临淄区创新公有资产运作模式打通资本中梗阻

石文淼

临淄区创新公有资产运作模式打通资本中梗阻

石文淼

近年来，按照淄博市委、市政府“一个定位、三个着力”总体部署要求，临淄区把公有资产运作作为扩大区域经济规模、调整产业结构的加速器，创新财政资金管理方式，放大财政资金引导带动作用，加强财政资金监管，走出了一条具有临淄特色的公有资产运管之路。截至2016年底，政府平台控股企业达36家、资产总额201亿元，累计筹集发展资金125亿元。

一、开展资本运作的动因

临淄区公有资产运作起步较早，1995年便成立了“临淄公有资产经营公司”，授权运管十余家集体企业，资产规模不到1.1亿元，其后很长一段时间内一直处于低谷。近年来，受经济环境和体制因素影响，临淄区财政大盘子财力仅能保工资、保开门、保运转，保发展已有心无力。如果再墨守陈规、不求变通，将会被时代车轮所抛弃。一是工作保守，拉大发展差距。2008年，为应对全球经济危机影响，中央制定出台了4万亿经济增长刺激计划，先进地区以及我区周边地市迅速与各金融机构联系，确定大规模基础设施建设投融资计划，短短几年时间，地区经济发展产生跨越性变化。由于保守，临淄区当时承接贷款不到2亿元，错失政策机遇，造成目前有效供给不足，影响区域竞争力，与发达地区差距越来越大。二是思维固化，脱离时代潮流。长期以来，临淄满足于小富即安，片面认为自身综合实力已经很强，靠现有财力能够满足发展需要，不需要借钱发展，甚至谈债变色，没有深刻理会融资量增加带来的综合效益。一笔融资到位后，金融机构存款增加，可增加放贷额度，获得利息，政府可实现税收。平台公司运用资金时，每投资100元，产生约40元的GDP。进入建设单位交纳建筑业税收，还能带动就业增长。项目完工变成政府资产，可以抵押再融资。随着时间推移，物价上涨，货币贬值，也会抵消一部分融资成本。三是理念不变，无处下手破题。长期以来，北方不少地区都坚持“有多少钱办多少事”用财原则，由于现实的无米下锅，致使政府想干的，要干的，急需干的，成为空中楼阁，眼睁睁丧失发展机遇。

基于上述原因，临淄区充分认识到，保守没有出路、落后必然挨打，只有打破旧思维藩篱、引入新理念新模式才能实现凤凰涅.、二次创业。

二、主要做法

（一）大破大立，建立运管新体系。区公有资产经营公司是一个事业单位，隶属关系多次调整，一直未形成一套稳定的管理体制和框架。2016年，区政府对政府平台公司进行了全面整合，按照“政企分开、产权明晰、规范高效”的原则，确定了“一局两中心多层公司”的三级框架结构。“一局”就是以区国资局作为监督管理主体机构。“两中心”就是以公有资产运管中心和政府与社会资本合作中心为两翼，受国资局授权行使出资人资格。“多层公司”就是以公有资产经营有限公司、齐德建设公司、金银谷投资公司、鹰扬文化公司、保障房投资公司五大核心平台为龙头，形成多层专业公司。五大公司各有定位，公有资产经营有限公司定位于主体信用平台，侧重于资金融集，财务管理；齐德公司侧重于城市基础设施建设投资，土地收储及开发，项目承揽与发包、城建领域PPP项目投资；金银谷公司，侧重于信用担保、股权投资、基金募集与管理；鹰扬公司侧重于文化产业投资与经营管理、信息服务以及文化旅游领域PPP项目投资；保障房公司侧重于保障房、棚户区改造，项目建设及投融资，以及城建领域PPP项目投资。目前所属公司拥有一支高学历、高素质专业团队，员工39人，平均年龄26岁，其中研究生3人，本科生36人。

（二）盘活资产，实现多元化融资。2014年，按照“资源资产化—资产资本化—资本资金化—资金项目化”的大运作思路，以全新的视角挖掘政府资源，把政府埋在土里的、铺在路上的、确权（没确权）的土地、散落在民间的资产实施统一管理，将100多亿资产装入相关平台，使得主体平台“区公有资产经营有限公司”信用评级达到AA级，并成功发行10亿元城投债，标志着我区融资由银行借贷的浅海，走向了资本市场的深海。截至2016年末，通过融资租赁、中短期票据、公司债、资产证券化、产业发展基金等多种方式，净融资125亿元，其中2016年融资77亿元，是2015年的3.7倍。目前，筹备发行的30亿元公司债，已通过上交所审核。

（三）创新举措，与社会资本共舞。紧紧抓住国家鼓励政府资本与社会资本合作的政策窗口，采取灵活、多样的合作模式，引来新鲜血液，为当地经济发展注入蓬勃动力。一是探索BT模式。本着“先易后难、风险能控”的原则，2014年前，便开始探索在北外环、太公小学、齐文化博物馆等项目实施BT模式。二是推广PPP模式。2016年，策划实施了工业学校校舍改造、徐姚片区棚户区改造、马莲台生态环境综合整治、山东省少儿齐文化研学基地、齐鲁化工区金山产业园基础设施建设等7大项目，全部进入财政部项目库，入库项目数占全市10.6%，总投资超过150亿元，占全市25%。有5个项目进入执行阶段，占全市21.05%，工业学校校舍改造建设项目入选省级示范项目。三是采用基金模式。目前签订合作协议和投入运营的基金共7支，规模200多亿元。其中，与广州天象投资公司设立临淄发展基金30亿元，用于特种油基地建设；设立鲁中化工综合物流产业发展基金，一期10亿元，采用“基金＋公司”形式，打造多功能现代供应链金融物流服务产业园；与上海同华集团组建创业投资基金5亿元，用于迪生医药产业园建设；与润沣资本设立石化产业发展基金25亿元，用于石化产业发展；与上海泽银公司设立城镇建设引导基金40亿元，用于新农村和新城镇建设；与鹰扬公司设立齐文化产业发展基金，一期5亿元，用于齐文化旅游产业发展；与国信行健设立临淄新城市发展投资基金，首期50亿元，用于城市基础设施建设。

（四）担当有为，破解担保圈难题。一是化解不良资产。先后成立了广源资产管理公司和信威担保公司，投资1亿元参股市鑫润担保公司，积极与农商行、农行、交行、中行、建行等协调，以8.6亿元处置六个不良资产包，为82家企业解决不良贷款22.4亿元。二是化解抽贷问题。为帮助企业度过寒冬，设立了两个过桥资金池，规模5亿元。自2014年9月以来，累计办理倒贷业务2118笔，为300家企业提供倒贷资金380亿元，大大缓解了企业还贷压力，避免了企业还贷后银行不再放款，防止了多米诺骨牌效应发生。三是化解融资难题。适应“互联网＋”趋势，出资900万元与天烁担保公司共同成立益达金融信息公司，发行以企业应收账款为抵押，天烁担保公司做担保的双保险产品“益众贷”。一年多时间，办理业务9800万元，既解决了中小企业融资难问题，又为民间投资提供一条安全可靠通道。

（五）雪中送炭，助力企业新发展。一是创新园区发展方式。制定《关于进一步加快园区建设的十条意见》，把“一廊两区九园”作为项目建设的主战场，采取“管委会+公司+基金”模式，整体策划运作园区基础设施建设；设立2亿元产业发展基金，鼓励企业进入园区，实行项目引进镇办与园区镇办税收“五五”分成，新增区级财力“三免两减半”。二是创新企业扶持方式。提出“政府重资产，企业轻资产”思路，由政府平台购买企业资产，企业以资产换资金，新上项目厂房由平台公司建设，企业回租，既盘活了存量优质资产又带动了产业发展。先期在以文远股份为试点，解剖麻雀、总结经验基础上，迅速复制推广，先后为文远股份、伯乐科技、博创智能停车、宗仕公司四家企业投资3.74亿元，建造标准厂房14个，面积20万平方米，解决了企业发展资金不足问题。三是创新资本运作方式。为破解清源集团担保圈难题，2015年，区平台公司注资10亿元，入股清源集团，持股比例37.7%，成为混合所有制企业。政府入股后，为企业带来信誉增加和影响力提升，三聚环保、航天科工、振华重工、青岛港等国内知名企业纷纷与清源集团达成战略合作协议，全方位开展合资合作，促进了清源集团浴火重生，先后被评为中国制造业企业500强、山东省企业100强、淄博工业企业50强。2016年，平台公司筹集资金5.4亿元，入股3家有上市潜力的企业。其中，投资文远股份4902万元，占股14.9%，加快其新三板上市步伐；投资海湾吊装1.95亿元，占股17.45%，企业创业板上市工作启动；投资临淄农商行3亿元，占股15%，成为农商行第一大股东。下一步，将与上海斐讯公司、鹏翔集团共同投资5亿元，建立IDC大数据中心，打造江北最大“渲染云”中心；与北汽和舜泰汽车共同投资50亿元，建设年产20万辆新能源电动物流车；投资1.2亿元入股上海微创集团医药孵化器项目，探讨委托招商、异地招商的新途径。

（六）倾力民生，甘当惠民铺路石。2014～2016年，抓住国开行、农发行加大棚改信贷力度有利时机，包装策划棚改项目15个，总投资39亿元，申请贷款额度31亿元，保证了棚改资金需求。将实验小学、实验中学、玄龄小学、淄江中学等7个新建扩建项目，打包向省农行融资4.5亿元，今年4个学校将投入使用，大幅提升中小学生就读条件。投资7.1亿元，建设张皇路，打通临淄北部交通大动脉；投资10亿元，建成齐都文化城，成为“齐文化传承创新示范区”地标性建筑；投资4.5亿元入股建设济青高铁，临淄北站圆了临淄人期盼多年的高铁梦。下一步，计划再投资7亿元，打造一个现代化的高铁小镇。投资19亿元，建设市民文化中心，打造临淄新客厅。投资19亿元对淄河生态进行全域修复，让曾经的母亲河再现昔日盛景。

三、下一步工作措施

当前，临淄正处于大建设大发展的关键时期，经济社会发展对资金的需求量非常巨大。区平台公司将按照区委、区政府总体部署要求，找准定位、创新举措、积极作为，为建设“家敦民富、大气精美”的现代化临淄作提供充足资金保障。

（一）立足长远，确保平台公司健康发展。一是提升管理能力。按照现代企业制度要求，进一步完善法人治理结构，健全人事、财务、薪酬、内控四项制度。厘清公司与政府的关系，无论是市场化业务，还是城市基础设施、公有事业等公益性或准经营性项目，都必须建立严格的市场定价和结算机制，确保公有资产保值增值。二是提升信用等级。目前淄河、乌河、运粮河14318亩国有土地资产（其中已办划拨证土地8422亩，已测绘待确权土地5896亩），堠皋林场6370亩林地资产，晏婴公园、圃田园、齐园440亩绿地资产，尚未纳入公司统一运管，初步估算资产价值超100亿元。今年将启动第二轮资产装入工作，壮大平台资产规模。同时，计划与天象公司合作成立资产管理公司，将各平台的债务让度给新公司管理，降低平台资产负债率。1～2年内将主体平台信用提升到AA＋，力争AAA。三是提升盈利能力。目前公司投资项目可熟化8000亩建设用地，按照每亩收益100万元测算，预计可实现收益80亿元；按照15年等量出让、土地价格年均增长5%测算，预计可实现收益110亿元左右，能够满足新增融资还本付息需要。

（二）整合资源，增强平台公司造血功能。一是垄断土地一级市场。由平台公司筹集资金，对即将开发的商业、住房、工业用地进行收购，实行净地出让，为项目建设扫清障碍。2016年，已融资8亿元，收储土地6495亩。今年，将筹集资金25亿元，收储土地9400亩。二是设立并购基金。总结入股文远、农商行、海湾吊装等实体经济的经验，变被动适应为主动出击，重视资本的力量，目光向外，放眼全球，内引外联，股债结合，对区域内各条产业链进行分析，建立标的库，让外部资源为我所用，嫁接资本市场资金到我区实体经济中，让产业与资本共舞，让临淄经济脱胎换骨。三是设立种子、天使等创业投资基金。目前我区形成了以北金城、一诺大厦、齐鲁国际塑化城三大孵化器为中心的创业创新平台。今年将投资1.2亿元入股上海微创集团孵化器，在京沪深建立离岸孵化器，把先进地区的科技成果转化为我区生产力。四是全面介入工业地产领域。适应园区项目推进需要，以舜泰汽车、迪生医药园、南工机器人公共设施和标准厂房建设为切入点，以平台公司作为投资主体，探索工业房产建设方式和途径，缩短建设周期，让企业真正“拎包入驻”，投入设备即可生产。五是打造一个能源上市企业。顺应混合所有制改革、节能环保大势，对华能辛店电厂、齐鲁石化热电厂、临淄热电厂、民生热力公司等热电联产资源进行整合，以平台公司为主体发起设立一个股份公司，通过3～5年的运营，达到上市标准，做大收入规模。六是助力文旅融合发展。顺应建设齐文化传承创新区的要求，以回购的大顺博物馆作为“稷下学宫”演示地，力争把先秦最优秀的文化推向世界。盘活东部太公大酒店和群落式博物馆群，解决东部旅游基础设施闲置问题。引进专业团队，对齐文化进行全方位营销推广，打造几部知名度高的院线影视作品，做活齐文化文章。

（三）严格监管，控制好平台系统性风险。一是寻找新合作伙伴。目前，资本市场进入私募资本的活跃期，要主动出击，寻找新的资金渠道和合作方式，增加新的源头活水。二是做好预算管理。参照国家债务预算体例，按平台公司业务流和资金流，编制年度投融资计划，进行滚动管理。建立月报制度，将公司所有业务活动形成一套完整的报表体系，每月向区主要领导报送一次，为领导决策提供科学依据。三是抓好资金到位。加大与国金证券协调力度，确保30亿公司债顺利发行。与各合伙人加强沟通联系，狠抓基金资金到位率，确保资金分批到位。四是加强财务管理。将“公有资产经营有限公司”虚拟为“集团财务公司”，结合金蝶公司开发的财务软件，实现“多平台一池水”，确保资金综合调度。加强参股企业财务管理，实行股权专门管理，积极参与各公司的“三会”，参与法人治理，按合同收取租赁费用、股权分红，确保平台公司权益。

（作者单位：临淄区政府研究室）