香港大学商学院及社会科学学院金融与公共政策教授、香港国际金融学会会长肖耿最近指出,货币稳定的重要性体现在以下三个方面:
第一,货币稳定利于市场对接。汇率是连接两个价格体系的纽带,美国的市场经济是全世界最发达的,中国的市场经济只有40年历史,本身内部很多价格还没有完全理顺,在理顺过程中需要一个参照价,如果人民币和美元基本稳定,就使得所有者结构调整比较容易,正如1997年后的十年,政府把价格波动基本上吸收、固定,外商进入中国不需担心汇率的问题。
第二,中國的资产分布需要货币稳定。欧洲、日本拥有大量的对外资产,汇率的波动对它们影响并不大,但中国离均衡资产的分布还相差很远,未来中国的企业、家庭和政府一定要逐渐拥有更多的海外资产,这样才会成为一个成熟的国家。在目前这个阶段我们需要汇率稳定。
第三,人民币国际化需要货币稳定。目前香港的债券通和内地的债券市场开放,对人民币资产的全球配置,具有重大意义。中国发展无风险高等级的国债市场,是未来一个很重要的途径。所以,预期的稳定也非常重要。