企业资本营运风险问题研究

摘 要：资本营运是在市场经济主导下的社会配置资源的一种重要的方式，有效的资本营运能够提升企业的整体竞争力，并且帮助企业实现资本的扩张。事物都具有两面性，在资本营运给企业带来好处的同时，也给企业带来了一定的风险。本文具体探讨了资本营运的风险后并提出了相应可行的解决方案。

关键词：资本营运；风险；措施

一、引言

资本营运即以资本增值最大化为目的的或者通过兼并收购、资产重组等方式来使资本营运效率和效益提高的全部的经营活动。企业的资本营运是建立在资源合理配置的基础上进行的，其可使企业增强竞争力、提高经济实力，进而使企业具有资本上的持续扩张力。当然，在其运行的过程中也是存在着风险的。

二、企业资本营运风险的类型

由于外部环境的不确定性，资本营运风险可归为系统性风险和非系统性风险两个大类。

（一）系统性风险

1.政策法律风险

政策法律风险指的是国家经济政策的一些变动调整，给企业的营运带来了始料未及、难以应对的负面影响，一般很难规避。

2.经济环境风险

经济环境风险的形成原因就要复杂很多，通货膨胀、消费者购买力、银行的利率等等，很多都会影响到企业的营运。

3.社会文化风险

社会文化风险主要是指企业受所在地的的当地的风俗、宗教、文化等的影响，使企业资本营运发生变化。

（二）非系统性风险

1.财务风险

财务风险主要是由于企业在财务处理、投资决策等方面出现了问题进而影响到企业的资本营运，企业应加强对财务风险的防范。

2.经营风险

经营风险主要是企业高管做出的经营决策有误，导致未来影响到企业的生产销售和盈利，致使企业产生损失的风险。

3.管理风险

管理风险顾名思义即在管理方面存在的风险，这其中包括人事、制度、组织结构等方面的管理，而这些管理上的变动都会牵动着企业的资本营运，尤其是人事变动影响最大，可能会导致企业的经营效率和效益下降。

4.信息风险

在企业的经营过程中会存在着信息不对称或者信息滞后的问题，即所谓的信息风险。信息风险可导致企业的决策失误，这也可以给企业的经营带来损失。

三、资本营运风险的特征及产生的原因

（一）资本营运风险的特征

1.客观性

客观性即资本营运风险是客观存在的，不管企业是否意识到了这种风险的存在，也不管企业是否承认这种风险，它都是资本营运所具备的一个本质的特性，并且不以企业的意志为转移。

2.可变性

资本营运风险并不是一成不变的，其在不同的时期、不同的环节、不同的条件下，它影响的程度和范围以及发生概率的大小都是不一样的，它是可变化的。正是因为具有这样的可变性，不好把握，企业才更应该加强对营运风险的重视和防范。

3.可观测性

尽管资本营运风险具有可变性，但是它还是可以提前观测到的，因为单个的风险出现可能是因为具有偶然性，不容易被观测到，但是一定规模的风险出现，其中就一定具有必然性，这是可以被观测到的。

4.破坏性

不同于企业的其他风险，因其具有规模性和复杂性，资本营运风险一旦发生，其影响的范围和造成的损失是极大的，它较强的破坏性可给企业的经营造成极大的损失。

5.传递性及波及效应

传递性是指资本营运风险在时间上具有由前向后影响的传递作用，即前一阶段发生的风险造成的结果会影响到下一阶段的营运，这样一段一段由前向后进行传递性的影响。而波及效应就是指一项经济业务受风险影响造成的结果也会影响到横向相关的经济业务，从而使损失范围扩大。

（二）资本营运风险产生的原因

一是资本营运操作者对环境的認知能力相对有限。这是由于操作者本身专业知识有限以及企业识别系统设置不当等原因造成的无法精准识别和预防风险。

二是周围环境的动态变化。经济环境本来就存在着很多不稳定的因素，因而会时常发生影响资本营运的变化，再有就是自然环境和社会环境的变化也给企业的资本营运带来影响，如地震、火灾、战争等。

四、企业资本营运风险管理的措施

（一）风险规避

风险规避可以说是最直接、最彻底和最容易实施的一种风险防范的手段。风险规避就是通过拒绝一些可能存在风险的项目的实施，来降低风险发生的概率，简单说就是不做就不会有风险。

（二）风险控制

风险控制是在风险无法规避的情况下将风险带来的损失降到最小所采取的的措施，分为事前、事中、事后控制。

（三）风险隔离

在时间上或者空间上将风险进行隔离来降低造成的损失就是风险隔离。这种方法虽然能够比较有效的控制风险，但其实施的成本也相对较高。

（四）风险转移

风险转移是将无法消除的风险转移到同一项目的其他参与者身上，这样可以使自身的损失程度降低，这也是为了企业正常运营的一种手段。

（五）风险分散

风险分散是一种分散企业自身压力，减轻营运负担的一种方式，常常通过合理选择营运方式、增强自身优势并同时扩大优势的覆盖面的手段来减少损失。

五、总结

综上所述，资本营运在企业的生产经营中具有重要的战略地位，它既给企业带来了机遇同时也存在着风险，为了企业健康稳定的发展，识别、预防和管理资本营运风险是十分必要的。

参考文献：

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[4]周文清. 中铁咨询集团公司财务与资本运营子战略研究[D].西南交通大学，2015.

作者简介：

陆芷玄，女，沈阳理工大学经济管理学院专业会计硕士研究生，研究方向：会计实务。endprint