企业投资收益的定量分析

齐展

摘 要：企业以盈利为目的，以实现经济效益最大化为目标。针对于这一问题，把握企业投资收益，对企业投资收益展开定量分析，为企业投资提供有效指导，显得十分必要。文中就投资收益及定量分析展开探究，注重为企业投资收益提供有效策略。

关键词：投资收益；定量分析；市场风险

当前，企业在经营过程中，要想实现经济效益目标，需要根据市场发展形势，制定科学、合理的经营对策，从而保证投入资本获取更高的经济效益产出。投资决策是企业发展的关键，对于企业盈利有着较大的影响。投资决策包括了企业的投资方向、投资环境以及企业投资规模。企业投资对于企业经营有着长期的影响，并非是一种短期行为。因此，在企业投资过程中，需要做好战略规划，根据自身情况和市场形势，对投资决策进行全面性的思考，保证投资收益目标最终得以实现。而在这一过程中，企业需要对投资收益做好定量分析，从而为投资决策提供有效参考，保证资本增值目标顺利实现。

1 投资收益及定量分析概述

1.1 投资收益

投资收益是一种对外投资，以取得利润、股利和债券利息等收入减去投资损失的净收益。投资收益的关键点在于货币收入，包括了销售收入和资本运营产生的经济价值。从本质上来看，投资收益是投资者在投资活动中取得的投资报酬。投资收益是企业经济收益的重要组成部分，是一定会计期间内获取的经济回报[1]。在现代化经济发展过程中，随着资本市场日益不断的完善，投资收益逐渐成为企业经济的重要组成部分，并且對于企业发展来说，有着非常重要的影响。在企业发展过程中，如何对投资收益进行有效的分析和把握，需要对投资决策做好安排，通过对投资收益的定量分析，为企业获取投资收益提供可靠的保障。

1.2 定量分析

定量分析是对数量特征、数量关系及数量变化的分析。定量分析的关键点在于对“量”的把握，并围绕“定量”为“定性”分析提供可靠依据，从而更好的指导实践活动。定量分析是分析学的一个分支，注重对数学方法的实际过程中的应用，保证分析能够对“数量”进行更好的把握，使定量分析对关系问题予以明确[2]。

2 企业投资收益的定量分析

2.1 投资决策的贴现评估

投资决策的贴现评估，主要考虑到了一定时期内资金的时间价值和循环价值问题。随着资金的投入，在一定时期内，资金会出现升值或是贬值的情况，从而对企业投资的收益和亏损情况进行直接的反馈。考虑到资金的时间价值，在对投资收益进行定量分析过程中，要注重考虑到时间节点问题，即将资金放在同一时间节点，从而对其价值进行有效的衡量。

假设投资的本金为Ao，年息为r，则在t年后，其本利为：

同时，若是t年后的终值可以获取，并且年息为r不变，则其现值为：

根据现金流量分析投资决策评估模型，在对投资收益定量分析过程中，要注重资金投入后，可能产生的亏损或是盈利情况。假设在k年后，现金流入量为Pk，贴现率为i，现金流出量为Qk，n年后的残值为Mn，则有：

结合上述公式我们可以知晓，在对投资决策进行贴现评估过程中，要注重对贴现率n进行把握，并考虑到投资周期m范围内，企业的内部报酬率，从而对企业的投资情况进行分析，以对投资决策的获利情况进行较好的把握[3]。

2.2 风险投资的概率评估

在进行投资过程中，风险问题关系到了企业的整体投资收益。当企业面临较大的投资风险，可能造成企业的亏损，使投资无法获取预期的经济效益。在这一过程中，考虑到了投资的净现值和可控因素。从数学方法来看，数学家在对企业风险投资概率分析过程中，主要考虑到了期望值，该数值对净现值水平进行反映，是对企业投资收益的预测数值，也就是说，企业投资过程中，数值越大，表明企业的投资收益越高，对企业投资就越有利。

方差体现了投资收益的变动幅度，这一数值越大，说明企业投资收益波动性越大。因此，在对企业风险进行防控过程中，需要对方差予以有效的把握，从而对投资风险进行控制。在这一过程中，需要构建投资风险预测函数，其公式如下：

上述公式中，主要体现了净现值期望小于零的情况，这样一来，可对表示为：

根据上述公式来看，在对企业投资收益问题分析过程中，主要对企业投资收益变化情况与净现值期望的概率进行了反映，通过对和之间的关系进行把握，对项目风险大小进行感知，从而对投资风险进行有效的预防和控制。在对投资风险进行分析过程中，可以结合下面的实例：

假设A公司投资Qo万元建设一家零件工厂，负责为A公司提供元器件供应。在这一过程中，A公司要求无风险的最低报酬率为i，并且在工厂运营过程中，净现金流的数值为t个，依次是gk1、gk2...gkt，则其在n年后的现金流情况如下表所示：

根据A公司的现金流及分布预测值统计表来看，在对其风险概率分析过程中，要注重对gk1的l可能值情况进行把握，找到对应的概率值Pkl。

根据A公司的情况，可对的数值求解，从而对投资风险

概率予以准确把握，为企业下一步进行投资决策提供可靠的指引，同时也能降低投资过程中可能面临的风险问题。

2.3 企业投资决策的优化选择

投资决策的选择对于投资收益有着较大的影响，企业必须对这一问题予以关注，并且能够科学的制定投资策略，以保证企业在进行资本运营过程中，获取更高的经济收益。在投资决策选择过程中，结合上文提到的贴现模型，要注重保证内部报酬率为最低报酬率，从而使企业在投资过程中可以获取实际的经济效益，以满足企业实际的投资需要。在上文的分析中，对净现值期望进行了定义，其为的

函数。考虑到这一情况，在对最佳贴现率问题分析过程中，也就是对的最大值进行求解。即：

借助于公式，可对极值点，，...进行获取，最后对的最大值进行确定。

企业投资收益的定量分析，使企业能够对自身的投资问题予以明确，能够对内部报酬率、投资风险、投资决策最优选择问题予以准确把握，从而使企业对投资的“量”予以精准的把握和分析，为投资的定性分析提供了可靠保障。企业投资收益问题，关系到了企业的长远发展，是企业实现其资本价值的关键要素。此外，企业在面临日益严峻的市场经济形势过程中，要注重对投资收益的策略予以把握，通过合理选择投资策略，保证其投资收益的稳定性和可靠性。

3 企业实现投资收益的策略研究

3.1 注重结合市场发展规律

市场是企业获取经济效益的关键，对于企业的发展有着巨大的影响。企业在参与市场竞争过程中，需要对市场的发展形势和发展规律进行有效把握，并根据这一规律，对自身的发展方式做好相应的调整。在新的经济发展形势下，国内经济呈现出稳步增长的趋势，企业面临着较为广阔的市场前景，这为企业的发展创造了一定的有利条件。但从另一个方面来看，越來越多的企业投入到市场，国内、国外资本共同参与到市场竞争当中，这就导致市场主体不断增加，市场主体之间的竞争也势必会加剧。企业对市场发展规律的有效把握，是企业实现长远发展和不断进步的关键所在。

3.2 把握市场风险

企业在参与市场竞争过程中，资本化发展模式日益突出，通过资本运营，实现了企业的增收。企业要想更好地实现投资收益目标，必须对市场风险进行把握，能够立足于自身的实际情况，对可能存在的市场风险进行透彻的分析。这一过程中，可以借助于定量分析和定性分析二者相结合的方式，对可能存在的市场风险进行预测，并采取针对性的措施，对风险进行控制，为企业实现投资收益目标创造更加有利的条件。市场风险具有很多不确定性，并且具有一定的复杂性。在新的经济发展形势下，市场风险受到的影响因素较多，企业需要厘清各种风险因素的影响，能够考虑到每一种影响因素可能给企业带来的冲击，以便于提前做出有效的应对措施。

3.3 实现风险投资组合的发展模式

在进行投资过程中，为了有效的对投资风险进行防控，通过采取风险投资组合，可以实现风险分散的目标。风险投资组合在对风险分散的过程中，势必会造成投资收益有所减少。企业投资过程中，遵循这样一个亘古不变的规律——高风险，高回报。因此，企业在投资决策过程中，要注重对投资风险进行把握，根据投资项目的具体情况，实现投资组合的模式，对投资风险予以有效防控。这样一来，在保证自身经济收益的同时，又实现投资的回报。

4 结束语

在学习企业投资收益问题过程中，要立足于投资收益的现实作用，考虑投资收益对于企业发展的影响，从而有效应用投资收益定量分析理论，对实践问题进行更加深入的研究和分析，为定性分析提供可靠指导，从而更好的满足企业投资需要。但在这一过程中，也需要考虑到投资收益定量分析的要点，把握问题的关键，保证定量分析具有更好的效果和质量。

综上所述，企业投资决策收益问题是现代化企业发展过程中必须考虑的一个重点内容，它关系到了企业的投资回报，是企业进行资本运营，实现资本化发展的一个必然选择。科学、合理的选择投资策略，能够使企业对投资风险进行更好的防控，降低风险对投资收益所带来的影响。投资收益定量分析的应用，要考虑到对“量”的把握，在“量”的分析基础上，能够对市场发展规律和市场发展形势进行把握，最终保证企业的投资收益目标得以更好的实现。

参考文献

[1]王建华. 企业投资决策收益的定量分析[J]. 投资理论与实践，1996，03：52.

[2]刘泮振，李观虎. 投资决策收益的定量分析[J]. 经济经纬，1994，05：75-77.

[3]张古鹏，姜学民，任龙. 对企业技术投资收益的模型分析[J]. 企业经济，2006，11：14-16.