区域金融发展与城乡收入差距关系的研究——以江苏省为例

张俊伟

（上海理工大学 管理学院，上海200093）

研究报告

区域金融发展与城乡收入差距关系的研究
——以江苏省为例

张俊伟

（上海理工大学 管理学院，上海200093）

利用2001—2015年的江苏省数据，实证检验了金融发展影响城乡收入差距的关系。研究结果表明:现阶段的金融发展规模显著缩小了城乡收入差距；经济的发展、产业结构升级都显著缩小了城乡收入差距；政府财政支出并不有利于缩小城乡收入差距；城市化的进程对城乡收入的差距影响甚微。通过研究金融发展与城乡收入差距的关系，为解决城乡二元经济结构提供一种新的思路，也为政府提供了相关政策建议。

城乡收入差距;金融发展;经济增长

改革开放以来，随着我国从计划经济转变为市场经济，我国经济得到了快速发展，经济总量已跃居世界第二位，与此同时，中国的经济和金融体制改革也逐渐深入，城乡居民生活水平也得到大幅度的提高。然而，在社会经济高速发展的同时一个问题不容我们忽视，城乡居民收入差距在不断扩大。根据国家统计局公布的相关数据显示，我国的基尼系数最近10年一直位于国际警戒线0.4以上。城乡收入的差距扩大不仅是社会财富分配不均，贫富差距扩大的矛盾反映，同时也对我们构建和谐社会产生诸多的不利影响。

城乡收入差距的问题受诸多的因素影响，其中，多数学者认为我国长期存在的二元经济结构是产生城乡收入差距的重要原因。我国大多数的工业分布在城市，传统工业和第三产业对经济的拉动作用相对较强；而广大的农村地区主要以农业生产为主，尤其在落后地区的农业科技水平较弱，生产效率相对低下，对经济的拉动作用有限，因此导致农村整体收入水平较低，进而导致城乡收入差距呈现不断扩大的趋势。随着我国近些年经济的快速发展，金融作为现代经济的核心，金融在社会发展中扮演者越来越多的角色，金融的发展不仅能够促进经济增长(Levine，2004)[1]，并且也能对于摆脱贫困和减少城乡收入差距(Demirgüc-Kunt和Levine，2007)产生重要的作用[2]。因此，快速发展的金融部门不仅能够促进经济的增长，而且还具有重要的平衡收入分配的功能。由于我国区域金融发展水平的不均衡，金融发展对收入差距的影响还具有一定的地区性差异。

目前，国内已有关于城乡收入差距的研究多数是从产业结构和经济地理学角度对其进行分析研究，仅有少数学者从金融发展的视角研究社会经济发展的过程中城乡收入差距问题?通常，经济的增长会增加城乡居民的收入，而金融的发展一般会促进经济的增长，因此，金融的发展影响城乡收入差距如何值得研究，同时由于我国国土面积广阔，地区经济发展的不平衡，针对某一地区的城乡收入差距问题研究更具有针对性。

1 文献综述

有关金融发展与收入差距关系的研究最早始于Greenwood和Jovanovic的倒U型理论，利用相关的模型研究经济增长、金融发展和收入分配之间的关系；研究发现，金融发展在经济发展的各个阶段对收入差距的作用不同，经济发展的初期拉大收入差距，但随着经济增长到一定程度，金融发展反而有利于缩小城乡收入差距，即金融发展与收入差距之间呈现一种类似倒U型关系[3]。而关于金融发展与收入分配的作用机制研究中，Baneoee和Newman提出收入差距的产业发展效应：随着社会经济的发展，传统农业部门在社会经济增长占比降低，导致资本和劳动力转移到一些现代产业部门，进而导致收入差距扩大，只有当整个社会实现工业化后，这种转移才会停止[4]。

国内对金融发展与城乡收入差距的研究主要以实证检验为主，目前国内学者对于金融发展与城乡收入差距主要有两种观点：一是金融发展拉大了城乡收入差距；二是金融发展与城乡收入差距特征关系并不明显。

关于金融发展拉大了城乡收入差距研究方面；国内学者章奇(2003)等利用银行信贷之和与GDP的比重作为衡量金融发展水平的指标，结合中国各省面板数据分析金融发展影响城乡收入差距，结果表明，金融的发展明显拉大了城乡收入差距[5]。叶志强等(2011)从全国层面利用1978—2006年各省份面板数据分析得出，金融发展一定程度上拉大了城乡收入差距[6]。杨俊等(2006)、余玲铮和魏下海(2012)也分别结合相关数据的进行实证分析，指出金融发展并不利于缩小城乡收入差距[7-8]。刘娅婷(2016)在同时研究金融发展、经济增长和收入差距三者关系时指出金融发展是收入差距扩大原因，城乡收入差距的扩大在某种程度上对金融发展产生了抑制作用，但这个抑制作用并不和金融发展同步[9]。陈斌开、林毅夫(2012)结合相关的数学理论模型进行模拟，结果表明政府相关政策在金融抑制现象中扮演者重要作用，而金融抑制在一定程度上会造成金融市场机会不均等，不利于低收入人群的财富增长，进而拉大了城乡收入差距[10]。

关于金融发展与城乡收入差距关系呈现并不明显特征研究方面：李志军等（2012）以我国整体为样本，同时结合我国1978年至2009年的时间序列数据，分别考察我国城镇金融与城乡收入差距之间关系和我国农村金融与城乡收入差距之间的关系，研究结果表明，农村金融的发展与城乡收入差距之间一直存在负相关的关系，而城镇的金融发展对城乡收入差距却与此相反[11]。应枢廷（2010）、李琳（2013）等研究结果也表明，我国金融发展与城乡收入差距之间会在社会经济发展的不同时期呈现不同的关系[12]。陆铭、陈钊（2004）在研究我国城市化水平和收入差距的关系时，以金融发展作为控制变量，研究结果表明金融发展与城乡收入差距之间的关系并不显著[13]。

综观现有的国内的相关文献，大多数研究是从我国整体作为研究对象，然而我国地域广大，经济的发展呈现严重的区域不平衡，经济发展水平和金融发展水平在不同地区存在较大的差异，因此本文在借鉴前人研究成果的基础之上，并基于江苏省2001-2005年的数据进行分析，从地区层面研究金融发展对城乡收入差距的影响，同时结合实证结果和江苏地区的实际情况提出针对性的政策建议。

2 模型的构建与指标选取

2.1 金融发展与城乡收入差距模型的构建

根据国内外相关文献，总结和建立研究金融发展与城乡收入差距的关系模型如(1)所示：

Yt表示城乡居民收入差距；qt表示金融发展代理变量即FIR(金融相关系数)；Xt表示相关的控制变量；t表示时间；εt表示随机误差项。

2.2 指标选取与说明

城乡收入差距指标：在城乡收入差距的测定上，借鉴陆铭和陈钊(2005)的做法，选用城乡收入比指标[14]。城乡收入比例的具体测算公式为：UR=城市人均可支配收入/农村居民人均收入。

金融发展指标：麦氏指标M2/GDP中，由于M2(广义货币供应量)的衡量口径很难确定，因此在数据获取方面存在一定的局限性。鉴于此，本文选用戈氏指标即金融相关性指标作为金融发展水平指标，金融相关系数是指在某个时间点上一国或一地区全部金融资产价值与国民财富的比率。考虑到我国的金融体制是银行主导型及实证数据的可获取性，因此分省的金融相关系数FIR可以用如下公式表示：F=金融机构的存贷款余额/GDP。

控制变量方面：经济发展水平、产业结构、政府财政支出、城市化程度等也都是影响一国或者某一地区城乡居民收入差距水平的重要因素。因此，本文将这些因素作为控制变量引入回归方程之中。其中，经济发展水平用人均国民生产总值(PGDP)来衡量；经济结构指标(AGR)：用第一产业产值占GDP的比重刻画，第一产业是农村低收入群体主要从事的劳务活动，是其收入的主要来源，第一产业对GDP贡献程度是产业结构升级的重要指标；政府财政支出（GOV）:地方政府的财政支付一部分用于改善农村的基础设施条件，对于发展农村经济和缩小城乡收入的差距有重要的作用，城市化程度指标(URB)：用非农业人口占总人口比重来衡量。

3 实证结果

在借鉴现有文献研究方法的基础上，结合江苏省金融发展、城乡收人差距等相关数据，利用Eviews6.0软件，对时间序列指标进行实证分析，检验江苏省金融发展与城乡收入差距之间的关系。本文数据来源主要来自于《江苏统计年鉴》和《中国金融统计年鉴》。

3.1 描述性统计

相关的原始数据描述性统计结果如表1。

?

3.2 单位根检验

为防止出现伪回归现象，确保估计结果的有效性，首先要对时间序列数据进行单位根检验，以检验数据是否平稳。因此，在进行具体的回归之前，首先对数据进行ADF(Augmented Dickey－Fuller)单位根检验，滞后阶数按SIC准则选取，具体检验结果见表2。

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?

3.3 回归检验结果

利用Eviews软件建立回归模型，回归结果如表3。

根据回归结果写成回归方程如下：

UR=-0.081 3FIR-0.204 2PGDP(0.034 030)(0.015 292)+0.0372 AGR+1.5101GOV(0.0138) (0.1616)

从回归结果可以看出，在给定的0.1的显著性水平下，模型的可决系数为0.990 5，调整后的可决系数0.986 7，表明模型整体的拟合程度较好。从回归方程所表达的关系可以看到，江苏省金融发展的规模水平与城乡收入差距呈现负相关：即金融规模的扩大有利于缩小城乡间的收入差距；江苏省的经济的发展与城乡收入差距呈负相关，表明社会经济的发展整体有利于缩小城乡收入差距；江苏省产业结构指标与城乡收入差距成正相关，也即第一产业在经济增长中占比越小，收入差距越小，反映了江苏省产业结构升级政策在缩小江苏省的城乡收入差距方面发挥了积极作用；而江苏省财政支出与城乡收入差距呈正相关，反应现有的江苏省的现有财政支出方面对缩小城乡收入差距并未发挥一定的积极作用；城市化的进程对城乡收入的差距影响并不显著。

4 结论和政策建议

本文通过建立相关的回归模型，研究区域金融发展对城乡居民间收入差距的影响，以金融发展规模作为衡量金融发展的指标，选取了合理的控制变量，基于江苏六省2001—2015年的时间序列数据进行回归分析，结果表明：在所有变量的综合作用下，金融发展规模有利于缩小城乡收入差距，金融发展总体上对城乡收入距的扩大具有显著的负向影响；经济发展、产业结构升级都显著缩小了城乡收入差距，而政府相关财政支出并不有利于城乡收入差距的缩小，城镇化对城乡收入差距影响并不显著。

结合上述的实证的结果提出如下的政策建议:

①积极扩大江苏省的金融发展规模，发展小额信贷，尽量促进金融机构的金融服务向农村发展，扩大金融服务在农村的覆盖面，使更多低收入的群体享受到金融的服务，为农村经济的快速发展提供一定的资金的支持力度。

②支持和鼓励商业银行进行金融创新，结合地方经济发展的优势和特色，为三农发展提供符合其需求的金融产品，逐步完善农村金融环境。

③在保证财政支出适度增长的同时，对现有财政支出结构进行优化，并充分发挥政策性金融机构的功能，推动更多的资金投向农村，如农田水利建设和农业相关基础设施，促进农村扶贫开发和科教文卫等民生事业发展。

[1]King R G,Levine R.Finance and growth:Schumpeter might be right[J].The quarterly journal of economics,1993(108):717-737.

[2]Beck,Thorsken,Demirguc-Kunt,Levine.Finance,Inequality,and the Poor[J].Economic Growth,2007(12):27-49.

[3]Greenwood J,JovanovicB.Financialdevelopment,growth and the distribution of income[J].Journal of Political Economy,199098(5):1076-1107.

[4]Banerjee,V.,FNewman."Occupational Choice and the Process of Development".Journal of Political Economy,1993.

[5]章奇,刘明,陶然.中国的金融中介增长与城乡收入差距[R].北京大学中国经济研究中心(CCER)工作论文,2003(11):71-9.

[6]叶志强,陈习定,张顺明.金融发展能减少城乡收入差距吗?—来自中国的证据[J].金融研究,2011(2):42-56.

[7]杨俊,李晓羽,张宗益.中国金融发展水平与居民收入分配的实证分析[J].经济科学,2006(2):23-33.

[8]余玲铮,魏下海.金融发展加剧了中国收入不平等吗?—基于门槛回归模型的证据[J].财经研究,2012(3):105-114.

[9]刘娅婷,叶雯,熊德平.金融发展、经济增长与收入差距—基于1981—2012年的实证分析[J].特区经济,2016(1):78-81.

[10]陈斌开,林毅夫.金融抑制、产业结构与收入分配[J].世界经济,2012(1):3-23.

[11]李志军,奚君羊.中国金融发展与收入差距的倒U关系分析[J].上海经济研究,2012(9):12-18.

[12]李琳.中国金融发展对城乡收入差距的影响—基于面板数据FEVD模型的实证研究[J].征信,2013(1):85-88.

[13]陆铭,陈钊.城市化、城市倾向的经济政策与城乡收入差距[J].经济研究,2004(6):50-59.

[14]陆铭,陈钊,万广华.因患寡,而患不均—中国的收入差距、投资、教育和收入差距的相互作用[J].经济研究,2005(12)：4-14.

A Study on the Relationship between Regional Financial Development and Urban——rural Income Gap-TakingJiangsuProvince as an Example

ZHANG Jun-wei
(College of Management,University of Shanghai for Science and Technology，Shanghai 200093,China)

With the rapid development of economy in recent years,the living standard of our residents has been improved.However,the income gap between urban and rural residents can not be neglected.As the core financial of modern economy,the development of economy plays a decisive role in economic development.This paper uses the data of JiangsuProvince from 2001 to 2015 to test the relationship between financial development and urban-rural income gap.The results show that the scale of financial development at present is significantly narrowing the urban-rural income gap.Economic development and upgrading of industrial structure have significantly narrowed the income gap between urban and rural areas.The government expenditure is not conducive to narrowing the urban-rural income gap.The urbanization process has little impact on the gap between urban and rural incomes.This paper provides a new way to solve the dual economic structure of urban and rural areas by studying the relationship between financial development and urban-rural income gap,and provides relevant policy suggestions for the government.

urban-rural income gap;financial development;economic growth

F127；F832.7

A

1673-5919（2017）05-0097-04

10.13691/j.cnki.cn23-1539/f.2017.05.037

2017-08-03

张俊伟（1990-），男，河南周口市人，硕士研究生。

［责任编辑：路 实］