水利枢纽灌区PPP项目物有所值定性研究

李昭

[摘要]水利枢纽灌区工程PPP项目是一个高风险、高回报的基础设施项目，项目的建成有利于扩大农田有效灌溉面积，提高排涝和抗旱能力，促进区域农业经济的发展。文章在分析我国PPP项目实施情况和物有所值研究现状的基础上，建立具有针对性的水利枢纽灌区PPP项目物有所值定性分析，促进水利枢纽灌区工程建设项目的发展。

[关键词]水利工程；物有所值；定性研究

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2017.25.118

1 前 言

“物有所值评价”（Value For Money，VFM）是判断是否采用PPP模式代替政府传统投资运营方式提供公共项目的一种评价方法。按照《PPP项目物有所值评价指引（试行）》（财经〔2015〕167号）的要求，拟采用PPP模式实施的项目，应在项目识别或项目准备阶段开展物有所值评价分析。物有所值评价分析包括定性评价和定量评价，现阶段以定性评价为主。21世纪以来，国家大兴建设水利枢纽项目，而水利枢纽灌区项目是水利枢纽工程的重要部分，担当着灌溉、排涝和抗旱的重要使用功能。复杂的专业工程，高标准的技术要求、制约着我国水利枢纽灌区PPP项目的发展，为规范水利枢纽灌区工程PPP项目发展，加强水利枢纽灌区工程PPP项目的物有所值评价并使之与各类建设模式常规化为当务之急。文章结合我国PPP项目和水利枢纽灌区项目的专业特点，建立水利枢纽灌区工程物有所值定性评价体系，以提高水利枢纽灌区工程决策准确性。

2 物有所值必要性和可行性分析

2.1 物有所值必要性分析

物有所值主要解决PPP立项和审批中的5个层次问题，具体分析如下所述。

2.1.1 对项目立项的必要性进行分析

（1）水利枢纽灌区PPP项目是改进灌区生产条件，提高人民生活水平的需要。在我国现有水利工程中，小型工程占的比重很大，工程调节性能差，抗旱能力低，致使灌区灌溉保证率严重偏低，各地区每年都有不同程度的旱情出现，严重制约区域农业经济发展。落后的水利工程、灌溉水源的缺乏是造成灌区农民收入持续徘徊甚至下降的原因。这与我国当前发展形势不相适宜，同时也不利于全面建成小康社会目标的实现。

（2）水利枢纽灌区PPP项目是城市发展的需要。随着我国城市规模的不断扩大，工业用水和城市居民生活用水量将逐年增加，兴建水利樞纽灌区可解决城市发展而引发的水资源供需矛盾。

（3）水利枢纽灌区PPP项目是改善社会、生态环境需要。由于灌溉水源的不足，加上城市工业用水、生活用水、农业用水的需求量加大，从而可能加剧区域水资源供需矛盾，给区域安定团结带来一定不利影响，随着水利枢纽灌区工程的兴建，将在一定程度上缓解水资源供需矛盾，促进区域社会安全稳定；提高土地利用率，改善我国的低产田比例并将促进农村经济发展，扩大环境容量，改善生态环境。

2.1.2 对项目实施的模式进行比选分析

项目的实施模式应根据项目中政府希望社会资本方承担的职能和风险来进行科学判定，随着项目职能从政府向社会资本转移程度的不同，PPP模式可以分为不同运作模式，常见的运作模式包括BTO（建设—移交—运营）、TOT（移交—运营—移交）、BOT（建设—运营—移交）、BOOT（建设—拥有—运营—移交）。根据水利枢纽灌区的一般特点，项目建设期长，建设完成后运营年限较长、运营维护期间需投入一定成本费用；项目关系区域农田灌溉以及城市工业、生活用水，与国家民生息息相关，社会经济性明显；项目合作期结束后，需要将资产转移给当地政府。其中TOT、ROT运作模式适用于既有项目，结合决策树分析、水利枢纽灌区特点及不同PPP模式的适用范围，对于新建的水利枢纽灌区项目适用于BOT运作模式。

基于决策树分析的PPP项目运作模式判定图

2.1.3 为项目选择合适的投资者

水利枢纽灌区工程渠线长、区域分布面宽、技术要求高，投资额度大。项目的投资者必须拥有良好融资能力、抗风险能力、水利工程专业背景。合适的投资者不仅带来兴建项目所必需的资金，同时也会带来良好的项目管理经验、水利工程专业技术。根据现阶段我国的基本国情，满足条件的只有国有的水利投资公司和相关水利行业的跨国企业。

2.2 物有所值可行性分析

公共部门比较因子（Public Sector Comparison，PSC）被广泛用于物有所值评价体系中，用以描述公共部门采用传统模式采购同一项目所发生的成本。PSC被引入标准的物有所值评价体系中进行PPP项目的决策，并指导招投标和谈判。通过PSC与PPP模式下的全生命周期成本（Life Cycle Cost，LCC）的比较得出定量VFM，相应的计算公式如下所示。

VFM=PSC-LCC（1）

通过式（1）可以看出，VFM本质上是两个净现金流折现值之差。当财务数据可获得时，可以测算得出该数值并指导决策，如当VFM为正值时，表示PPP模式更高效，此时应采取PPP。

水利枢纽灌区工程物有所值定性评价步骤：

（1）明确定性评价指标和指标权重。参照《PPP物有所值评价指引（试行）》（财经〔2015〕167号）以及国内外物有所值相关资料，综合水利枢纽灌区特点。水利枢纽灌区项目从全寿命周期完成潜力、水利项目风险识别、评估与分配、政府财政可承受力、项目融资可行性、环境保护与移民安置可行性、灌溉范围及分区、设计水平及供水保证率、经济收益率等方面建立起一套完整的评价指标体系，并结合专家意见为每项评价内容设置合理的权重，详见表1。

（2）制定评分参考标准。水利枢纽灌区项目指标评价体系中的每项评价内容均依据其自身特点和相关性做出了具体并尽可能量化的评分参考标准，评价专家可按照参考标准中的等级进行评分，详见表2。

（4）评价结论。当项目物有所值定性综合评分D总大于等于60时，即表示项目通过物有所值评价。

3 结 论

文章结合我国PPP项目和水利枢纽灌区项目的专业特点，建立水利枢纽灌区工程物有所值定性评价体系，为将来的水利枢纽灌区PPP项目物有所值定性评价提供理论指导，以提高水利枢纽灌区工程决策准确性。

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