贵州：增资助推国企发展混合所有制改革迈首步

刘亚义（贵州阳光产权交易所，贵阳550081）

贵州：增资助推国企发展混合所有制改革迈首步

刘亚义（贵州阳光产权交易所，贵阳550081）

6月20日，贵阳市奶品供应有限公司（以下简称“奶品公司”）增资项目签约仪式在贵州阳光产权交易所（以下简称“交易所”）成功举行，标志着2017年贵阳市通过引进战略投资者对国有企业以增资方式进行国有企业混合所有制改革的首例项目完成。奶品公司原股东——贵阳市农业投资发展（集团）有限公司（以下简称“农投集团”）和交易所的相关领导，以及参与投资各方的代表共同出席签约仪式。交易所副总经理唐建主持。

为贯彻落实国务院《关于国有企业发展混合所有制经济的意见》（国发〔2015〕54号）和《企业国有资产交易监督管理办法》（国务院国资委 财政部令第32号）的精神，助推企业转型发展，交易所于2016年4月接受奶品公司委托，对公司混合所有制改革工作提供全流程咨询服务，其中包括企业增资方案拟定、职工安置方案拟定、混合所有制改革实施路径、资产划转等方面。

奶品公司创建于1958年，隶属于贵阳市农业委员会，系市级国有独资企业。根据《关于将贵阳市奶品供应站等3户企业100%产权投入贵阳市农业投资发展（集团）有限公司有关事宜的通知》（筑农通字〔2016〕1号），奶品站100%产权已于2016年1月16日以无偿划转的方式转让给了贵阳市国资委，市国资委又把奶品站100%的产权投入到农投集团，成为集团的全资子公司。奶品公司是贵阳市唯一的鲜奶加工销售企业，负责全市鲜奶的供应，在贵阳市民心中树立了良好的口碑。2004年，为适应市场，奶品公司主动转变经营理念，探索新业务并正式代理“澳优”系列婴幼儿奶粉制品（贵州省区域）,形成了“房屋租赁+销售代理”的主营业务格局，获得了新的利润突破口。2004年以后，公司因势利导、夯实基础，快速成长。至2008年时，奶品站的市场业务迎来了高速发展时期，业务遍布贵州全省，品牌也成为了市场上高端品牌的领头羊。

交易所根据奶品公司现状及混合所有制改革可行性研究，拟定了此次的增资方案，此次增资公开征集的三类投资者分别为：上游投资者，为国内婴童奶品生产大型企业，行业影响力大、市场占有率高、经济实力强、发展潜力大、销售市场面向全国；下游投资者，为在婴童行业销售方面有一定规模和实力，拥有在区域内具较大影响力的终端门店不少于3家；财务投资者，为具有良好的融资能力，具有良好的管理能力，能够对标的企业的资本运作、财务管理等提供专业的指导和咨询。将奶品公司注册资本由108万元人民币增加至1000万元。其中，原股东在对企业原有资产进行清产核资，对其资产结构进行优化整理，其经评估340万净资产，拟作为原出资人农投集团就本次增资工作的对价净资产，对应股权比例为34%。新增注册资本660万元，全部由新招募的投资方认购。新增投资人中，单个投资人对奶品公司最高持股比例不得超过农投集团增资后的持股比例。增资完成后，所筹资金用于增加注册资本金，满足企业的生产经营发展需要，充实实收资本，扩大资产规模，提高公司抗风险能力。

奶品公司于2016年9月召开并通过了股东会决议和职工大会决议，以增资方式进行国有企业混合所有制改革，并经上报农投集团批复同意。10月，交易所受奶品公司委托，于10月27日至12月21日分别在中国产权在线网和贵州都市报披露贵阳市奶品供应有限公司增资项目，公开向社会征集意向投资者。

项目信息披露期间，交易所通过互联网、报纸、微信等多种媒体广泛推介项目，先后有来自省内外20多家行业投资者及财务投资者向交易所咨询项目情况。截止到12月21日17点，共有5家意向投资者向交易所提交了意向投资标的项目所需申请及相关资料，并缴纳了交易保证金。

2017年6月20日，贵阳市奶品供应有限公司增资项目签约仪式在贵州阳光产权交易所举行

2017年1月至6月，奶品公司成立专项尽职调查小组，在交易所的协调下，对意向投资者进行尽职调查，同时意向投资者也展开对奶品公司的尽职调查。期间，在交易所相关工作人员的组织下，奶品公司与意向投资者进行了多轮谈判，就股权比例、组织架构、职工、资产、分红等方面进行深入谈判，最终于6月20日签订增资协议。最终引进了澳优乳业（中国）有限公司、湖南澳联和美食品有限公司、贵阳市国有企业产业发展基金（有限合伙）、自然人段爱玲（清镇市婴之坊母婴时尚生活馆）、自然人曾涛（七星关区皇家宝贝儿童城食品店检察院店）等五家投资者。

1 企业价值市场认同 国有资产保值增值

奶品公司通过对意向投资者的尽职调查，最终确定了5家意向投资者为本次增资的股东，这5家投资者均能认同奶品公司的发展前景及市场价值，一致同意在奶品公司经核准的资产评估报告为基础的条件下，农投公司以340万元持股34%，其他投资人在对应对价基础上溢价5%，最终增资金额为693万元，实现国有企业增值33万元，做到了国有资产保值增值。

2 混合所有制改革要优先保障职工利益

针对此次的增资项目，交易所的服务团队在国家现有法律法规的指引下，为了最大限度保障奶品公司原职工的利益，通过与贵阳市国资委、贵阳市工会、贵阳市人社局、农投集团等多方多轮沟通后，制定了贵阳市奶品公司职工安置方案，对奶品公司人员进行分类处理。

第一类，对于在岗和待岗部分人员，采取增资后公司延续劳动关系的方式处理，其涉及的经济补偿按照劳动合同法计算具体金额后，该部分款项划入农投集团开设专户，如该部分职工在增资后的奶品公司解除劳动合同，发生依法应向其支付经济补偿的情形，则增资前工作年限对应的经济补偿由农投集团支付；

第二类，对于离退休人员，划入农投集团，应享有的福利待遇（除社保支付外）由农投集团支付；

第三类，对于抚恤人员补助费由社保中心发放，增资后奶品公司代为管理发放。

这份职工安置方案不仅综合考虑了公司平稳过渡、保护职工及新老股东的多方利益，而且保障了奶品公司通过增资事项完善企业组织架构，在奶品公司职工大会上获得92%的高票通过，保证了增资项目工作的顺利推进。

3 资源整合助推企业提升市场竞争力

5家投资者通过自身优势资源助推企业快速发展。上游投资者作为国内婴童奶品生产大型企业，能够弥补公司现有资源不足，优化资源配置，加快公司品牌提升、满足公司未来持续发展需要推动企业做强做优做大。下游投资方以渠道建设为核心，可助推产品销售；财务投资方通过自身的融资优势，为企业经营提供资金保障，同时能对企业在资本运作、财务管理等方面提供专业的指导和咨询。

奶品公司此次增资扩股引资经过交易所全媒体推介，成功为奶品公司直接融资693万元，相信通过混合所有制改革引进社会资本，奶品公司必将焕发新生，为贵阳市国有企业混合改革树立典范。