾肥价格确立了基准，预计下半年钾肥价格基本围绕大合同价小幅波动。

5月份我国最大的钾肥生产省份青海的钾肥产量出现了13.2%的较大下降，这引起了市场关注，有人担心下半年的钾肥供应是否会出现问题。但业内专家表示，钾肥供应问题不大。一方面，虽然5月份钾肥产量下跌，但累计产量仍然为正；另一方面，上半年钾肥进口量较大，今年1至5月，我国累计进口氯化钾381.3万吨，同比增长26.3%。这也说明目前钾肥价格不高，青海一些小厂生产积极性低，造成了产量下降，成本因素对钾肥价格的支撑作用越来越大。

复合肥：价格平稳为主。从市场了解到，目前45%氯基复合肥部分出厂报价大多在1750～1900元左右，45%硫基复合肥在1950～2250元左右，个别企业出台小麦肥暂定报价，高磷小麦肥出厂报价在1900～2100元左右。

据湖南一家复合肥厂负责人介绍，目前氯化钾和磷酸一铵价格比去年同期上涨100～150元，硫酸钾上涨150元，尿素上涨330元，氯化铵价格低40元左右，整体复合肥生产成本高出100多元，而复合肥价格涨幅不过几十元，今年复合肥生产利润低于去年。后市看，复合肥价格预计以平稳为主，波动幅度不会太大。一是由于原材料价格相比于去年下半年的大幅波动而言，今年下半年或将平稳；二是粮食价格低，农民种植积极性不高，制约了复合肥价格上涨；三是现在复合肥市场竞争非常激烈，大多数复合肥厂家都是以走量为主，把价格放在第二位，成本涨了，复合肥价格不一定涨。

总体来看，今年上半年化肥市场走势平淡，缺乏亮点；但是下半年由于是用肥淡季，化肥市场整体需求将少于上半年，氮肥方面，尿素市场价格由于与国际价格严重脱节，下跌可能性大；磷肥方面，如果出口量持续增长，价格有望维持稳定；钾肥方面随着大合同的签订，下半年价格基本将围绕大合同价波动；最后复合肥方面预计将以平稳为主，具体还要关注各单质肥的价格走势。